主题：医药行业：“国产重磅炸弹”即将诞生


行业未来两年仍将保持20%的增速。长期看好未来拥有“国产重磅炸弹”的上市公司。行业投资机会有望在2010年“下半场”出现。


　　投资要点：

　　预计医改将带动行业在2010-2011年保持20%左右的利润增速，而中成药这一子行业有望成为各子行业的“领头羊”。

　　基本药物目录是影响企业利润的最关键性因素。相比竞争激烈的化学药而言，拥有独家品种的中成药公司最为我们所看好。预计“国产重磅炸弹”将会从中产生。如天士力、千金药业、云南白药等公司。

　　在投资策略方面，我们建议投资者采用两种投资方法及时机：1、长线持有拥有独家品种的上市公司，这些公司未来业绩将保持长期较快的增长；2、如大盘在2010年“上半场”走强，鉴于行业的防守型特征，预计“下半场”将是医药行业较好的投资时机。

　　我们重点推荐三九医药（000999）、天士力（600535）、千金药业（600479）、康缘药业（600557）、昆明制药（600422）、山东药玻（600529）这6家上市公司。

　　风险提示：部分公司估值过高，有回落风险；医改部分细则仍未出台，存在一定的不确定性。



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