主题：浦发银行：浦发中报员工费用同比降48％

　　较晚发中报的浦发银行（600000）上半年业绩较好：实现营业收入166.77亿元，同比略降0.17个百分点；实现净利润67.81亿元，同比增6.37％。

　　但业绩上涨的主因是员工费用大幅下降。中国“第一高薪”银行在经营压力下动了缩减成本的真格。

　　员工费用下降成业绩上涨主因

　　与所有银行一样，浦发银行面临息差大幅下降的挑战。浦发上半年净息差同比收窄近100个基点，属下降幅度较大的银行之一。

　　上半年，浦发银行资产规模实现高速扩张。浦发总资产达1.62万亿，较年初增23.68％；负债总额1.57万亿，同比增24.05％。

　　从利润贡献来看，浦发上半年净利息收入151亿元，同比负增长0.56％。手续费净收入同比增1.06％。但对净利润贡献最大的是管理费用的下降。

　　上海证券分析师郭敏分解6.17％的净利润增速：管理费用下降贡献14.68％、手续费净收入贡献1.06％、利息净收入贡献-0.56％，其他非息收入贡献-0.68％，所得税贡献-0.63％、拨备因素贡献-6.42％。

　　唯一有正面贡献的是管理费用的下降以及手续费净收入的增加。

　　但记者获悉，目前浦发员工实际薪水没有明显下降。分析师认为，浦发可能使用历史上多提的应付职工薪酬以丰补歉，而2008年薪酬过高，现在只是回到2007年的水平。

　　记者发现，其“职工应付薪酬”今年上半年“本期增加费用”为19.98亿、“本期支付费用”为32.42亿元，前者同比减少近17亿，后者却比同期增加近6亿。这间接证明“历史多提薪酬以丰补歉”的情况。

　　这家“第一高薪”的银行虽还未出现实际大幅减薪，但若未来银行经营艰难的话，恐怕减薪也会到来。发理财产品103款售147亿

　　在手续费净收入这一项，浦发银行在今年上半年实现微幅增长。

　　该行发行个人专项理财产品及结构性理财产品103款，中间业务收入超过1970万元，总销量146.55亿元。其中，专项理财产品销量近66.73亿元，中间业务收入达908万元；结构性理财产品销量79.82亿元，中间业务收入1062万元。

　　浦发银行个人存贷款业务规模发展速度也创历史同期最好水平。该行在同业中的市场份额持续提升，报告期末个人存款余额达到1936.21亿元，较年初增加421.37亿元，增幅27.82％；报告期末个人贷款余额1300.60亿元，较年初新增222.38亿元，增幅20.63％。

　　此外，优质客户和贵宾客户占比稳步提高，贵宾客户在全部有效客户中的占比从2008年末的1.3％提高至1.6％；浦发发行的银行卡累计发卡量已达到1714万张(剔除双零卡)，净增118万张，卡均存款5951元，消费金额超过193亿元。

　　信用卡方面，该行新增发卡44万张，累计发卡超过338万张，POS消费金额超146亿元。信用卡实现营业收入3.63亿元,同比增59％，利息收入2.04亿元；信用卡中间业务收入（含年费收入等）1.60亿元。

　　资本充足率成快速扩张瓶颈

　　浦发中报显示，截至6月末核心资本充足率4.68％，资本充足率8.11％，均处于行业较低水平。

　　国金证券（600109）分析师张英认为，2009年中期公司核心资本净额为455亿，附属资本340亿，风险加权资产9725亿（比年初增长29.4％）。

　　其中，公司次级债发行188亿，占附属资本的41.3％，受“次级债计入收到补充资本征求意见稿”的影响，假设按增发融资150亿（增发11.7亿股）完成后，即便执行征求意见稿，剔除不计入部分次级债约30-40亿，影响资本充足率0.4％。

　　“若下半年风险资产比中期增3.8％（中期比年初增29.4％），2010年比2009年增14.3％，融资150亿完成后，09/10年核心资本充足率是6.3％/6.6％，10年的核心资本充足率是9.5％/9.5％，满足最低9％的资本要求。”



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