主题：瑞银料明年国指见15500

　　随着「迪拜」危机逐渐被市场消化，各地股市均重拾升势，高盛、摩根大通和瑞银等大行对后市看法亦重趋乐观，预料港股明年将升至最少25000点。其中高盛最为乐观，指在海外资金持续流入以及内地经济向好的因素影响下，明年恒指将可升至27000-28000点水平，国企指数亦可升至18600点，沪深300指数则有机会上冲4300点。该行分别给予内地、台湾及韩国「增持」评级，并给予本港「与大市同步」评级，而行业方面就看好能源、科技、消费、内地保险及保健等板块。

　　高盛中国首席策略分析师邓体顺昨日于记者会上表示，「迪拜」涉及债务仅为600亿美元，而阿布扎比控制的资产却高达9000亿美元，再加上直接牵连到的阿拉伯国家均「有钱又有油」，还债绰绰有余，因此他认为「迪拜」事件对外部造成的影响有限，投资者「没必要太紧张」。他称，从本周各地股市表现来看，市场对此次危机「已经不当一回事」，本港亦不例外，恒指近两日已经反弹，明年估计会有25%左右的升幅，即至少升到27000点。

　　大量西水东调金砖四国

　　对于内地股市和经济前景，邓体顺亦持积极看法，指由于发达国家经济复苏缓慢，政府将会较发展中国家更晚「退市」，现时的低利率水平亦将维持更长时间，令大量资金「西水东调」（即由西方流向东方），流入金砖四国等新兴市场，尤其是中国内地，经济总量已经超过其余三国的总和，已经成为经济增长的火车头，对资金的吸引力亦最强，预计明年内地在内需推动下经济增长持续强劲，GDP增幅可达双位数。而内地股市则将由年初开始升至第二季，之后若央行加息可能略有下调，但第三季起又将会重启升浪。

　　至于宏观政策方面，邓体顺料中央仍会采取「保增长」取向，明年继续维持财政刺激政策，在货币政策方面或会加息及调高存款准备金率，但就会通过渐进方式进行，并且更加注重与其他国家的政策进行协调。他相信，内地明年会调整产业结构，在一些有关民生和创新的产业上投入更多资金。

　　瑞银料明年国指见15500

　　瑞银昨日亦发表报告唱好股市表现，指在强劲的经济增长、企业盈利改善，以及宽松的宏观政策和持续充裕的流动性等利好因素推动下，中国明年上半年将迎来「大牛市」，预期至明年中国企指数将在现时水平上涨15%，至15,500点。该行建议增持房地产、保险、银行、非核心消费（如汽车、零售）、水泥、石油及天然气、生产原料，并减持电力、航空、航运、电讯及公路。而该行的首选股票有中石化（0386）、中国人寿（2628）、广深铁路（0525）、人和商业（1387）等。

　　摩根大通则预计，2010年经济复苏将是港股进一步上升的主要因素，预计恒生指数2010年底的目标在25300点，相当于2010年财年16.4倍的预测市盈率。



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