主题：天坛生物更名中国生物，整合进程加快

事件:公司今日公告,控股股东中国生物收到国资委通知:经国务院批准,国药集团与中国生物联合重组,新公司名称仍为“中国医药集团总公司”,中国生物依法注销,同意将天坛生物更名为中国生物技术股份有限公司。
天坛生物整合中国生物资产进程加快:此次公司更名表明以天坛生物为平台整合中国生物资产进程将加快,天坛生物将成为以疫苗和血制品为核心业务的生物制药航母。
中国生物是国内最大的疫苗和血制品供应商:中国生物旗下除天坛生物外,有北京、上海、长春、兰州、武汉、成都等六大生物制品研究所,可生产全部13 种计划内疫苗和水痘、流感、狂犬等大部分计划外疫苗,是我国90%计划内疫苗供应商。2008 年中国生物旗下成都蓉生(成都所)、上海所和天坛生物合计供应了全国25%人血白蛋白,中国生物是国内最大的血制品供应商。
整合中国生物后,天坛生物市值至少增加1 倍:2008 年中国生物收入49 亿元,净资产38 亿元,净利润约7.5 亿元,其中除北京所亏损外,其他五大所经营情况都非常好。根据2008 年数据,六大所资产注入后,天坛生物收入规模将增加4 倍,利润总额将增加3-4 倍,市值至少增加1 倍。
甲流疫情进展仍是股价催化剂之一:世界卫生组织宣布甲流在全球迅速蔓延,第二波传播已经开始,目前国内每日新增确诊人数稳定在500 人以上,国家已开始为国庆游行人群接种甲流疫苗。公司是10 家甲流疫苗企业之一,已获150万人份订单,随着甲流疫情进一步蔓延,订单数量还有望增加,甲流疫情将催化公司股价表现。
整合进程是股价催化剂之二:我们维持公司2009-2011 年每股收益0.51 元、0.47 元、0.54 元(考虑了2009 年完成重组成都蓉生全年并表,2010 年完成增发股本扩大),甲流疫苗订单如果增加,业绩有上调空间。公司将是国内生物制药航母,当前138 亿市值不高,六大生物制品研究所资产整合进程将催化股价上涨,天坛生物作为中国生物整体,市值至少能增加1 倍(考虑未来的融资收购和摊薄),我们维持增持评级。[B][/B]

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