主题：通胀预期、政策利好将推高农业股

　　美元指数连续走低可能导致的输入性通胀越来越明显，除金属外，农产品（000061）也将受益于通胀，有强烈补涨预期的农业股在未来跑赢大盘的机会较大。而下月召开的经济工作会议被市场看做是农业股上涨的最佳时点。

　　据统计，年底通常都是农产品价格走高的主要时期。拿去年为例，去年10月至次年3月，我国陆续出台了若干惠农政策，将市场的目光全部聚焦到了农业板块。11月至次年2月期间，农业板块累计跑赢大盘37％。

　　另外，有色板块个股在上半年已经出现过明显的上涨，农业板块的股票则在上一轮的行情中跑输大盘17.43个百分点，存在较大的补涨需求。而最好的上涨时点似乎已经临近，中金公司在最新发布的投资策略报告中表示，按惯例在下月初会召开下一年的经济工作会议，作为一个农业大国来说，中央一号文件都是农业方面的，这可能会成为主力资金做多农业板块的主要契机。

　　华泰证券研究所分析师张芸认为，国际农产品价格存在进一步上涨的空间，预计农业股随之也将有较好的市场表现。

　　在农业股的投资中，可以从三个方面发掘投资机会：一是业绩对产品价格变化具有较大弹性的公司，如南宁糖业（000911）、中粮屯河（600737）；二是股价对产品价格较为敏感的公司，如新农开发（600359）、新赛股份（600540）等；三是间接受益于农产品价格上涨的公司，如具有优质种子资源的登海种业（002041）、敦煌种业（600354），具有大量土地资源的北大荒（600598）、亚盛集团（600108）等公司。

　　“2009年四季度和下年一季度农业股整体跑赢大盘可能性较大。”光大证券（601788）分析师蒋小东表示。他认为，种植和农产生产的品种将有望跑赢行业。本月的投资排序为敦煌种业、中粮屯河、绿大地（002200）。



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