主题：央企重组具跨年机会 军工板块为重组频发区

临近年末，具有重组概念的上市公司往往会遭到市场的热炒。而当中预期较为明晰的央企重组股，近期的动作频繁，先是西飞国际（000768）停牌筹划重组，然后有长安汽车（000625）联手东安动力（600178）等中航工业旗下上市公司，两市间因重组事宜停牌的央企系上市公司屡见不鲜。有分析认为，岁末重组是A股市场每年必炒的题材，而今年的央企重组将会在政策预期下更具投资的确定性。

　　“国新公司”促重组进度

　　日前，国资委相关负责人称，旨在推进央企重组的“国新资产管理公司（暂名）”筹建工作已经进入最后的审批程序，一旦各部委讨论通过，该公司将立即启动运营。据国资委副主任邵宁介绍，这家被普遍认为是“中投二号”的国有资产管理公司有望在年内成立，其职能主要是运用国有资本经营预算资金支持中央企业重组。业内人士认为，“国新公司”的规模和资产重组能力将是空前的，一旦其获准成立，央企重组的进程将得到明显的推动。

　　据统计，今年沪深两市上市公司共发生重组事件逾500次，其中央企方面，自10月底长沙矿冶研究院（控股金瑞科技（600390））和鲁中冶金矿业并入五矿集团、新兴集团并入通用技术集团后，央企的数目已从年初的141家降至132家。但这离国务院对央企数量明年减至80至100家的目标尚有一段距离。一位本土大型券商分析师向记者表示，每年年末，市场都有炒作重组股的习惯，而四季度央企将有望受政策支持而大幅推进重组的进度，军工、钢铁、电力等重组预期较为明晰的个股将具备跨年度布局的投资机会。

　　军工板块为重组频发区

　　而纵观两市，具有重组预期的央企大都分布于军工、钢铁、汽车、医药及电力等几大板块。当中重组路线最明晰、可操作性最高的当属军工板块。“央企加快整合的大背景，将令各军工集团的整合、资产注入等预期更为强烈。”资深市场人士王镇谦表示，军工板块的重组预期向来是其每年年末受追捧的主要支撑，而随着国内央企大整合的推进，后市该板块仍可适度参与。

　　而广州万隆认为，明年近40家央企的整合机会将会令市场引发一波央企重组的投资潮，后市该概念可从两方面关注：首先，资源利用方面存在严重的重复性的板块如港口、钢铁、有色等行业将成为重组的重点对象；其次，军工、计算机等具备技术升级潜力的行业也将在重组中存在较好的投资机会。

　　值得注意的是，昨日莱钢股份（600102）、济南钢铁（600022）纷纷发布公告称两公司的决策人亦实现对调，而取得人事调整突破的山东钢铁，将继续引领钢铁企业的重组整合。中信金通证券分析师李烈宏认为，钢铁重组方面，可重点关注具有资产置换注入预期的首钢股份（000959）。


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