主题：钢铁行业:原料继续上涨,抬高钢价底部

受天气因素影响,本周钢材市场整体盘整。不同品质有涨有跌,其中建筑钢材小幅度下跌,板材小幅度上涨。MyspiC 综合指数月环比上涨2.0%,其中扁平材指数与长材指数分别上涨5.8%、6.3%。

　　各钢材品种具体走势为:建筑钢材总体下跌;中厚板小幅度上涨,广州、昆明上涨幅度达到100 元/吨以上,石家庄仍为全国价格最低区域,20mm 市场主流价格在3420 元/吨;冷热轧市场价格总体上涨,周末有一定幅度回调上周国际市场弱势趋稳。CRU 国际钢价综合指数为148.9,与上周持平,比上月下滑4.1%。欧洲、美国、亚洲市场弱势趋稳,随着废钢价格反弹,钢厂开始尝试提价。总体上判断,短期内国际市场有望温和反弹。

　　原材料价格方面,随着国际海运费的不断上涨以及印度方面局势不稳定,进口矿报价也继续上涨,20 日青岛63.5%印度粉矿、65%巴西粉矿周环比分别上涨1.28%、6.25%,但是市场成交并不活跃。

　　国产铁精粉呈现小幅上扬态势,唐山地区66%铁精粉均价周环比上涨2.2%。中国沿海散货运价指数在近期不断上涨,特别是从秦皇岛发往广东的煤炭运价上涨较大,BDI 指数一举站上4000 点,超过了今年前期反弹高点4291 点。海运费继续稳步上扬,预计涨势还将持续。

　　全国钢材总体社会库存继续下降,细分品种中螺纹钢产品库存出现上升,从历史数据来看,螺纹钢库存一般会在11 月中下旬开始出现堆积,并一直持续至农历年底,直至开春才出现较为明显的去库存现象。这与季节特点息息相关,由于需求淡季及贸易商冬储共同作用的结果。而冷轧板材库存已经连续4 周下降,去库存化还在进行之中。总体来说,高库存状态还将持续。

　　上周钢市相对疲弱,螺纹钢库存出现5 周下降以来首次上升。建筑钢材需求进入淡季,对于市场价格或产生不利影响。但入冬储行情后,价格的走势还看市场对明年开春的预期。我们判断房地产、基建等方面的需求将于明年开春开始集中释放,拉动长材消费,钢价还处于上升通道中。继续维持行业“增持”评级,推荐三钢闽光、八一钢铁、韶钢松山等长材类公司,以及产品占优,相对滞涨的武钢股份、宝钢股份等。国泰君安证券股份有限公司


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。