主题：三大焦点配合促成大盘报复性反弹

在昨日高开创出新低之后，今天沪指继续向下，下午甚至跌破了3000点整数关口，而且在跌破的那一刻，成交量出现放大的迹象，表明恐慌性的抛售压力出现，但随即多方奋起反抗，一举扭转了颓势，最终收盘上涨30.81点，站到了3100点之上，虽然沪市金额只有600亿元附近，但主要集中在尾市的反弹
过程中，表明确实有增量资金正在进场，因此，我们认为，在3000点关口多空将继续展开激烈争夺，而超跌股，尤其是超跌的绩优蓝筹股则有望成为领涨反弹的关键力量。
　　焦点一：报复性的反弹一触即发，关键还需要观察量能变化。

　　周一证监会出台的上市公司解除限售存量股份转让指导意见，以及今天交易所公布的补充规定，总体上来看，这个指导意见只是一个原则性的东西，每一条看起来都很有针对性，都具有实际意义，但是都没有给出操作细则，没有明朗如何操作，所以这份意见的出台的象征意义要大于实际意义，表明了管理层在3000点附近的一个态度，并不希望市场出现快速的跳水，但从昨日的走势来看，这个政策并没有改变原有的下跌趋势，只是延缓了下跌节奏。但是我们知道，市场走势有他自身的规律，没有只跌不涨的市场，也没有只涨不跌的市场，甚至可以认为，跌多了就会涨，涨多了就会跌这个普通的原理是非常符合市场的规律的。而我们可以分析市场，沪指从6124点开始下跌以来，直至今天的最低点2990点，一共下跌了3134点，跌幅超过了50%，这个过程只用了短短的六个月的时间，这种巨大的跌幅可谓是非常巨大，虽然市场存在扩容压力、内在估值，经济滑坡等负面因素，但是50%的跌幅之后，已经在很大程度上消化了这种因素，也就是说，在跌破3000点之后，市场有望迎来报复性反弹，而反弹的力度以及空间必须观察量能的变化。

　　焦点二：超跌蓝筹能否整体走强，内在估值达到合理的水平。

　　有色、地产股、钢铁、旅游以及长电、大秦铁路(601006)、天威保变(600550)、盐湖钾肥(000792)等基金重仓股大肆杀跌，成为近期市场疲弱的最大原因。从基金市场地位讲，目前无疑是具备市场中流砥柱的角色，基金、QFII、券商等机构持仓占两市总流通市值49%以上，应该说，机构已经逐步成为了市场投资主流，但是从本轮回调行情看，跌幅惨重的板块，给大盘带来灾难性后果的个股，莫不都是因为基金重仓股造成的，很多代表行业地位的价值龙头股跌幅极其惨烈，甚至超过了市场平绝跌幅。不过在这种大幅回落之后，相当多的个股已经进入了内在估值合理的水平，如钢铁板块个股，市盈率目前在10-15倍左右，较国际上的钢铁行业还要低，还有南方航空(600029)等公布一季度业绩的公司，市盈率也很低，对场外资金具有相当好的吸引，而今天钢铁、券商、银行、煤炭等有所走强，他们是否能够持续整体走强，对指数将形成关键的作用。

　　焦点三：题材低价股的补跌开始，规避绩差个股股巨大风险。

　　市场是公平的，在权重指标股持续下跌超过50%之后，内在向下的动力已经不足，而由于他们的估值偏低，必然带动其他个股的重心下移，因此，从上周末开始，题材股也开始出现了大幅下跌，可以得出结论，大盘股的下跌已经告一段落，但题材强势绩差股的下跌刚刚开始，因此，投资者在近期必须回避其中的风险，而从市场的轮动角度分析，蓝筹股和题材股是转换的，在蓝筹股已经调整了半年之后，近期有望形成较好的反弹走势，而题材股由于刚刚破位，还具有较大的向下的空间，是近期投资者重点回避的目标。



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