主题：汽车股三季度利润、收入均创新高

　　9月份汽车销售超预期，单月销量为133万辆，较上年同期（下称同比）增77％。从细分车型销售表现来看，受益政策推动的车型销量快速复苏。四季度为销售旺季，预计汽车销售将再超预期，提升2009年销量增速预测至38％，预计全年汽车销量超过1300万辆。

　　汽车业三季度业绩超预期，季度收入和季度利润均创出历史新高。我们统计的45家可比上市公司三季度收入和净利润同比（比上年同期）分别增35％和420％（去年基数较低），环比（比上季度）分别增6％和10％。汽车工业协会公布的行业重点工业企业业绩数据也呈现类似趋势，预计可比上市公司2009年全年业绩超过2007年景气高点水平30％左右，同比增速或接近200％。

　　【投资建议】维持未来12个月内汽车及汽车零部件行业“有吸引力”的评级。行业三季报表现超预期，四季报更乐观，年内超额收益较为确定。根据三季报表现，建议关注上海汽车（600104）（600104）、潍柴动力（000338）（000338）、江铃汽车（000550）（000550）和福田汽车（600166）（600166）等个股。

　　根据贯穿上行周期的长期成长潜力，可关注江淮汽车（600418）（600418）和一汽轿车（000800）（000800）。

　　综合考虑，重点关注江淮汽车、上海汽车、一汽轿车和潍柴动力。


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