主题：金种子酒 白酒业务发展驶入快车道

　　金种子酒(600199)主要从事白酒的生产与销售等业务。其中，酒类行业收入占主营收入的51.73%，生化制药占46.76%。公司是安徽农业产业化重点龙头企业，金种子系列酒属我国二线名酒，拥有"金种子"、"种子"、"醉三秋"等白酒品牌，在徽酒中的影响力和发展潜力领先，具有悠久的历史文化。其中醉三秋是当地市场同价位白酒第一品牌。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.23、0.36和0.43元，对应动态市盈率为40、26和21倍;当前共有7位分析师跟踪，2位分析师建议"强力买入"，4位分析师建议"买入"，1位分析师给予"观望"评级，综合评级系数1.86。
　　白酒业务发展迅猛。公司上半年业绩大幅增长主要依靠白酒业务的快速增长。从7-9月的境况来看，公司白酒业务继续保持稳定增长的趋势可持续。
　　医药业务基本保持盈亏平衡。目前公司的生化制药业务分为自产药品及药品代理销售二部分，自产药品方面盈利能力较强，但规模很小;代理销售方面利润率偏低，仅能保持微利。预计生化制药业务未来对公司业绩拉动作用不大，未来这一部分业务规模逐步缩减的概率较高。
　　土地储备充足尚无开发计划。随着公司部分分厂的搬迁改造，原来的老厂址(玻璃厂、麻纺厂旧址等)现已成为阜阳市的中心城区，有约500亩的土地已经转为商业用地;同时公司在开发区还有400多亩土地。目前阜阳市区的房价在3000元/平左右，公司现有土地的取得成本较低，若对现有土地进行开发，盈利前景可观。但公司目前尚未公布任何房地产开发项目，不排除未来将土地直接转让的可能。
　　上海证券表示，目前公司股价处于合理区间，考虑到公司的成长性，2010年动态估值已具有吸引力，建议买入并长期持有，调升公司评级至"跑赢大市"。

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