主题：央行昨回笼1230亿 节前资金面趋紧

[B]　创业板启动，新债密集发行，央行回笼资金，本周市场资金面将面临新一轮严峻的挑战。 [/B]

　　昨日，央行在公开市场发行了930亿元1年期央票，较上周增加80亿元，发行利率为1.7605％。同时央行还进行了300亿元28天期正回购操作，发行利率为1.18％。1年期央票和28天正回购发行利率均没有发生变化。

　　本周或将实现净回笼

　　据WIND资讯统计，本周公开市场到期资金为1600亿元，较9月前3周2650亿~2850亿元的到期量大幅减少。但央行并未因为到资金量减少而减轻资金回笼力度，本周二央行通过发行央票和正回购操作共回笼资金1230亿元。

　　根据前两周央行操作的力度来看，周四央行公开市场回笼资金一般为1000亿元左右，如果本周四央行继续保持3月期央票和91天期正回购的发行力度，本周有望实现资金净回笼。

　　“为保障假期流动性需求，央行净回笼资金量预计不会太大。”第一创业证券公司固定收益分析师冯佳说，央行会针对市场资金面的情况进行适度调节，总体上仍以维稳为主。

　　截至上周，央行在公开市场已经连续三周实现资金净投放，净投放量分别为720亿元、400亿元和600亿元，累计投 放 金 额 达1720亿元。

　　据WIND资讯统计，9月份公开市场到期资金量为11020亿元，截至昨日，央行共回笼资金7830亿元，预计本月央行仍将会以小幅净投放为主。此前，央行已经在公开市场连续4个月实现资金净投放。

　　市场资金面承受压力

　　首批10家创业板公司将于本周五进行网上、网下申购。有市场分析人士认为，这10家创业板公司申购可能冻结资金约6000亿至7000亿元。

　　对此，冯佳认为，创业板融资规模较小，即便大盘股IPO的时候，市场资金面也经受住了考验，所以创业板的启动对市场资金面影响有限。

　　创业板仅仅只是影响市场资金面的其中一个因素，另外，本周新债发行也可能会对市场资金面造成一定的冲击。

　　第一创业研究报告分析说，本周将迎来新债密集发行高峰，尽管央行本周到期资金量仅为1600亿元，较前三周有所减少，但是尚有第二十四期国债，进出口债、国开债和两期铁路建设债，总计超过1100亿元即将招标和缴款。而公司债、可转债的发行频率在此时也有所提高，本周市场资金面很大可能出现吃紧。

　　冯佳也认为，尽管目前市场资金面仍相对宽裕，但同时要经受新股新债发行的冲击，以及央行资金净回笼的压力，市场资金面难免会有所吃紧，不过这并不影响市场流动性。

　　受这些因素影响，昨日银行间市场回购定盘利率有涨有跌，1天期回购定盘利率为1.2774％，较21日上涨1.26个基点，而7天期回购定盘利率为1.5967％，较21日下跌2.83个基点，14天期回购定盘利率22日为1.6300％，与21日持平。


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