主题：四大机构将对决三大板块

9月行情犹如过山车，在9月的振荡市里面，基金、保险和社保等机构都做了什么？昨日，深交所的有关数据曝光了机构的行踪。数据显示，9月机构在房地产等几大板块出现明显分歧，你抛售我接盘进行得异常激烈。这也从另一方面解释了9月股市大幅波动的原因。

　　相关板块的走势证明，机构选股各有胜负。而业内人士邓利认为，10月行情刚刚开始，机构选股也是着眼于整个四季度，要过几个月，才能真正看出机构们的水平高低。

　　房地产股：

　　基金社保抛售VS保资QFII接盘

　　在房地产股票的投资倾向上，社保基金和公募基金的减仓与保险资金及QFII的增仓形成鲜明对比。

　　数据显示，8月底社保基金持有房地产股票占其总持股的比例为14.62%，9月底这一持股比例则降至12.72% ，下降了1.90%；9月，基金也大举减仓房地产股票。8月底基金持有房地产股票占其总持股的比例为15.60%，9月底这一持股比例则降至15.19%，下降了0.41%。

　　9月，保险资金却在增仓房地产股票。8月底保险资金持有房地产股票占其总持股的比例为18.34%，9月底这一持股比例则升至19.09%，上升了0.75%。另外，9月，QFII也在增仓房地产股票。数据显示，8月底QFII持有房地产股票占其总持股的比例为17.55%，9月底这一持股比例则升至18.00%，上升了0.45%。

　　事实上，近期房地产股票的大涨也证明，QFII在此板块上可谓是独具慧眼，国内的机构资金显然是“看走眼”。有分析人士认为外资入场房地产可能是赌人民币升值，这可能跟国外看好人民币长期升值预期有关。

　　机械设备：

　　保资社保大举增仓VS QFII减仓

　　深交所的数据显示，9月社保基金大举增仓机械设备股票和水电煤气等股票。数据显示，8月底社保基金持有机械设备股票占其总持股的比例为16.26%，9月底这一持股比例则升至18.81%，上升了2.55%；另外，水电煤气等股票也受社保基金的青睐。8月社保基金对该板块的持仓比例为4.34%，而9月持股则升至4.96%，上升了0.62%。

　　无独有偶，9月，保险资金也在大举增仓机械设备股票。8月底保险资金持有机械设备股票占其总持股的比例为15.16%，9月底这一持股比例则升至16.55%，上升了1.39%。9月，公募基金也在增仓机械设备股票。其总持股的比例为14.54%，9月底这一持股比例则升至16.15%，上升了1.39%。

　　值得一提的是，9月，QFII却在减仓机械设备股票。8月底QFII持有房地产股票占其总持股的比例为22.33%，9月底这一持股比例则降至19.79%，下降1.61%。

　　而潍柴动力等机械股的走势证明，社保等内资机构显然胜了QFII。机构分析报告认为，四季度基建投资保持高增长, 房地产投资回升,会保证固定资产投资仍可持续快速增长,工程机械国内需求不会明显下滑。而QFII可能不如国内机构更了解这一背景。

　　金属非金属类股：

　　保资QFII增仓VS基金社保抛售

　　9月，金属非金属类股票遭遇社保基金的抛售。8月社保基金对该板块的持仓比例为15.61%，而9月持股则降至14.34%，下降了1.27%。同时，9月金属非金属类股票也遭遇公募基金的抛售。8月公募基金对该板块的持仓比例为18.83%，而9月持股则降至16.484%，下降了2.35%。

　　保险资金却在增仓金属非金属类股票。8月底保险资金持有金属非金属类股票占其总持股的比例为16.32%，9月底这一持股比例则升至17.08%，上升了0.76%。同样，9月QFII也在增仓金属非金属类股票。数据显示，8月底总持股的比例为13.01%，9月底这一持股比例则升至15.72%，上升了2.71%。

　　广州安惠投资总裁陈国华表示，事实证明，金属非金属类股票10月表现一般，机构在此板块可谓是各有千秋。值得投资者注意的是，随着美元贬值幅度的加大，美元贬值对有色价格的影响程度将加深，金属非金属类股票值得注意。

　　批发零售股：

　　公募基金增仓

　　9月，公募基金在增仓批发零售板块股票。8月底公募基金持有金属非金属类股票占其总持股的比例为7.22%，9月底这一持股比例则升至8.46%，上升了1.24%。

　　值得一提的是，9月，保险资金在减仓食品饮料股票。数据显示，8月底保险资金持有房地产股票占其总持股的比例为6.71%，9月底这一持股比例则降至4.52% ，下降了2.19%。（广州日报）

三季报揭示基金调仓思路：增仓金融减持地产

　　基金三季报的披露大幕徐徐拉开。中邮、大成、广发等基金公司旗下20多只基金的三季报纷纷亮相。记者注意到，在刚过去的三季度，各家基金公司大面积调仓换股，对于地产、钢铁股大幅减持，新进(或增仓)了金融、商业零售、医药等低估值品种。

　　基金的操作与市场动态极为“吻合”，上证综指三季度跌幅为6.53%，金融、地产、钢铁等二季度领跑的行业明显跌幅居前，而医药、食品、汽车等消费类行业则是小幅上涨。

　　大面积调仓换股

　　三季报显示，持仓结构调整成为了基金三季度的操作重点，多只基金对于重仓股进行了“大手术”。

　　以中邮核心优选为例，从行业占基金资产的比例来看，中邮核心优选在三季度增持的前三大行业分别为批发零售贸易、机械设备仪表和医药生物制药，分别增加了4.67%、4.52%和4.02%.

　　另从重仓股的变化来看，中邮核心优选大幅增持逾2000万股哈药股份，哈药股份也变为该基金的头号重仓股;券商股以及具有参股券商概念的个股颇受中邮优选（净值，档案，基金吧）青睐，该基金在三季度分别增持辽宁成大、吉林敖东近1000万股和200多万股，海通证券新进跻身其前十大重仓股行列。

　　金融股受宠

　　三季度市场的大幅调整，具备估值优势的大盘蓝筹股重获基金青睐，多只已发布三季报的基金新进建仓(或增持)金融股。三季报还显示，基金减持地产的态度较为坚决。

　　大成优选（净值，档案，基金吧）二季度的前十大重仓股中有4只金融股和两只地产股，但到了三季度末，其十大重仓股中已经没有地产股身影了，而金融股依旧稳居前十;中欧趋势（净值，档案，基金吧）二季度前十大重仓股中有5只金融股，到了三季度末，该基金的十大重仓股中又新添了1只金融股;广发中小盘在三季度增持了2只金融股。

　　此外，与二季度相比，中邮核心优选的三季度前十大重仓股中也出现了银行股的身影。

　　对于地产股的减持，中银中国（净值，档案，基金吧）的态度最为坚决，其二季度重仓持有4只地产股，但是三季度一无保留全都“驱逐”出前10大重仓股之列。

　　不过，也有个别基金对地产股较为青睐。招商优质成长在三季度选择了增持地产股，鹏华优质治理的十大重仓股中依旧保留了保利地产、招商地产、万科A3只地产股。

　　基金仓位向“平均线”靠拢

　　三季度的市场走出一波“过山车”走势，基金仓位水平结束“疯狂”回归理性。整体来看，与上半年相比，基金在仓位上的差异变得不再那么明显，高仓位基金减仓，低仓位基金增仓，两者均向上半年底股票型开放式基金的平均仓位(86.01%)水平靠拢。

　　三季报显示，中邮优选（净值，档案，基金吧）和中邮成长（净值，档案，基金吧）三季末仓位分别为92.32%和84.22%，比二季末下降1.65和5.58个百分点;大成优选（净值，档案，基金吧）的仓位为90.96%，较二季度末下降了近8个百分点;融通领先（净值，档案，基金吧）三季度末的仓位为84.17%，其二季度的仓位水平为91.60%.

　　鹏华创新在二季度末的仓位为75.39%，但到了三季度末，该基金的仓位已提升至88.46%。而泰达荷银效率（净值，档案，基金吧）优先在二季度的仓位为66.62%，但时至三季度末，该基金的仓位上升为70.22%.

　　基金密集调研零售医药股

　　在已披露三季报的上市公司中，基金调研的路线图一一显露。商业零售、医药等防御性浓厚的上市公司得到基金重点调研。

　　医药行业中的云南白药，在过去的三季度，包括华安基金、国泰基金、融通基金和长盛基金在内的9批机构前望调研;丽珠集团在三季度接待了中海和华夏两家基金公司的实地调研。

　　商业零售股中的大连友谊在三季度迎来了13批机构前望实地调研，长信基金、大成基金、东吴基金和中海基金位列调研名单。

　　商业零售股的广州友谊同样得到了基金的青睐。国泰基金、华安基金、长信基金、富国基金和汇添富基金均在三季度前望调研。（每日经济新闻）

社保基金9月重点加仓批发零售机械股

　　昨日，深交所公布了9月份各类投资者在22个行业上分类成交和分类持股数据。对比8月份，从买卖比例、持仓以及账户数等指标变化来看，9月份基金、社保等机构进行了明显的调仓，其中批发零售、机械设备、医药生物行业受到青睐，房地产、金属非金属被减仓。市场对社保基金的动向尤为关注。数据显示，截至9月末，在所有22个行业中，社保基金除了木材家具行业未有持仓外，其余行业皆有涉足，其中机械设备行业最多为持仓账户数多达150个，而社保所有22个行业持仓账户数加起来，共有843个(一个账户可能持有多个行业股票)，相比8月份827个，9月份社保持仓账户数增加了16个。

　　从买入、卖出比例对比来看。9月社保基金买入比例(单个行业的买入额与该社保在所有行业买入总额的比例)大于卖出的，主要集中在机械设备、批发零售、水电煤气、食品饮料上。相反卖出比例大于买入比例主要是房地产，9月买入占比为4.03%，卖出则高达16.06%，其次为金属与非金属、传播文化、社会服务。

　　此外，基金在22个行业持仓变化情况，相比8月，变化最大的行业是金融非金属行业，8月份基金持有的金属非金属的股票总量占持有总量的比例为18.83%，但9月份减少至16.48%，除此之外，基金还在9月少量减仓了房地产、石化塑料、采掘业。

　　而加仓的股票则主要集中在机械设备行业，持仓账户数由1846个猛增至2121个，该行业的持股比例也由14.54%上升至16.15%。除此之外，基金还在9月加仓了批发零售、医药生物、信息技术等。（每日经济新闻）

保险资金看好市场 9月加仓812亿

保监会公布的最新数据显示，保险资金9月份出现银行存款与投资金额双增长的情况。其中，银行存款资金增加205.7亿元，投资金额加大811.97亿元。

　　9月，A股市场震荡微涨。9月期间股指在2639点至3068点之间来回波动。在此期间，保险业不仅没有减少投资，还增加投资811亿，推动保险总资产增加1073亿元，达到3.79万亿，较8月份增长4%，并接近7月份3.8万亿的高位。

　　据悉，与9月份加大投资金额形成鲜明对比的是，8月份，保险资金当月减少投资达1000亿元。

　　对于保险资金9月份的加仓行为，有专家分析，保险资金作为稳健的机构投资者，抛售一些上涨吃力的个股和基金，换防消费、基础设施类等非周期性行业，以及前期上涨幅度不是太大和业绩发生拐点的公司是很正常的。“毕竟，二季度加仓不可能在三季度就出局。”该人士表示。

　　保监会日前公布的半年数据显示，今年以来，保险资金入市积极性明显提高，上半年共新增1548亿元资金入市，其中75%以上资金是在今年二季度进入资本市场，截至6月底，保险资金投资股票已经接近10%的投资上限，几乎是满仓操作。

　　另外，9月银行存款意外出现上涨。数据显示，截至9月底，保险资金的银行存款为1万亿元，比上月的0.98万亿增加了205亿元。这验证了保险资金在保持积极投资的同时，也逐渐显示谨慎态度。记者了解到，9月份保险资金存款金额的上涨，是从今年6月以来，保险资金存款额连续三个月下降后，首次上涨。

　　记者还了解到，9月份，我国保费收入增速继续出现稳步回升。数据显示，9月份保费总收入为8580.3亿元，较8月增加985.64亿元。（上海证券报）

QFII青睐绩优股 40只股票获增持

已披露的上市公司三季报显示，QFII三季度对40只股票进行了增持。行业景气度回升，三季度业绩大幅提升的上市公司受到青睐，获得QFII增持。

　　QFII持股市值33亿元

　　截至10月26日，沪深两市共有597家上市公司披露了三季报。QFII出现在了58家上市公司的十大流通股股东名单中，三季度末持股数量合计3.21亿股，按9月30日收盘价计算，持股市值达33.48亿元。

　　通过对比上市公司中报和三季报发现，截至三季度末，40只股票被QFII增持（剔除新股），8只股票持股比例未发生变化，8只遭到减持，此外，QFII还退出l0只股票的十大流通股股东。

　　三季度市场出现大幅震荡，上证指数下跌了6％，个股走势分化明显。在QFII增持的40只股票中，有18只股票三季度实现上涨，涨幅超过10％的有11只。QFII三季度新进驻的大杨创世（600233），3个月逆市大涨了59.41％，并且其10月以来也已经上涨了31.37％。同为QFII三季度新增持股的青岛海尔（600690），QFII持股量达1303.59 万股，而青岛海尔三季度股价上涨了18.84％，10月以来涨幅也达到20.59％。

　　而QFII三季度减持，或大举退出的18只股票中，有10只股票三季度出现下跌。如江淮动力（000816）和铁龙物流（600125）就分别下跌了13.73％和12.06％。三季度QFII对江淮动力进行了大幅减持，持股数量由中报时的2580.42万股下降至260万股。而三季度大涨26.64％的新中基（000972），却遭QFII清仓，退出了其十大流通股股东名单。

　　业绩向好公司受青睐

　　随着国内经济企稳复苏，部分行业已经率先从金融危机的阴影中走出，如电力、房地产行业的景气度显著回升，而受益于家电下乡，以旧换新等国家刺激经济政策的家用电器行业业绩也有明显好转。

　　QFII显然踩对了经济复苏的点儿。大唐发电（601991）是QFII三季度增持数量最大的一只股票，由中报到三季报QFII大幅增持了其2208.26万股。而大唐发电的三季报也没有让QFII失望，公司前三季度净利润达10.27亿元，而2008年公司前三季度业绩为亏损。

　　除此之外，QFII大幅增持的家用电器行业的青岛海尔前三季度净利润达到9.66亿元，同比增长了28.72％。而苏泊尔（002032）前三季度净利润也达到2.03亿元，同比增长了32.32％，并且其第三季度环比也增长了38.25％，QFII三季度新增持该公司1143.75万股。房地产行业的广宇集团（002133）前三季度实现净利润1.52亿元，同比增长72.95％，QFII三季度新增持该公司757.64万股。

　　与此同时，传统的防御型行业，如医药生物行业也受到QFII青睐，三季报业绩较为亮丽的马应龙（600993），就出现在了QFII的增持名单中。此外，还有4只医药股被QFII增持。（中国证券报）


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