主题：机构收评（11月16日）

小奥光临掀起红色旋风 A股长阳笑迎西方宾客
华讯财经



　　[华讯财经11月16日收评:]大盘高开高走，全天呈现快速上扬态势。早盘，受美国总统奥巴马访华影响，两市跳空高开，新能源、低碳、节能环保等板块由于具有“奥巴马概念”，高开高走，带领大盘走高。盘中，其他板块开始接连井喷，尤其是前期表现不佳的有色、煤炭石油板块开始发飙，带领大盘快速拉升，盘面形成群星闪耀的局面。尾盘，股指好似离弦之箭，剑指3300点，最终收出一根光头光脚的大阳线，喜迎红色星期一。


　　盘面上看，受奥巴马效应的带动，新能源、节能环保等板块早盘全线上扬，随后煤炭石油、钢铁、有色等板块开始发力，众多中小板块也借势发挥，纷纷上扬。至收盘时，两市板块全线飘红。

　　消息面看，基金四季度调仓忙，“负重”布局跨年度行情;巴菲特称市场恐慌时期已经过去;银监会称房贷政策并未收紧;热钱在涌入我国迹象明显，监管层预警不断升级。

　　恒基资讯认为：市场在经过连续两周的调整之后，今天的爆发也在情理之中。从基本面来看，借奥巴马访华之际，“低碳经济”迅速升温，成为今日市场急先锋;外围股市、期市屡创新高;人民币升值预期愈加强烈。技术面看，黄金线在经过前期横向整理之后，已经产生了向上倾角，并且阴阳乾坤中轴已经连续11个交易日向黄金线靠拢，金叉之势非常明显。

　　展望后市，跨年度行情正在上演，为了能够赶上这次年末狂潮，我们应将目光聚焦在随着经济发展而大幅受益的消费类板块上，国家大力推进的重组题材，以及重点捕捉具有高配送题材的优质个股。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

经济结构调整三类股有机会
华讯财经



1.有效利用资源：煤炭、钢铁、汽车等行业的重组可以看出国家这时候是延续了以往的上大压小的策略，最充分的利用资源。受益个股：煤炭、钢铁、有色、汽车等行业的占龙头地位的上市公司。


　　2.彻底解决就业问题：急速的城市化进城，不近推动了房地产市场的过快发展，同时也使得大量的农村人口离开他们的土地，“到”城市工作。但是，素质、教育、技能一些问题在经济危机的时候大量爆发。失业人数的逐步攀升加大了社会问题，保增加的同时保障就业刻不容缓。受益个股：纺织等劳力密集型行业、中小企业等能吸收劳动力的公司。

　　3.可持续发展问题：“小马哥”的到来要谈论温室的问题，无外乎就是生态建设、资源保护、污染治理以及应对气候变化等几条单兵作战的工作。受益个股：低碳经济类。

权重股的行情开始启动
联讯证券



周一市场受美股上涨等影响，两市股指双双高开，上证综指开盘在3200点整数关口上方。随后在权重股的带动下，震荡走高。盘面来看，个股以及板块普涨，早盘依旧是消费类个股以及受到奥巴马到来影响的新能源、节能环保等概念股走强。随后，煤炭股率先启动，对指数形成较大的拉动。煤炭石油、有色金属以及钢铁等资源类板块涨幅居前，而前期活跃的医药、电力以及概念题材板块显得相对弱势。两市成交量出现明显放大。


　　前期的评论中说过，市场下一波行情的启动，主要看市场成交量的配合以及权重股的表现。从今日市场状况来看，成交量出现明显放大，而煤炭石油、钢铁等权重板块也出现强势的表现。此外，宏观方面的暖风依旧，包括外围市场也逐步走好，因此，对于市场的方向，个人认为新一轮的以煤炭板块为先的权重股行情已经启动，后市中，其他的一些权重蓝筹股，金融、地产等，都将会有一定的轮番表现。

　　短期内向好的趋势比较明朗，投资者目前的操作上，可以对于前期涨幅比较大的一些题材概念板块做一定的相应的减仓。关注的重点还是应该是权重蓝筹股。煤炭率先启动，投资者可以对金融地产进行布局，其中地产板块由于近期的利空消息面较多，启动可能会相对滞后，也可以逢低给与关注。

市场已重拾升势 资金显逐利本色
博众研究



今日A股跳空高开并稳步走高，气势如虹的走势明显点燃了投资者的热情，两市成交量显著放大。从盘面观察，行业指数全线飘红，煤炭石油，钢铁，券商，有色表现强劲。两市上涨个股近1600只，普涨明显。


　　截止收盘，沪指报3275.05点，涨2.74%,成交量2316.1亿;深成指报13699.68，涨3.28%，成交量1406.9亿。

　　一 热点点评

　　钢铁股持续走强。从最近一周的行业指数来看，钢铁指数明显跑赢大盘，不少钢铁股连续两周都保持活跃。经营方面，2009年前3季度，48家钢铁上市公司合计实现营业收入7761亿元， 同比下降29.43%; 实现归属于母公司净利润42.3亿元，同比下降92.34%，综合毛利率同比下滑5.78个百分点，至6.77%。第3季度实现营业收入2963亿元，环比增长16.53%;实现归属于母公司净利润114.4亿元，环比扭亏为盈，综合毛利率环比提升4.51个百分点，至10.58%。数据反映的信息是钢铁企业整体经营仍不景气，不过值得关注的是行业赢利开始逐步扭亏为盈，环比维持上升势头，在逐步发生转变。不过我们还是认为前三季度行业的复苏进步不如人意，因为前三季度固定资产投资大幅增长，受4万亿投资拉动很明显，钢铁行业虽然成本降低，但低迷的需求和总体偏低的钢价影响了盈利，而在后面的阶段政策拉动效应可能会逐步减弱，当前国内又受暴雪天气影响，需求恢复可能受到拖延，基本面改善周期可能相对延缓。不过钢铁行业当前面临重组并购机会，国家管理层表示希望打造3-5家具有国际竞争力的钢企，鼓励行业并购，当前媒体报道山东钢铁即将重组，我们认为盈利能力不强，但具有地方资源的一些地方小钢企将在重组中获益更大，值得投资者关注，钢铁行业的长期趋势还是值得期待的。

　　二 宏观面及技术形态分析

　　宏观面上，中国银监会主席刘明康15日表示，现在的经济形势并不乐观，全球经济复苏主要依靠各国政府的保护和刺激政策。他警告说，未来仍需防范应对新的系统性风险产生。尤其是美元的不断贬值，冲击了全球资产价格，对股市楼市的投机行为推波助澜。

　　点评：从当前来看，美圆的贬值和维持低利率在冲击全球资产的价格。其实无论是管理层的态度，还是中国实体经济的需要，都不支持人民币过快升值，因为升值的后果将进一步引发热钱的流入，推动股市，楼市的投机，引发不健康的上行，并且将导致流动性失衡，使的通胀更难控制，这与管理层的意愿相违背。更何况，贸易当前依然低迷，升值将进一步打压国内贸易的复苏，所以管理层几乎都表示维持人民币的汇率稳定。但是当前美圆贬值给外汇储备巨大的中国带来了一定系统性风险，这可能对会给资本市场带来短期机会，却不利于中长趋势的稳定，也不利于国内经济的稳定发展，管理层可能会出台相关制约措施。

　　技术上，大盘今天跳空高开，走出光头光脚长阳，多头优势相当明显，而且成交量有效放大，市场人气高涨，我们认为市场已经重拾升势，有望惯性上冲，走出一波快攻行情。

　　三 后市展望

　　经过上周的蓄势，今日A股厚积薄发，大幅上扬，并且伴随成交量的有效放大，我们认为市场已经重拾升势，如果没有重大利空空投，今日的强势将延续，大盘有望走出一波快速反攻的行情。从盘面结构来看，经过前期的调整，煤炭石油，地产，银行开始走稳，权重股的反弹需求对指数形成了支撑，而成交量的有效放大显示主力资金的介入和市场人气的恢复，这些因素有利于今日强势的延续。从市场资金来看，招商证券申购资金在上周五解冻后并没有急于入场，近日有望在赚钱效应的吸引下陆续入场，而且当前美圆贬值及低利率政策，以及炒家下注人民币升值导致部分热钱流入，对当前的市场也形成了推动。从外围市场来看，一如既往的强势，为A股营造了较好的氛围。在经济回暖和企业内在价值提升的背景下，我们始终相信充沛的资金会尽显逐利特征，建议保持做多的策略。

　　四 操作建议

　　操作上，我们依然建议投资者以持股为主。在投资品种的选择上，我们依然建议投资者重点关注消费板块，特别是四季度是旺季的家电，酿酒等;新能源已经成为全球性议题，哥本哈根会议有望使行业进一步升温，值得关注;除此之外，电力，工程机械等行业面临业绩复苏，也是稳健投资者可以跟踪的板块。而上海本地股依然是我们建议关注的区域性板块，世博，迪斯尼概念会对基建，地产，消费，旅游等形成具有时间层次的正面刺激。

三驾马车启动 股指仍在加速之中
国元证券



上周五，我们指出——大盘具备了短线加速的各种条件，周一大盘的井喷正是对我们观点最好的验证。此外，由于大盘放出了巨大的成交量，并且毫无阻挡的越过了3200点的大关，让我们对后市依然可以持较为乐观的态度。我们建议投资者积极布局钢铁化工有色这有望成为行情领军人物的三大板块。


　　奥巴马访华，剑指新能源

　　昨日，美国总统奥巴马开始其上任之后首次中国之行，在双方的会谈中，能源安全和气候变化等全球性问题是双方必谈的焦点话题之一。哥本哈根国际气候峰会召开在即，在之前的最后一次谈判巴塞罗那会议上，并未取得明显的进展，如今，全球将希冀的目光指向中美两国首脑的会晤，希望中美两个大国能在集中了南北矛盾的焦点问题上取得突破性进展。

　　事实上，中国正在制订的新能源发展规划中，也展示了这种巨大的机会。新能源产业目前在国内刚刚起步，按照最新的规划，未来新能源发电将占电力总容量15%，核电、风电成为新能源的先锋，核电更是计划从2%猛增到15%。有关部门已在起草低碳经济指导意见。

　　基金负重布局，加仓方向揭秘

　　从近来机构资金流向来看，基金四季度增仓力度应该颇为惊人。据数据，10月9日-11月 13日，机构向A股市场输送资金1385.23亿元，增仓首选主要是招商银行、五粮液、浦发银行、中信证券和民生银行，分别净流入了30.43亿元、 27.51亿元和25.04亿元和19.87亿元。

　　上周股市在高位震荡盘整，前期机构增仓效应仍在延续，但权重板块动能不足，前周涨幅较为滞后的家电、食品等行业表现较强。从基金上周仓位变化来看，转向进攻的整体方向仍在延续，平均仓位水平继续小幅攀升;但多数基金主动增仓力度明显减弱，只是部分仓位较低的基金补仓较为明显。基金的努力加仓，在扑朔迷离的市场中多少指明了一些方向。我们认为中线向好的趋势始终没有改变。

　　把握年末三大题材机会

　　第一大机会：钢铁重组。1月10日，工信部发布消息称，促进钢铁企业兼并重组指导意见已进 入企业征求意见阶段。所提及通过兼并重组将重点培育3-5家具有较强国际竞争力、推进6-7家具有较强实力 的钢铁企业集团在全国范围内实施战略性兼并重组，这也就意味着年内剩下时间将是钢铁行业相关政策出台的密集期，这些政策的出台有望刺激钢铁股走强。

　　第二大机会：有色金属的通胀预期。美元持续贬值，导致了以黄金为首的有色金属价格的强劲上扬。国际金价屡创新高，11月13日已经达到了1123美元的新高，铜、铅、铝等金属也纷纷上涨。在目前有色金属供需层面没有明显的改变时，美元指数将在很大程度上决定金属价格的走势，而前期一直振荡整理的有色板块也有望重现强势特征。

　　第三大机会：化工行业的触底反弹。伴随着最不景气的时期的过去，化工这一大周期行业现在或许是布局的最佳时机。近期化工股底部放量，技术上一样可以期待。

　　总之：

　　今日大盘在预期中加速上涨，我们也连续在文章的观点中，鲜明而又坚定的指出3200点毫无压力。股指在加速中依然前行，但考虑到江恩时间观点的出现，本周四有产生高点震荡的隐忧。故此短线可在此前后做好短线差价的处理，不过就中线而言股指的进一步上涨才是行情的开始，在整理后股指仍然有加速向上的预期。所以在后市的实战操作中，建议投资者牢记3点投资建议：其一、短线大盘加速——19日前后仍有震荡，短线择机卖出——中线大举建仓，迎接来年一季度末目标点位3800点的中线行情;其二、在股指震荡中，我们再次坚定明确的指出钢铁—有色—化工将成为未来行情主力的三驾马车;其三、要牢记以上两点的实战操盘思路，将是今日阳线后奉献给投资者的最大启迪。

乐观情绪驱动 把握热点轮动节奏
广州万隆



提要：从三季报和四季度策略来看，由于基金对未来经济复苏保持较为乐观的态度，从出于对未来潜在通胀的担忧和经济复苏后对资源需求增加的考虑，基金普遍看好资源型行业和相关周期性行业的后市表现……


　　[热点聚焦与市场机会]

　　在煤炭、航空等热点带动下，周一深沪大盘呈现强势放量上攻的态势，深沪股指分别大涨3.28%和2.74%，双双以“光头”中阳线报收，成交量伴随迅速放大;其中上证综合指数一举突破3200点整数关口，并逼近3300点一线，加速上攻的强势特征十分明显。

　　在上日的文章中笔者已经提到，大盘在经过短期的横盘蓄势整理之后，上行阻力得到一定程度的消化;而最新披露的一系列经济与金融数据表明我国经济复苏趋势进一步明确，未来上市公司盈利的持续改善将支撑后市行情继续纵深发展，后市突破上攻的时机已基本成熟。周一大盘的强势上攻充分印证了上述判断。

　　从周一的盘面表现来看，市场热点格局出现了积极的变化，在股指期货、节能环保等部分题材股保持活跃的同时，以煤炭板块为首的基金重仓板块展开强劲上扬的行情。值得关注的是，近期国内出现大范围的降雪降温天气在一定程度上影响煤炭市场供给，并可能导致煤炭价格的上扬，这是煤炭板块大幅走强的重要催化剂。事实上，受季节性因素影响，近期煤炭价格已经出现稳定上涨的态势。由于北半球已进入冬季，取暖用煤需求增加，各国动力煤进口进入旺季，带动煤价持续小幅攀升。而我国北方地区也已经开始冬季供暖，导致季节性煤炭需求的增加。

　　另一方面，今年以来，我国煤炭进口量大增，根据海关总署发布的数据显示，前三季度中国的煤炭进口量为8570万吨，同比增长167%，其中9月进口煤炭1250万吨，同比增长逾2倍。进口量大增使得国际煤价的变动对国内煤价影响加大，国际、国内煤价联动性加强。此外，全球经济的持续好转相应增加了煤炭的需求，且不断强化的通货膨胀预期也推动未来煤炭价格仍存在进一步上涨的空间。从这个角度来看，煤炭板块后市机会仍然值得关注。

　　除了煤炭板块之外，其它权重板块如有色金属、钢铁、金融、地产板块也有启动的迹象，预计后市大盘很有可能再度形成主流板块热点有序轮动的特征。实际上，上述权重板块多为基金重仓板块，从三季报和四季度策略来看，由于基金对未来经济复苏保持较为乐观的态度，从出于对未来潜在通胀的担忧和经济复苏后对资源需求增加的考虑，基金普遍看好资源型行业和相关周期性行业的后市表现。因此，在把握热点轮动的节奏上，投资者可重点围绕通胀预期主线积极把握煤炭、有色金属、黄金等热点机会;同时从人民币升值预期的角度布局金融、地产、航空等阶段性交易机会。

　　[风险提示与策略]

　　国家信息中心发布的研究报告认为，明年我国货币政策应以“控通胀促复苏”为中心目标，继续坚持适度宽松的政策取向，同时货币政策应适当关注资产价格的变化。报告认为，如果经济形势没有发生突变，应尽量避免使用调整基准利率等刚性手段，主要依靠公开市场操作、窗口指导等手段流动性进行微调。

　　[今日消息面]

　　周一主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、亚太经济合作组织第十七次领导人非正式会议第二阶段会议15日在新加坡总统府举行，与会成员领导人重点围绕如何“促进持续增长”交换意见。国家主席胡锦涛出席会议并就世界经济增长发表重要讲话。胡锦涛强调，中国将同国际社会携手合作、同舟共济，合力应对挑战，努力寻求包容性、可持续、平衡的经济增长，支持多边贸易体制健康发展，携手应对气候变化挑战，积极推动区域经济一体化，共同应对非传统安全威胁。

　　2、证监会副主席刘新华15日表示，目前证监会共受理了191家创业板公司的发行申请。下一步证监会将强化对上市公司、证券公司、基金公司等市场主体的常规监管,依法严厉打击“老鼠仓”和各种形式的利益输送等违法行为和背信行为。

　　3、13日，中央政治局常委、国务院副总理、国务院深化医药卫生体制改革领导小组组长李克强主持召开基本药物制度实施工作座谈会并讲话。他强调，要认真贯彻党中央、国务院的决策部署，坚定不移地深化医药卫生体制改革，积极稳妥地推进国家基本药物制度建设，切实减轻群众基本用药负担，有效缓解看病难、看病贵问题，维护人民健康权益。

　　4、国家发改委副秘书长杨伟民14日透露，目前中国政府已开始启动第十二个五年规划的研究编制工作。他说，虽然国际环境、经济格局、经济结构将会怎样变化目前还难以判断清楚，但无论世界经济如何调整和变化，中国决心对自身经济结构进行重大调整已成共识。

　　5、中国银监会主席刘明康15日表示，现在的经济形势并不乐观，全球经济复苏主要依靠各国政府的保护和刺激政策。他警告说，未来仍需防范应对新的系统性风险产生。尤其是美元的不断贬值，冲击了全球资产价格，对股市楼市的投机行为推波助澜。

　　[今日市况]

　　在煤炭、航空等热点板块的推动下，周一深沪大盘高开高走，呈现强势上攻的态势，深沪股指分别上涨3.28%和2.74%，双双以光头中阳线报收，成交迅速放大至约3723.09亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3206.43点跳空高开后在煤炭、有色、钢铁、航空等热点带动下一路震荡上攻，盘中最高冲高至3275.55点，报收3275.05点。深成指相应呈现强势上攻的态势。

　　从盘面情况看，两市个股呈现普涨局面，其中上海市场涨跌家数比例为804：69，深圳市场涨跌家数比例为760：78。涨幅榜方面，国旅联合、南钢股份、菲达环保、长征电气、郑州煤电、美达股份、四川圣达、露天煤业等34只个股涨停。从板块风格来看，煤炭板块整体涨幅高达7.38%，位居板块涨幅首位，其中潞安环能、大同煤业、山西焦化、郑州煤电等多只煤炭股涨停。其次，航空、股指期货概念、有色金属、钢铁等板块也有良好表现。

　　周一，上证综合指数以3206.43点开盘，最高3275.55点，最低3206.43点，报收3275.05点，上涨87.40点，涨幅为2.74%，成交2316.15亿;深成指以13354.17点开盘，最高13699.68点，最低13354.17点，报收13699.68点，上涨435.28点，涨幅为3.28%，成交约1406.94亿。

量价齐升 行情井喷
上海金汇



今天大盘又迎来强势上涨行情，个股普涨，昨天美国奥巴马总统在访华期间和中国政要讨论国际新能源问题和汇率问题使得今日大盘的新能源，资源类的股票表现的非常强势，推动股指大幅上扬;总体来说，大盘上周五的逼空行情显得格外逼真，今天两市共有36家非ST公司封住涨停板，市场人气非常强势，量能来看，今天的成交量非常充裕，足够迎接明天大蓝筹招商证券的上市交易，投资者近期应积极注意把握市场新闻热点选好板块操作。


　　技术面：今天大盘高开高走报收中阳线，牢牢的咬住布林线的上轨道线，成交量明显放大，场外已经有新资金入市，空头认错转为多头，指标来看，日K线已经稳稳的站上了5日均线和10日均线，且各常用均线都齐头向上，KDJ指标上周五形成死叉未果重新上扬，MACD指标红色柱体也逐渐增大;形态来看，目前日K线仍处于上升浪的第五浪，本月仍可坚定看多至少到3400点;综上，大盘明天依旧有震荡走高的态势，投资者积极入市操作。

328亿元疯抢三大权重板块
广州万隆



资金流向与热点板块前瞻


　　核心提示：两市今日的总成交金额为3767.89亿元，和前一交易日相比增加963.6亿，资金净流入约328亿元。今日指数在巨量资金流入煤炭石油、有色金属、地产、金融板块影响下，放量爆涨。最终上证指数涨2.74%，收在3275.05点。由于资金的重新入场，并且明显分布在权重板块，因此，指数在3150附近反复震荡了几天后，又已具备再上台阶的动力，目前可以增加仓位，而关注的重点应由消费板块转移到煤炭石油、有色金属、地产及中小板板块等。

　　今日资金成交前五名依次是：中小板、上海本地股、地产、有色金属、煤炭石油。

　　资金净流入较大的板块：煤炭石油(+52亿)、有色金属(+33亿)、地产(+25亿)、金融(+25亿)、中小板(+22亿)。

　　资金净流出较大的板块：无。

　　煤炭石油：净流入较大的个股有：西山煤电、潞安环能、中煤能源、山西焦化、露天煤业、中国神华、大同煤业、郑州煤电、金牛能源、四川圣达、中国石油、平煤股份、开滦股份、鲁润股份、兖州煤业、平庄能源、盘江股份、国阳新能、恒源煤电、中国石化、煤 气 化、靖远煤电。

　　有色金属：净流出较大的个股有：铜陵有色、云南铜业、江西铜业、西部矿业、紫金矿业、西部材料、山东黄金、中金黄金、、金钼股份、中金岭南、宏达股份、中孚实业、辰州矿业、锡业股份、包钢稀土、吉恩镍业。

　　地产：净流入较大的个股有：苏州高新、万 科A、中粮地产、金 融 街、金地集团、中华企业、嘉宝集团、ST贤成、银基发展、新黄浦、中天城投、保利地产。

　　中小板：净流入较大的个股有：西部材料、新 和 成、濮耐股份、深圳惠程、辰州矿业、浙富股份、宁波银行、青岛金王、中泰化学、恒邦股份、中捷股份、远 望 谷、太阳纸业。