主题：没有市场化的电价，哪来市场化的股价

就这种定价机制，外加一个鼠目寸光的三总，13元已经很对得起长电了。懒得存银行的，买买长电就是了。
居然还有50元，100元的各类目标价。不知道用的哪种估值法。

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楼主的论点大谬,
不值得一驳.
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驳不驳无所谓啦.
不说别的,算算就知道了.
假设:电价每年上调1分,10年后长电EPS1.6(如果考虑资源税,那就惨了),假设20的P/E,32元.大约就是8%的复利.比国债好点吧.
但10年后,中国股市估值用20PE合适吗?
不想说太多了.
毕竟股票是炒的,不是用来说的.
如有得罪,还望海涵.

都是长电惹得祸 不怪我们小散 我们是无辜的

计算电价提高1分，连续10年。
假设：发电量按照1100亿计算（加上地下电站绰绰有余了），税费，股本等等都维持现状，分红率按照50%计算。整体上市后业绩按照80亿计算（出入不大）。
2011年-2020年：
2010年净利润：80亿
2011年净利润：88亿
2012年净利润：96亿
2013年净利润：104亿
2014年净利润：112亿
2015年净利润：120亿
2016年净利润：128亿
2017年净利润：136亿
2018年净利润：144亿
2019年净利润：152亿
2020年净利润：160亿

2010-2020年总折旧，660亿左右，如果全部归还贷款（因为又公司债，不用全部归还），每年减少财务费用33亿左右，增加净利润25亿，每年2亿。

每年分红后的利润用来对外投资，历史上看，900的对外投资收益率超过50%(主要世建设银行，湖北能源的资本增值率高，其他的如098 021资本增值率也比较高)，咱们只按照10%的未来收益率来计算，这样比较理性，那么累计到2020年当年是65亿年收益左右，净利润48亿左右。

上述两项合计其实每年都体现收益的 ，直到2020年，累计净利润大约160+25+48=233亿，折合每股收益2.12元。期间获得分红每股6元左右。至于定位？美国股市百年历史了，听说水电股这类赚取现金能力超级强的企业的市盈率均值都再20倍以上。如果假设20倍市盈率，那么是42元每股，加上分红总计48元。按照13买入计算，年均复利增长约14%。如果按照投入年收益不计算复利约年25%

当然了，楼主也说了，可能有暴力税等负面因素，但是也有好的预期，比如收购金沙江带来的单股业绩提升，这样还可提高预期收益。比如对外投资的企业也在快速发展，像湖北能源未来核电建设完毕后，业绩增加不少。还有大业有色，如果真能做到公司的规划千亿产业，增利也不是10%可以说的。

2021年开始，三峡机组开始陆续折旧完毕，每年净利润逐步增加，这个量每年也有几亿。
注入金沙江将，基本上无论什么方式，都可提升公司效益30-50%以上，折旧现金流将更巨大。

年均复利增长约14%。如果按照投入年收益不计算复利约年25%，这个收益我自己是很满意的，比存银行强很多。

当然了，随笔的前提是楼主说的每年电价提高1分，直到2020年电价达到0.36元。

长电的未来确实很好，需要的耐心。买长电至少他不发愁生产出来的产品不对路，销售问题根本不用考虑。买公司都买蓝海公司，比那些在市场拼的你死我活。互相砍利润要强得多，楼主算得太简单了。长电有很多戏看，但是需要耐心。

还是很欣赏楼上的长帖.因为有了数字以后,目标价就可以有检验性了.至于哪个更靠谱,就看运气与能力了.
但可检验就可以有进步,因为如果错了,我们会明确的知道错在哪里.

千万别欣赏，粗糙之极的列举。只是提示看到不好方面的同时也要关注好的预期。

刚才看了“北斗长电”的转帖，感触很多。还真的是这样，如果大家是闲钱投资600900，那么在你准备兑现前的所以时刻股价最好别涨，甚至下跌最好。这样反而可获得更大收益。同时容易拿得住。比如如果有100万股，明年业绩8毛，分红0.46税后，可分46万，如果股价是13元，那么可增仓35300股，这时候就有1035300股了。股价除权后世12.48元，如果继续维持这个价格，那么下个年度业绩变成了9毛，分红0.4元税后（分红率变成50%），克分414120元，增仓33100股，股价除权后为12.03元。这样到2011年就有1068400股了。以此类推。。。到2021年那就不得了了。

当然这只是幻想，也是对于现状无奈的乐观面对。

呵呵