主题：防御型板块整体走强

　　本周一大盘继续震荡上扬，不过反弹的主力明显发生变化，防御型板块成为市场的主导，周期性板块整体表现疲弱，除有色金属板块表现相对较好外，房地产及钢铁股逆市下跌，金融及采掘板块也仅微幅上涨。

　　申万23只行业指数仅黑色金属和房地产逆市微跌0.19％及0.43％，其余21只行业指数均实现上扬，其中涨幅居前的多是防御型板块，像食品饮料、医药生物、农林牧渔、家用电器、商业贸易及餐饮旅游全日分别上涨3.87％、3.30％、2.03％、1.75％、1.57％及1.41％。

　　分析人士指出，经过前期的大幅调整，估值压力已经充分释放，同时政策“维稳”的基调也非常明显，后市反弹有望进一步推进。不过，中期来看，由于流动性的大幅扩张预期已经不复存在，经济尚未从复苏中走上“正常”运行轨道，制约了股指超越前期高点继续向上攀升的空间。另外，分析人士表示，市场要真正见底，前期跌幅较深的金融、地产及有色等权重板块必须全面企稳，而从周一的表现来看，地产再度走低，钢铁及煤炭股也并未如预期成为超跌反弹的主角，而是继续维持疲弱的走势，因而目前市场是否已真正筑底还不明朗，建议投资者还是适当关注防御性较好的板块。


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