主题：A股3000点真能破 可能性有多大？

虽然周一的跳空下跌已经消化了高企的CPI数据，但是市场内在的弱势仍继续释放，昨日的反弹并没有改变原有的调整趋势，今天沪指开盘后继续下跌，市场人气处于低谷，多方的反抗并没有得到成交量的配合，尤其是尾市一小时快速回落，最终下跌56.75点，幅度为1.69%，收盘跌破3300点整数关口，将昨日的阳线实体全部吞没，预示着短期内仍有下跌空间，而且成交量再度创出长期以来的新低水平，沪市金额只有548.6亿元，观望气氛异常浓厚，总体来看，在投资者信心丧失的环境下，市场有可能继续向下寻求支撑。



焦点一：信心丧失抛售将延续，等待报复性反弹。


从5500点下跌以来，市场几乎没有什么像样的反弹，基本上是一路下跌，在这过程中一度曾出现过单日的暴涨，但不断的新低对参与者形成了极大地冲击，而且在逼近3000点大关的时候，信心已经进入快速丧失的阶段，恐慌、担心、忧虑等心理在市场中扩散，表现在盘面中就是，在反弹过程中缩量，而往往在下跌过程中放量，总体上量能大幅萎缩，今天沪市金额584亿元的水平充分反映了这一点，从这一点来看，短期内市场有可能进入加速下跌过程，向3000点进行挑战，但我们认为，投资者却不必恐慌，因为这很有可能是2008年的最后一次大幅下跌，而且在恐慌、在无奈中的抛售往往证明是一个阶段性的中期底部，因此，对于持仓的投资者而言，不必继续割肉，而是耐心等待报复性反弹。而对于空仓的投资者而言，也可仅仅跟随市场，等待反弹的来临。


焦点二：大小非减持仍然庞大，中长线压力沉重。


2005年6月份牛市的推动力之中，有一个较大的因素，即股改，但是在这个过程结束之后，市场却遇到了新问题，也就是大小非的减持问题，如果除去2008年以前已经达到坚持限期的股票，我们统计2008年以后的数据，2008到2010年，各种类型的限售股解禁解禁市值分别为2.8万亿、6.1万亿和6.4万亿元（按4月11日收盘股价），合计解禁市值为15万亿元，几乎相当于再造2个A股市场（截止4月10日，A股市场流通市值为7万亿元）。扩容的压力是相当沉重的，而且这还没有考虑到大小非的成本问题，相当多的大小非的成本只有目前股价的十分之一左右，抛售欲望相当强烈。而与此同时，面临通货膨胀，国家采取了紧缩的货币政策，导致外围资金匮乏，因此，庞大的抛售压力和匮乏的资金形成了鲜明的对比，所以，中长线来看，市场的压力相当的沉重。我们再从短期分析，已经过去的三月份是大小非减持量较大的月份，沪指跌幅超过20%，而现在所处的四月份，据首放研发部统计，解禁上市的有135家，解禁股份92.3亿股，市值合计896.99亿元(按3月30日收盘价)，其中工商银行4月27日解禁市值高达174.5亿元，必然会对市场产生负面的冲击。


焦点三：重点规避业绩的风险，减持周期性行业。


在国家宏观调控政策影响下，众多典型周期性行业利润增长都将显著下降，目前已经有多家上市公司发布了一季度业绩预警公告，在中报正式披露前，投资者有必要对其他周期性行业股票保持警惕。如今天的金融街、长江电力等，在很大程度上严重冲击了市场信心。对于这类个股投资者必须进行减持，不能因为前期的下跌幅度较大，而以为已经到底，毕竟在牛市中新高之后还有新高，而在熊市中，新低之后也必然会有新低。典型就是云南铜业，在中期跌幅达到70%之后，仍出现了跌停，这就是目前最大的风险。与此同时，投资者也必须规避绩差股、题材股的风险，因为在一个行情周期内，绝大部分个股的涨幅或者跌幅都是差不多的，在大盘权重股相继跌幅达到50%之后，目前抗跌的绩差股的风险已经临近。


该贴内容于 [2008-04-16 17:29:13] 最后编辑

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大盘跌穿3000点 可能性有多大

　　提要：越来越多的大蓝筹业绩预警，研究员们关于宏观经济拐点已经出现的预判得到了更多的数据支持，机构调整市场估值必将导至股价重心进一步下移。投资人预期从"调整不足"将发展到"调整过度"，"调整过度"心理偏差导至的非理性下跌将提供新一轮市场机会。
　　市场走势预测：短线趋势行为和套利行为空头占优，长线投资者还没有规模建仓的意愿，周四大盘将继续下探支撑。
　　越来越多的大蓝筹业绩预警，研究员们关于宏观经济拐点已经出现的预判得到了更多的数据支持，机构调整市场估值必将导至股价重心进一步下移。在态度悲观的时候，不排除投资人预期从"调整不足"发展到"调整过度"，"调整过度"心理偏差导至的非理性下跌将提供新的市场机会。目前市场的下跌只是估值水平的合理调整，何时出现"调整过度"的非理性下跌？跌穿3000点后的调整可能就是"调整过度"，这种可能性大于50%。
　　实战策略：市场没有明朗的见底回升信号，上证指数沿趋势下行的可能性较大，3200点不是底，投资者宜继续轻仓观望；即使大盘在3200点附近见底回升，底部构造过程必然复杂，后市还会有多个低位买点，不必急于抄底。
　　市场行为透视影响心理和行为的主要因素基本面和政策消息面市场走势 3月CPI同比上涨8.3%，GDP10.6%。
　　海外机构200亿美元新增QFII额度启用。 　
　　紫金矿业(601899)于4月16日进行网上申购，发行价格区间为6.88元/股至7.13元/股，对应的市盈率区间为35.48倍至36.77倍。
　　传外管局20亿美元竞购BP公司1%股权。
　　发改委：3月国际粮价创新高，国内价格小幅上升。
　　抵押房产炒股者因股价下跌可能引发中国版次贷。
　　楼市拉响外资热钱获利抛盘预警。
　　有新基金首发第一天仅卖出40多万，业内有人认为已回到05年。
　　长期：上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的6个月时间内逐波下跌。
　　中期：1月中旬至今股市基本呈单边下跌状态，其间三次弱势反弹高度有限。
　　短期：沪深股市周三弱势震荡，下午符合预期的CPI数据公布后股指仍然逐波下跌，上证指数报收于3291点，跌1.69%。
　　各类投资者心理和行为 长线投资者行为 上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的5个多月逐波下跌，大的调整趋势比较明朗，这种走势正是长线投资者陆续退出市场的结果。
　　短线投机者行为创投、新能源、券商等板块演绎了"一天行情"后周三重归沉寂，板块行情属超跌反弹，热点持续性不强，市场表现正如本栏预期。
　　在屡买屡套的情况下，短线投机多头数量减少，而长线投资者还没有做好进场准备，市场还要缩量阴跌一段。
　　机构行为云南铜业(000878)公布07年业绩缩水消息后跌停板，长江电力(600900)公布首季净利同比下降30%后跌停板，大蓝筹中的地雷被不断踩响，对于机构预期心理影响较大。云铜、长电以及同样大跌的南方航空(600029)、中国国航(601111)等都是机构重仓股，放量杀跌表明机构对这些股票以至于整个市场的估值预期改变，重仓机构继续做空大蓝筹，市场估值重心将下一台阶。
　　下跌过程中，少量机构将试探性建立长线仓位，然而，新基金售出额不尽人意，老基金又面临赎回压力，作为超级主力的公募基金面对市值损失无还手之力，基金为回避风险不断地被迫减仓成为杀跌的空头主力。
　　散户行为在见底回升的预期一次次落空后，迷茫中散户参与交易的积极性逐渐减弱，将有一个缩量调整的过程，直到成交量极度低迷时，市场见底。
　　趋势行为反弹遇阻回落，指数处于下跌趋势之中，趋势行为空头占优。
　　套利行为两天的短线反弹结束，套利交易者平仓意愿较强，周四套利行为空头占优。
　　综合多空行为：短线趋势行为和套利行为空头占优，长线投资者还没有规模建仓的意愿，周四大盘将继续下探支撑。

今天阅毕！