主题：央行本周公开市场净投放料达千亿

继周一宣布暂停1年期央票发行后，央行29日在公开市场中仅发行了100亿28天期正回购。银行交易员表示，由于周四例行公开市场操作已经进入国庆假期，再加上央行也有意维持市场流动性在适度宽松的水平上， 预计进一步停发3个月期央票的可能很大。而本周将有共计1100亿资金到期，若3个月央票如期停发，则央行本周通过公开市场净投放资金将高达1000亿元，并一举创出两个多月以来的单周最大净投放规模。

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流动性年内最宽松 央行三季度净投放4500亿
释放量为一、二季度总和的1.34倍

作者丰和
时间2009-09-30 07:45来源上海证券报
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　　三季度成了年内公开市场释放流动性最多时期。在该季，央行共计向市场净投放资金4584.21亿元，为前6个月总和的1.34倍。

　　统计显示，央行在三季度通过公开市场常规操作回笼资金2.18万亿元，创下全年最高记录。但是，由于该季同时也是全年到期释放资金量最大一季，逐月累计到期量高达2.64万亿元。因此，公开市场操作结果仍呈现接近4600亿元的净投放。

　　从投放的节奏上看，尽管央行在三季初始通过公开市场进行微调，但在该季度的7、8、9三个月中，每个月均为向市场净投放资金。其中，9月份释放的资金量最大，达到2866亿元。

　　其原因则在于9月份新股发行节奏明显加快。当月，除了两只大盘股在主板发行，创业板的首批10只新股也安排在9月首发。新股密集发行产生的打新需求，加大了流动性压力。因此，央行在9月份连续五周向市场注入资金，使9月份成为三季度中唯一逐周释放流动性的一个月。

　　此外，9月临近国庆长假，需在银行间市场保持充足的流动性，以备长假资金需求。以本周为例，央行就暂停了一年期央行票据的发行，仅在周二公开市场回笼100亿元资金。仅此一举，本周即又释放1000亿资金，近乎占9月资金释放量的四分之一。

　　不过，值得投资者注意的是，央行在三季度后期还是加大了资金回笼力度，增加对一年央行票据的发行量。特别是在9月中旬，央行在常规公开市场操作之外，面对信贷增长过快的银行发行了近1500亿元的一年期定向央行票据。

　　一些业内研究人士认为，今年以来货币政策一直保持较大的宽松度，广义货币供应量的增速已连续三个月处于28％以上的历史高位，这不可能不引起央行的关注。因此，三季度可能是年内货币环境最为宽松的时期。