主题：中国联通：看好成长价值 维持买入投资评级

中信证券分析师张兵认为，中国联通3G的规模化启动将刺激国内3G在下半年加速发展，尤其是3G手机用户市场得以启动和发展。联通凭借其3G产品的独特优势将成为2009年下半年国内3G运营市场的最大受益者，3G对公司的用户数量增长和质量提升都将是变革性的，下半年也是联通市场地位提升的拐点。分析师看好联通的成长价值，看好其在目前时点的投资吸引力，维持“买入”的投资评级。

中国联通 (SH:600050)最新价：6.51 0.16 2.52%行情走势 公司新闻 最新公告大单追踪 资金流向 持仓成本中国联通 (HK:00762)最新价：11.22 - 0 0%行情走势 公司新闻 大行评级国信证券分析师严平认为2009年4季度中国联通将出现阶段性上涨行情，原因是：未来半年中三季报应不会低于市场预期，之后将是较长的业绩真空期，市场注意力将转移至3G用户数。WCDMA正式商用及iPHONE推出可能在，2009年4季度使联通3G用户数快速增长(分析师预计10、11、12月分别为60、80、100万户)。这样的3G用户数据将提升市场信心，阶段性推高股价。但考虑到季度盈利不容乐观，3G初期(2009年4季度-2010年1季度)收入尚不能覆盖折旧增量及其他成本。因此建议未来一到两个季度波段操作，直至度过季度盈利拐点(分析师预计WCDMA网的盈利拐点在2010年2季度-3季度)后，公司股价将摆脱“震荡”走势，趋势性走强。



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