主题：长江电力投资收益大幅增长

中银国际认为，鉴于长江电力优秀的人力及资源优势，维持目标价16.64元及买入评级。。

中银国际9月1日研究报告中指出，长江电力 (600900：12.83，-0.46，↓-3.46%)上半年机组主营收入及盈利能力基本持平，净利率上升5 个百分点的原因为公司出售股票获取一次性投资收益高达6.6 亿元，占比净利润33.6%。公司待收购资产——三峡另外 18 台机组与公司现有8 台机组盈利能力相同。同时，收购完成后公司将拥有极其充裕的现金流。

鉴于公司优秀的人力及资源优势，对未来公司良好运用巨大的现金流资产获取较好收益充满期待。将模型中假设的交割日由 1 月1 日推迟为9 月30日，相应调整09 年预测加权每股收益0.51 元，全面摊薄每股收益0.38 元。10 年三峡26 台机组全年贡献利润，预计每股收益0.71元。维持目标价16.64元及买入评级。


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