主题：医药：优势公司持续增长

　小结：上半年医药生物行业产销保持了超过20%的增长幅度，在市场重构的背景下，优势上市公司下半年增长预期明确。WIND数据统计，截至8月30日已披露中报的127家医药生物行业上市公司，合计实现主营业务收入1148.74亿， 实现净利润83.63亿，同比分别增长7.86%、20.94%，其中有36家公司业绩同比增长在五成以上。


　　国信证券：医药股中期业绩整体增势良好，7月份以来新医改政策进入落实期，未来政策刺激不断，均对优势公司有利，各子行业和细分领域多数龙头企业业绩符合甚至超出预期，业绩同比增长至50%以上的公司也较多，显示行业内生性运营良好。扩大基本医疗保障制度的覆盖面是新医改方案的第一项重要任务，而国家基本药物制度是第二项重要任务，多家上市公司的独家品种入选基本药物目录，中长期看利好全国和区域生产和商业龙头企业。

　　谷方庆（联合证券分析师）：受益于医疗保障体制等医疗卫生制度改革的进一步落实和推进，经营环境持续改善，下半年医药行业运行有望继续回升、成长预期明确，预期全年有望维持18-25%的收入增速、25-30%左右的利润增速。

　　鱼跃医疗：下半年将继续保持传统产品在国内市场占有率的领先地位，同时加大新产品推广力度，不断提高新产品的市场份额。随着业务发展的要求，公司还将通过收购兼并来加快发展步伐，巩固在医疗器械行业的龙头地位。

　　马应龙：新一轮国家医药卫生体制改革是一个长期的、渐进的过程，对医药行业的重大影响不言而喻，针对基本药物目录制度，公司将审慎调研并着手调整营销管理体系。

　　浙江医药：自今年5月份以来，随着全球经济的逐步复苏，维生素类产品市场开始回暖，除VH 外，VE 和VA 产品价格开始企稳并略有回升，产销量逐步回归正常。

　　上海莱士：上半年血液制品行业受宏观经济的影响不大，保持了稳步发展的态势，供需矛盾仍然比较突出，由于产品紧缺，公司产品平均售价同比小幅增长。


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　　上周资金净流入量最大的五个行业为：医药制造、电器机械及器材、零售、交通运输设备、食品饮料烟草日用品批发。

　　随着市场震荡加剧，投资者避险情绪蔓延，防御性板块受到资金青睐。医药制造板块上周逆势净流入6.52亿元，首批国产甲型流感疫苗分装下线的消息也为其注入强劲动力。零售、食品饮料板块也分别流入4.22亿元、2.29亿元。电器机械及器材板块净流入4.44亿元。交通运输设备板块则流入3.47亿元。

　　资金净流出量最大的五个行业为：银行、煤炭采选、房地产开发经营、黑色金属加工、证券期货。

　　银监会计划提高银行资本金要求，并由此引发市场对于银行股可能掀起再融资潮的忧虑。银行板块持续遭到抛售，全周累计净流出54.34亿元，远超其他行业。成品油价格上调预期落空打击煤炭股表现，煤炭采选板块净流出33.71亿元。

　　房地产开发经营板块同样受到再融资的困扰，净流出27.75亿元。钢铁股也表现欠佳，黑色金属加工板块净流出25.49亿元。股市走弱则令券商股遭受冷遇，证券期货板块净流出21.77亿元。

　　从机构动向来看，医药制造板块最受机构青睐，机构资金逆势买入9.87亿元。电器机械及器材、交通运输设备、零售板块，机构资金都流入超过6亿元。银行板块则遭到机构的大力做空，高达50亿机构资金从该板块出逃。前一周受到机构增持的煤炭采选板块，上周机构减仓23.39亿元。证券期货、黑色金属加工、房地产开发经营板块，机构资金流出量都较大。