主题：建设银行：现在或是汇金适当的时候了

　【事件】
　　昨日金融、地产股联袂将行情从深渊中拉回，而这一情况，正是在中国中冶离破发不远的背景之下展开的。与此同时，创业板即将申购，大扩容才开始万里长征第一步，在国庆维稳依然引人关注的背景下，金融、地产的强势，或许正是行情“维稳”的体现。而中投公司副总汪建熙09年3月4日曾表示，“汇金公司将根据需要，在适当的时候不断增持中、工、建三行的股份”，那么现在或是汇金增持的适当时候。

　　【评论】
　　四大国有银行是中国经济的磐石，而建设银行则是这四块磐石之中，质量最好的一个。据了解，建行将作为战略投资者入股信达，和财政部各占49％、51％的股份。信达官方网站显示，信达已经完成了在证券、期货、基金、保险、信托等多个领域的布局，在四大资产管理公司中布局最全。尽管建行相关人士否认，但是否认只是暂时的。与此同时，尽管商业银行尚不能直接投资企业股权，但经过近两年的筹备，建行则通过在港全资子公司建银国际发起设立的建银医疗产业基金正式试水人民币PE。据了解，建行此后将设立其他诸多行业的PE，这将成为建行未来经济的增长点。

　　投资亮点：
　　1、汇金增持：08年9月23日至09年6月末，汇金公司增持本行A股共计12860.82万股，并拟在未来12个月内以自身名义继续在二级市场增持；自首次增持起，未来12个月内，不减持其持有的本行股份，(中投公司董事长楼继伟09年1月16日透露：中投最近一直在增持工中建行；中投公司副总汪建熙09年3月4日表示，汇金公司将根据需要，在适当的时候不断增持中、工、建三行的股份)。
　　2、资产质量良好：公司09年上半年资产质量良好，不良贷款余额和不良贷款比率保持“双降”。2009年6月末公司不良贷款余额为772.08亿元，比上年末下降66.74亿元；不良贷款率为1.71％，比上年末下降0.5个百分点。同时，关注类贷款余额占比为4.46％，比上年末下降1.26个百分点。上半年公司处置不良贷款196亿元，同比多处置63亿元。2009年6月末，公司的客户贷款和垫款减值损失准备余额1162.05亿元，比上年末增加58.37亿元；拨备覆盖率为150.51％，比上年末提高18.93个百分点。与其他几家大型商业银行相比，建设银行的拨备覆盖率最高。
　　3、不断拓展新兴业务领域：公司未来大力拓展的新兴业务领域重要包括小企业金融服务、三农金融服务和民生金融服务。在小企业金融方面，公司总行成立了小企业金融服务部，成立小企业经营中心215家，实现小企业贷款增长12.4％，贷款形式主要包括小额无抵押贷款、助保金贷款、网络银行贷款等。在三农金融服务方面，公司也取得一定进展。09年上半年公司涉农贷款增长25％。此外，公司还建立了湖南桃江、浙江苍南建信村镇银行。在民生金融服务方面，公司坚持“民本通达”综合金融服务。坚持教育慧民、医疗健民、社保安民、环保益民。公司还拓展了企业年金相关业务，目前管理受托资产83亿元，管理个人帐户163万户，比年初增长151％。



　　QuickWin（快赢）数据分析：



　　建设银行(601939)09月23日资金净流入：18265.04(万元)，占成交额比：27.25％；5日净流入：9525.12(万元)，占成交额比：3.4％；20日净流入：55201.06(万元)，占成交额比：4.52％；30日净流入：38893.18(万元)，占成交额比：1.94％；银行和金融服务行业当日资金净流入：272402.3(万元)，占成交额比：12.05％；5日净流入：-475329.2(万元)，占成交额比：4.84％；20日净流入：-138666.25(万元)，占成交额比：0.33％；30日净流入：-1191305.54(万元)，占成交额比：1.73％。



　　建设银行(601939)09月23日收盘价5.78元。目前距离上部第一成本密集区0.22元，该区套牢成本10133650.00手，在此区间可适度减磅。目前距离上部第二成本密集区0.07元，该区套牢成本4115062.25手，在此区间可适度减磅。目前距离下部第一成本密集区0.5元，该区套牢成本9907180.00手，在此区间可适度补仓。目前距离下部第二成本密集区0.15元，该区套牢成本6124469.00手，在此区间可适度补仓。

　　技术面分析：
　　调整比其他股票少，反弹比其他股票多，9月24日反弹对沪指贡献度最大，或许技术形态已经对该股不重要了，重要的是时机，什么时候该他出场了。



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