主题：长江电力董事会报告

董事会报告
一、报告期内公司经营情况的回顾
2009 年上半年，国内经济走势呈现企稳回升的态势，国家出台的一系列经
济刺激措施和财政货币政策效果显著，推动经济较快企稳并逐步回升。全国全社
会用电量同比下降2.2%，增速同比回落13.9 个百分点，但6 月份同比增长4.3%，
为今年以来首次正增长，电力行业回升势头明显。
上半年，公司积极应对市场的严峻形势，努力挖掘内部潜力，生产经营保持
平稳态势，圆满完成了上半年的各项工作任务，业绩实现了增长。上半年公司营
业收入为3,314,885,406.47 元， 营业利润2,235,406,619.13 元， 利润总额
2,497,993,333.88 元，净利润1,962,818,219.85 元，基本每股收益0.2085 元。
1、发电生产稳步提高
通过科学制定检修方案，顺利完成了年度冬修工作；在兼顾环保、生态、航
运需求的同时，科学制定三峡水库消落方案，保证了三峡水库高水位安全消落；
加强设备监视和诊断运行分析，有针对性地开展了15 项重点技术项目的攻关，
提高设备运行可靠性；积极做好迎峰度夏各项准备工作，编制了度汛工作方案，
更新了防汛组织机构，明确了重点措施，组织了有特色的电站防汛演习和应急预
案演练。同时，成立了溪洛渡水力发电厂筹建处、向家坝水力发电厂筹建处和三
峡水利枢纽梯级调度通信中心成都分中心筹建处，积极参与溪洛渡、向家坝电站
工程建设，金沙江电力生产筹备工作全面展开。截至2009 年6 月30 日，公司下
属葛洲坝电站完成发电量约73.01 亿千瓦时，较上年同期增加5.31%；三峡电站
完成发电量约323.54 亿千瓦时，公司分配约99.55 亿千瓦时，较上年同期减少
2.45%。2009 年上半年公司所属总发电量约172.56 亿千瓦时，较上年同期增加
0.69%。
2、电力营销稳步推进
积极开展了与国家电网公司、南方电网有限责任公司年度售电补充协议的协
商，与华中电网有限公司签订了《2009 年度葛洲坝电站购售电合同》；积极配合
国家发展和改革委员会水电定价机制项目研究工作的开展，重点跟踪水火电并价
研究，密切关注水资源费征收、大用户直接购电试点等相关政策的进展。随着三
峡机组的全部投产，电费回收资金总量大幅增加，回收难度上升，为此公司积极
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努力，克服困难，较好地完成了电费回收工作，各项电费回收指标较上年同期均
有所提高。
3、投资运作有效展开
推进新能源开发，成立了光伏新能源产业项目组，开展对光伏产业的深入调
查研究，积极开拓公司未来发展的新途径。顺利推进资本运营及财务战略管理系
统（CFS）建设，实现了资本运营基础数据的全面集成、信息共享和重点企业估
值模型构建。完成了中国国际航空股份有限公司（以下简称中国国航）、云南铜
业股份有限公司（以下简称云南铜业）A 股股票和中国建设银行股份有限公司（以
下简称建设银行）2 亿H 股股份处置工作，上半年投资收益比上年同期增加
61,308.16 万元。
4、内部管理不断提升
公司认真开展发展规划实施情况评估，对2006-2010 年发展规划及子规划进
行分析总结，形成了评审报告，为今后修订公司发展规划和制订下一个五年规划
打下基础。根据财政部等五部委联合发布的《企业内部控制基本规范》要求，结
合公司优化内部控制体系的基本原则，完成了内部控制管理制度的梳理和自我评
估，总结了在内控管理方面的不足，完成了25 个模块、80 多个二级子流程相关
业务的流程图编制，形成了公司内部控制管理手册和内部控制评价手册初稿，进
一步完善了内部控制制度，规范了管理行为。同时，开展了招标专项检查，加强
了供应商库的动态管理，招标管理工作进一步规范。
5、报告期内主要财务指标对比如下：
金额单位：人民币元
项 目 2009 年1-6 月 2008 年1-6 月 变动比例（%）
营业收入3,314,885,406.47 3,349,423,469.44 -1.03
营业成本 1,431,590,704.04 1,372,042,278.41 4.34
营业利润 2,235,406,619.13 1,671,914,867.69 33.70
净利润 1,962,818,219.85 1,478,679,713.95 32.74
基本每股收益（元/股） 0.2085 0.1571 32.72
筹资活动产生的现金流量净额 -3,280,140,758.52 -2,874,388,826.94 14.12
投资活动产生的现金流量净额 -49,610,480.10 -45,954,360.06 7.96
项目 2009年6月30日 2008年12月31日 变动比例（%）
总资产 60,690,782,202.60 57,739,432,540.87 5.11
股东权益 38,673,570,785.42 37,567,088,565.30 2.95
与上年同期相比，营业收入与去年同期基本持平。营业利润比去年同期增加
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56,349.18 万元，同比增长33.70%，净利润比上年同期增加48,413.85 万元，同比
增长32.74%，主要原因：一是处置了云南铜业、中国国航A 股股票以及建设银
行2 亿股H 股股票，上半年投资收益比上年同期增加61,308.16 万元，同比增长
189.02%；二是归还了部分短期借款，财务费用比上年同期减少4,097.07 万元。
下半年，公司将继续深化安全生产专项治理，切实落实安全生产责任制和防
洪度汛、迎峰度夏各项措施，加强安全教育，确保安全生产形势持续稳定；坚持
优化调度，重点做好水情预报，在确保防洪、航运要求的前提下力争多发电，提
高水能利用率和设备可用率；继续推进湖北能源集团股份有限公司改制上市工
作，强化现有股权单位投资管理，做好筹融资工作；继续做好电费足额回收工作，
强化成本控制；积极配合控股股东中国三峡总公司开展主营业务整体上市方案实
施，抓紧完成方案报批、资产交割等后续工作，实现有序衔接，平稳过渡。公司
将以“打造一流上市公司、创建国际一流电厂”为目标，努力完成公司2009 年
度的生产经营目标。
二、占营业收入 10%以上的产品情况
金额单位：人民币元
分行业 营业收入 营业成本
毛利率
（％）
营业收入比
上年同期增
减（％）
营业成本
比上年同
期增减
（％）
毛利率比上年同
期增减
电力生产 3,314,885,406.47 1,431,590,704.04 56.81 -1.03 4.34 减少2.2 个百分点
三、报告期内，对报告期利润产生重大影响的其他经营业务活动
无
四、公司投资情况
1、募集资金使用情况
无
2、非募集资金投资项目情况
无
五、经营中存在的风险与对策
1、长江来水风险
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对于以长江天然来水为主要资源的发电企业，长江来水情况仍是影响公司发
电量的重要因素，如果发生较大洪水或持续来水偏枯，将对公司年度发电计划的
完成造成影响。
公司将努力做好防洪度汛工作，确保汛末顺利蓄水，不断提高水情预报准确
性，加强水库调度，强化与电网公司的沟通、协调，做好安全生产各项工作，力
争完成年度发电计划，努力减少长江来水对公司的影响。
2、安全生产风险
2009 年是三峡机组全部投运的第一年，三峡电站安全运行对系统稳定的重
要性更加突出；三峡电站设备将经历长期高水头运行的考验，三峡电站和电力系
统安全运行的相互作用影响加大，保证电力安全生产的难度进一步加大。
公司将贯彻“精确调度，精心维护，精益运行”的精益生产管理理念，按
照构建本质安全型企业的要求，进一步完善安全制度体系、风险防范体系、应急
预案体系、事故调查和责任追究体系，加强应急管理工作，加快安全管理信息化
建设；认真落实安全生产责任制，强化安全生产监管监察，治理纠正违规违章行
为，狠抓隐患排查治理，切实解决安全生产薄弱环节和突出问题；采取有效措施
预防和控制事故的发生，确保安全生产，充分发挥电站综合效益。
3、重大资产重组风险
2009 年5 月15 日，公司召开第二届董事会第二十九次会议，审议通过了公
司重大资产重组预案及相关事项。8 月14 日，召开第二届董事会第三十一次会
议，审议通过了《关于重大资产重组方案暨关联交易的议案》等议案。本次重大
资产重组尚需履行多项审批或核准程序后方可实施，包括但不限于公司股东大会
批准本次交易，国务院国资委批准本次交易，中国证监会核准本次交易，公司股
东大会及中国证监会同意豁免中国三峡总公司因本次交易而需要履行的要约收
购义务。本次交易能否通过股东大会审议以及能否取得政府相关主管部门的批准
或核准存在不确定性，公司就上述事项取得相关批准和核准的时间也存在不确定
性。
公司将积极配合控股股东中国三峡总公司开展主营业务整体上市方案实施，
抓紧完成方案报批、资产交割等后续工作，维护投资者利益。

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