主题：有色金属：受需求担忧影响 LME隔夜铅价暴跌

因市场担心中国铅供应缩减幅度料低于之前市场预期，昨夜LME期铅暴跌12.06%，悉数回吐上周录得的涨幅。最近一个月铅价的上涨幅度缩减至12.86%。


　　最近陕西凤翔县发生的铅中毒事件—800多名儿童被发现血铅超标。随后，湖南武冈市文坪镇再曝铅污染事件。根据官方数据，对居住在湖南和陕西省两座冶炼厂附近儿童的体检发现，至少有2150名儿童疑似血铅中毒。上述两家工厂随即被关闭。中国政府以环保之名开始关停一些不符合排放标准的小铅锌冶炼厂，受此消息影响，国际铅价在最近一段时间出现了大幅上涨，上涨幅度远远超过了其他基本金属。但是由于中国关停的冶炼产能的具体数据难以统计，再加上铅价最近的炒作带有很大的投机成分，因此当市场重新把目光回到基本面的时候，铅价也出现了大幅度的调整。

　　从基本面上看，目前铅仍然处于过剩状态，预计明年铅产量较今年增长10%左右，而需求同比增长6%，因此2010年铅供需过剩情况仍有可能进一步扩大。但最近汽车行业的回暖明显，中国汽车销量持续回升，国外汽车市场也出现了回暖迹象。由于铅主要的终端消费在汽车电池，因此预计铅的需求将会有明显恢复。

　　对于后市，我们认为目前基本金属价格，除黄金和铜之外，仍然处于行业平均生产成本线附近，在全球经济见底回升的情况下，我们认为在目前的价位，基本金属价格大幅下跌的可能性不是很大。

　　A股市场方面，我们仍然看好有色行业，特别是铅锌行业未来的表现，中国铅锌行业的自给率最高，跟汽车和房地产行业的联系度也更大，在经济逐步复苏的大环境下受益更大。对于中国铅锌行业的整顿方面，我们认为一些不符合环保标准的小冶炼厂逐步关停是大势所趋，中国未来有可能逐步增加铅锌的进口，因此我们铅锌价格的走势仍然看好。

　　操作方面

　　建议投资者注意短期风险，由于有色金属行业整体涨幅过大，存在获利了解的压力，再加上经济复苏基础仍不稳定，短期内有色类股票有可能出现较大波动。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。