主题：航天信息：利润保持增长


　　从公司综合毛利率看，三季度毛利率23.87%，环比二季度的24.55%有所下滑，原因在于渠道销售收入增加拖低整体毛利率。但三季度毛利率较去年同期的22.52%仍有提高，主要是由于今年渠道销售类产品毛利率较去年同期大幅提高。

　　预期四季度一般纳税人降标的效果会进一步显现，新用户数可能会超出预期，提高09-11年盈利预测至0.71元、0.80元和0.93元，给予公司2009年28倍市盈率，合理价格19.88元，维持“推荐”评级。



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