主题：银行业：汇金继续增持三大行释放积极信号

投资要点：


　　汇金公司前期通过上海证券交易所交易系统买入方式增持工商银行、中国银行、建设银行三行A股股份，并拟在未来12个月内(自本次增持之日起算)以自身名义继续在二级市场增持三行股份。

　　汇金公司于近日增持工行股份30,073,579股。本次增持后，汇金公司持有工行股份118,316,816,139股，约占该行总股本的35.42%。汇金公司于近日增持中行A股股份5,126,029股。本次增持后，汇金公司持有中行A股股份171,412,138,186股，约占该行总股本的67.5279%。汇金公司近日增持建行A股16,139,217股。本次增持后，汇金公司持有建行股份133,406,891,989股(其中A股144,747,455股，H股133,262,144,534股)，约占该行已发行总股份的57.09%。

　　2009年10月27日工商银行将有2360亿首发原股东限售股份解禁。

　　在工商银行即将大规模解禁的前夕，汇金公司表示继续增持三大银行股，尽管可能未来增持比例有限，但也意味着工商银行解禁减持压力不大。

　　目前银行股09年平均市盈率为16.09倍，平均市净率为2.51倍，估值处于合理区间。汇金公司继续增持三大行的表态，说明相关部门对当前银行股估值合理的认可。

　　世界经济目前正在逐步复苏，我国银行业基本面也将不断改善，09年下半年商业银行月度新增贷款将比上半年有所减少，但是净息差快速下降的恶劣状况也将逐步扭转，预计09年上市银行仍将保持稳步净利润增长。维持“增持”评级。


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