主题：农业行业：国际 国内棉价震荡回升 推荐4股

　　事件：


　　农业部畜牧业司，9月我国生猪存栏数46516万头，能繁母猪存栏4840万头。近期，国际、国内棉价震荡回升。

　　点评：

　　1.9月全国生猪存栏较8月增加1.53%；能繁母猪存栏较8月增加0.5%。生猪存栏数在6月见底后已连续3月回升，母猪存栏数在7月见底后也已2月连续回升。猪肉价格前期受国庆、中秋“双节”的需求支撑而持续上涨的局面已经结束，生猪和母猪存栏量增多，如不发生大的疫情，预计之后市场供应和价格将逐步恢复正常。此外，国家已经建立了加强信息引导、利用冻肉储备调节市场预期等机制，调控能力显著增强，后期猪肉价格快速上涨的可能性不大。

　　2.国际、国内棉价震荡回升。10月16日，中国棉花价格指数达到13570元/吨，较最低点10395元/吨上涨了3175元/吨，回升幅度30.54%。反映国际棉花现货价格的英国COTLOOKA指数，10月16日达到68.05美分/磅，较最低点50.15美分/磅上涨了35.69%。

　　3.目前，国际棉价低于国内棉花价格，且价差持续扩大。预计今年国内棉花产量691万吨，同比减少7.7%；国内棉价将持续上行，高点预期在14500元/吨。

　　4.维持农业板块“增持”评级。维持南宁糖业（000911），绿大地（002200），顺鑫农业（000860）“增持”评级。


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