主题：电力：前8月同比首次转正 高耗能区电企可关注

作为经济晴雨表的发电量数据,6月份由负转正以来,已经累计3个月连续增长,8月份规模以上工业发电量3443亿千瓦时,增长9.3%,全国发电量“同比增速”创下15个月新高。受此提振,2009年1-8月,全国发电量首次“转正”,实现同比正增长。
　　受宏观经济持续向好影响,7月全国发电量同比增长4.8%,其中,火电、水电分别增长4.5%、4.7%。全社会用电量同比增长6%,环比增长10.9%,居民生活用电同比增长10.99%。用电量的增长虽与高温天气有一定关系,但主要推动力是来自于第二产业用电量的增长,贡献了当月用电增速6%中的2.14%。

　　在新增装机方面,增速有所放缓,火电机组利用率提升。相关数据显示,7月全部新增装机容量453万千瓦,同比、环比均大幅下降。平均机组利用小时由6月的385小时上涨到421小时。其中,7月当月火电机组平均利用小时为429小时,同比上涨5小时,实现了2008年二季度以来的首次单月同比正增长。此外,高耗电行业产量持续保持增长,电力需求强劲。7月四大主要耗电行业在全社会用电量的占比达到31.4%,钢铁、建材、化工、有色行业用电增速分别为2.75%、8.63%、0.17%、-1.44%,增幅相比6月均有所提高。

　　在煤炭价格方面,在用煤淡季,其价格有望下跌。在8月22日,山西优混、大同优混、山西大混的平仓价分别为570元/吨、602元/吨、505元/吨,与7月底相比均上涨了5元/吨,但同比仍大幅下跌。7、8月为电力需求旺季,电煤的需求在这段时间达到高峰,而煤价只实现了微涨,煤炭供大于求的压力进一步凸显。9月用电淡季的到来更会对煤价上行产生压力,煤价上涨的可能性较小,火电发电成本维持在低位运行。

　　随着我国宏观经济进一步的回暖,工业增加值会保持上升态势,第二产业逐步恢复拉动电力需求的主导地位。从电力的供给来看,火电开工率持续上升,新增装机增速在7月放缓,机组利用小时较之前有所提高,同时煤炭价格将会表现稳定甚至有一定的下降空间,火电企业的盈利能力将会随着开工率的不断上升而得到提升。

　　受耗电行业产量增长的影响,建议投资者关注高耗能地区的电企,如华电国际(600027);鉴于煤炭价格稳定甚至小幅下跌的预期,对煤价敏感的国电电力(600795)、华能国际(600011)也值得关注;华南华东沿海地区的电力企业具有一定的区域优势,关注粤电力、深圳能源(000027)等;另外,国电电力还具有资产注入预期。

该贴内容于 [2009-09-14 16:41:14] 最后编辑

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