主题：黄金周推动商业连锁股现“升机”

　由于国庆黄金周对消费将起到很大的推动作用，因此，四季度消费旺季有望使商业股全年业绩超预期增长，因此，其估值水平具备提升空间，而被赋予各种题材概念后，其吸引力将大大提高，个股可重点关注上海商业龙头股百联股份（600631）和新世界（600628）等。

　　黄金周＋年底效应

　　目前我国已成为世界第二大奢侈品消费大国，这充分显示了我国居民消费能力的大幅提升。

　　今年1－8月，社会消费品零售总额78763亿元，同比增长15.1％，而国家统计局最新2009年8月数据显示，当月社会消费品零售总额10116亿元，同比增长15.4％，较7月的15.2％上升0.2个百分点，同时也延续了3月份以来的平稳增长态势。

　　由于消费信心指数稳步上扬，为四季度零售业的景气复苏提供了重要支撑。四季度往往是零售业最火爆的一个季度，年末将至，居民消费欲望提升，且今年“十一”黄金周假期长、人流多的特点有望刺激零售业的大幅增长，其稳定的成长性和突出的投资价值有望在四季度成为重点关注对象。

　　整合＋商业地产保值增值

　　随着行业的快速发展，不少商业企业

　　都出现了转型迹象，一些区域性龙头商业公司为了做强做大自身规模，不断实现向新业态的转型，而且还积极介入其他领域，实现核心多元化业务。同时，由于商业行业的竞争非常激烈，具备不可复制性，因此，并购重组将是商业零售业未来发展的趋势，整合不但可避免恶性竞争，还有利于企业扩张。

　　值得重点关注的是上海本地商业股，当前上海国资整合预期相当明确，且上海世博会的举行又赋予其全新的题材，未来行情有望一触即发。此外，商业地产作为不可复制资源，其多数产业处于商业中心，尤其在通胀预期下，商业零售业的正面刺激影响将比较突出，这不仅加速了消费者的当期消费，而且其资产的增值功能也会体现。

　　资金大举建仓首选上海商业股

　　近期该板块明显有资金大举建仓，由于国庆黄金周对消费将起到很大的推动作用，因此，四季度消费旺季有望使商业股全年业绩超预期增长，因此，其估值水平具备提升空间，而被赋予各种题材概念后，其吸引力将大大提高，个股可重点关注上海商业龙头股百联股份和新世界等。


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