主题：湖北能源借壳三环股份 长江电力间接受益

三环股份(000883)的重组方案今天如约而至，而持有重组方湖北省能源集团41.69%股份的长江电力(600900)或成为间接的受益者。

长江电力 (SH:600900)最新价：13.84 0.37 2.75%行情走势 公司新闻 最新公告大单追踪 资金流向 持仓成本三环股份 (SZ:000883)最新价：0.00 - 0 0%行情走势 公司新闻 最新公告大单追踪 资金流向 持仓成本9月14日，湖北能源的三大股东湖北省国资委、长江电力和中国国电集团公司与有关各方签署了附生效条件的《关于湖北三环股份有限公司重大资产重组框架协议》，三方拟以持有的湖北能源合计100%的股份对三环股份进行重组。目前，湖北省国资委，长江电力和国电集团，分别持有湖北能源50.96%、41.69%和7.35%的股份。

三环股份拟以全部资产与负债与湖北省国资委、长江电力和国电集团总计持有的湖北能源100%的股份进行资产置换，3家公司按持股比例接受置出资产。三环股份置出资产的净资产预估值为9.6亿元，置入资产的预估值合计为112.3亿元，置入资产的交易价格超出置出资产的交易价格的差额部分，由三环股份发行不超过18亿股股份购买，价格将不低于5.77元/股。

同时，长江电力与国电集团同意将换得的三环股份置出资产份额让渡给湖北省国资委，湖北省国资委同意将其享有的资产置换差额中评估价值1.154亿元的湖北能源的权益支付给长江电力与国电集团，其中，向长江电力支付评估价值约9810.4万元，向国电集团支付约1729.6万元。

长江电力于2007年5月以货币资金对湖北能源投资31亿元，股权比例为41.69%；2008年2月，湖北能源减少注册资本15.5亿元；2008年6月，湖北能源完成股份制改造。目前，长江电力持有湖北能源约20亿股，占湖北能源总股本的41.69%。

公开资料显示，湖北能源已形成电力、房地产、投资等三大板块。电力项目涉及水电、火电、风电、核电，初步形成鄂西水电和鄂东火电两大基地，同时参股长源电力(000966)和长江证券(000783)两家上市公司。截至2008年底，湖北能源总资产290.57亿元，净资产73.53亿元；今年1-6月，湖北能源实现主营收入20.5亿元，实现净利润5.98亿元。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

三环股份停牌筹划的重大事项今日揭晓，湖北能源集团股份有限公司将借壳三环股份实现整体上市。这不仅为三环股份的股东送上惊喜，长江电力的股民也将随之受益，长江电力今日披露，公司持有湖北能源总股本的41.69%股份。

　　长江电力表示，为实现湖北能源整体上市，湖北能源的三大股东长江电力、湖北省国资委和中国国电集团，拟以持有的湖北能源合计100%的股份对三环股份进行重组，相关各方于2009年9月14日签署了重组框架协议。

　　三环股份今日详细地披露了这一重大资产重组的具体情况。公司表示，公司拟以全部资产及负债与湖北能源集团合计100％的股份进行资产置换。

　　湖北省国资委、长江电力与国电集团按其各自的持有湖北能源股份的比例，获得公司置出资产的相应份额；长江电力与国电集团同意将换得的置出资产份额让渡给湖北省国资委，而湖北省国资委同意将其享有的资产置换差额中评估价值9810.4119万元与1729.5881万元的湖北能源权益，分别支付给长江电力与国电集团，而置出资产中的全部资产及负债由三环股份现任控股股东三环集团或三环集团指定的单位承接。

　　据估算，三环股份置出资产的净资产预估值为96000万元，而置入资产的预估值合计为112.3亿元，置入资产的交易价格超出置出资产的交易价格的差额部分经权益调整后，由公司按湖北省国资委、长江电力和国电集团各自享有的湖北能源权益向湖北省国资委、长江电力和国电集团合计发行不超过18亿股股份购买。此次发行价格为定价基准日前20个交易日的公司股票交易均价，即5.77元/股。

　　重组预案显示，湖北能源是湖北省属控股最大的电力能源企业，电力投资涉及水电、火电、风电、核电，可控装机容量555.12万千瓦（含在建可控装机容量为131.93万千瓦），湖北能源生产的电力主要在湖北省境内消纳。湖北能源2008年上半年归属母公司所有者的净利润为34877.09 万元，2009年上半年归属母公司所有者的净利润为58296.79万元，2009年上半年净利润较去年同期增长67.15%。

　　长江电力披露，目前交易相关资产的审计、评估尚未完成。三环股份重大资产重组，交易的实施尚需湖北省人民政府国有资产监督管理委员会和中国国电集团公司按其内部决策程序批准且收购方要约收购义务还需获得中国证监会的豁免。

借壳后湖北能源8.5元好象太便宜了，预期收益有0.5以上。

长电估计将拥有18×41.69％+0.981/5.77＝7.67亿股新湖北能源，如8元算，市值61亿，赚30亿，每股新长电增厚0.27元

湖北能源总资产290.57亿元，净资产73.53亿元；今年1-6月，湖北能源实现主营收入20.5亿元，实现净利润5.98亿元。
这公司负债率高。