主题：商业百货：消费信心有反弹 百强增速已加快

　　主要事件:


　　7月份消费者信心指数与零售百强销售数据已公布，从数据显示的情况来看，零售行业企稳回升的趋势有所显现。同时，进一步结合其他所公布的零售行业指标，我们预计下半年零售行业总体运行仍将保持平稳向上的态势。

　　点评：

　　消费者信心反弹，企业家信心继续上升消费者和企业家信心指数是有关行业的两项重要的领先指标。

　　那么我们看到从去年四季度开始的几个月里这两项指标总体呈现出由大幅下滑到逐步企稳回升的态势。

　　上半年我们可以分两个阶段来看，先从1-3月份的情况来看，消费者信心指数是从1月的86.80点一直降到3月的86点，凸现出在金融危机影响下人们对消费的悲观情绪有所释放。而与之相反的是一季度批零企业企业家信心指数则有所反弹，从去年四季度的106.20升到了一季度的109.20。这反映的恰恰是企业家们对零售行业未来的前景依然持有信心。

　　再到4-6月份，随着一些促销费、保增长政策的进一步落实以及各商家大力推行营销活动，消费者信心指数开始有所好转。尽管6月份相较5月份的数据有所回落，但二季度总体仍保持了企稳的态势。与之相应的二季度企业家信心则继续环比上升至114.50，保持了上升势头。目前最新的7月份消费者信心开始有所反弹，较6月上升1.3个点,为近6个月上升幅度最大的一次。

　　我们预计今年下半年消费者信心指数存在小幅反复的可能，但总体趋势依然将处在底部回升的通道上,而批零企业家信心指数则会继续维持上升趋势。


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