指数或技术回档 把握局部机会
博众研究



　　今日A股平开后稳步走高，而且盘中少有震荡。从盘面来看，推动大盘的主要是金融和煤炭石油，以及钢铁，地产等权重板块，而个股却跌多涨少，活跃度并不强。


　　截止收盘，沪指报3263.66点，涨1.58%，成交量1628.9亿;深成指报13644.47点，涨1.04%，成交量911.9亿。

　　一 热点点评

　　银行股支撑大盘。银行今日表现强劲，市场受到支撑。从已经披露的各项数据来看，银行资产总体维持良性状态，不过部分银行在高额信贷之后出现了核心资产率下降，也引发了市场对银行融资的担忧，银行增发股票和发债需求存在，我们认为是银行板块和大盘的潜在风险。从银行业绩来看，虽然新增贷款巨幅增长，但受累于特殊经济环境下的低利差，银行业中报，三季报表现一般，而下半年新增贷款是下滑趋势，所以银行今年的业绩应该会比较一般。我们预计管理层未来控通胀可能先是公开市场操作，然后是调整存款准备金率，最后是加息，所以我们预期银行的低利差可能维持到明年上半年，而下半年有望出现利差回升，明年利空银行的可能是因为存款准备金率提升，以及信贷额度的限制，可贷资金出现一定下滑，而利好银行的则可能是利差出现提高，利空和利好的最终影响程度则取决于届时国内经济和通胀的情况，我们对银行明年上半年的业绩依然并不给于太高期望，而对银行业的中长期投资价值抱乐观态度，银行业做为经济发展的枢纽，将享受中国经济增长的收益，而且未来也面临多元化发展，盈利点有望逐步增多，当前银行股相对市场也具备估值优势。

　　二 宏观面及技术形态分析

　　宏观面上，岁末年终，七部委相继召开的年终工作会议纷纷传出支持新兴产业发展的强音。对投资者而言，七部委的强力支持，新兴产业必将成为2010年的投资主题。

　　点评：七部委纷纷表态，明年一些新兴产业受惠政策的可能性比较大，结合温家宝总理之前的表态，我们认为新能源汽车，节能环保，高科技材料，生物医药等行业受益可能性比较大，而且相对传统行业，这些行业未来的提升空间更大，值得投资者长期关注。

　　技术上，沪指今日攻克五日均线，使均线指标悉数收复，技术上成功突破，而且今日成交量也有所放大，显示多头依然占据优势，不过个股整体活跃度出现下降，大盘短期压力也逐步增大，所以如果成交量不能维持，市场出现技术回档的可能性比较大。

　　三 后市展望

　　市场今日成功突破5日均线，均线指标全部收复，而且成交量也有所放大，显示多头强劲。不过从盘面来看，权重板块支撑股指，而个股活跃度整体下降，市场分化比较明显，大盘经过连续上攻之后，技术压力变的明显，特别是成交量如果不能维持，权重股就难以持续活跃，股指震荡的可能性就会进一步加大，所以投资者在当前位置应该提防大盘的技术回档。市场处于短线敏感点位，我们建议投资者逐步看淡指数，挖掘其中的结构性机会，因为上市企业业绩将逐步披露，下一阶段对业绩同比高增长或环比高增长，以及有高送配潜力个股的抄作相对确定，值得投资关注。

　　四 操作建议

　　建议中长线投资者继续耐心持股，短线投资者不必追高，注意技术回档风险。我们建议投资者当前首先关注业绩有高增长或有高送配潜力个股的投资机会，对消费，动力电池，电力，工程机械，节能环保等行业的继续保持中线关注。

权重股表现强势 市场分歧仍在
北京首证



　　周三两市大盘盘中震荡走高，沪指大涨超50点并一举站上30日均线，盘面上权重股对股指推动明显，而多数小盘股却出现了不同程度的调整，市场再现二八走势，其他热点方面，期货概念股午后集体暴涨，为今日盘中一大亮点。今日伴随着权重股的靓丽表现，成交量也有加速放大的势头，量增价升，盘面整体形势乐观。截至收盘，两市大盘双双收阳，保险、银行、券商等金融板块最终涨幅居前，幅度均在2%以上，通信、旅游酒店、等板块小幅下跌。沪指报收于3262.60点，上涨50.84点，涨幅1.58%，成交1628.94亿，深成指报收于13644.5点，上涨140.48点，涨幅1.04%，成交911.87亿，两市合计成交2540.81亿，较上一交易日量能有所增加。


　　今年年底一直到春节元宵，假期消费需求旺盛，商业百货、白酒等典型的消费类板块受益最为明显。其二，12月初的中央经济工作会议重点强调，明年要重点刺激消费，这意味着明年将出台更多的政策，从增加居民收入、减税、增加福利等等多个方面在根本上刺激消费。其三，今年以来消费一直保持稳健增长的态势。譬如本月统计局发布的数据显示，我国11月份社会消费品零售总额11339亿元，同比增长15.8%。这些原因使得消费板块将继续保持上行趋势，同时具备良好的防御性，比其他的板块更能抵御大盘阶段性的系统性风险。这类板块中期上升趋势完好，不适合追涨，适合在大盘连续的回调之后逢低介入中线持有。

　　从消息面看，比较重要的有：1、A股新增开户数连续第4周下滑，持仓帐户再创新高。2、上交所调整上证180和上证公司治理等指数样本股。3、七部委2010年强力支持新兴产业 。4、宽松跨年度，明年一季度到期资金量达1.8万亿。5、明年首周突现14只新股发行。6、防通胀，美联储吹响退出前奏。

　　从技术上看： 沪指率先站上30日均线，使得大盘技术指标继续好转。尤其是，两市大盘MACD指标虽继续在0轴下方运行，但绿柱急速缩短，且两市大盘KDJ指标保持金叉。这也表明：年底收官战，大盘或延续反弹行情。

　　整体来看，以银行和石化为首的权重股的积极上拉，并未得到个股的积极响应，黄线和白线距离的进一步拉大，说明市场分化的进一步加剧。而且，盘中的反复震荡也说明多空分歧依然较大，预计后市大盘将以震荡上扬的走势来化解上行压力。投资者后市需密切关注市场成交的情况，在权重股表现尚属稳健的情况下，投资者可适当抛开指数、耐心挖掘年报潜力品种。

有效站上重要压力位3220点 短线强势依旧
世基投资



　　周三A股市场大幅上涨，权重股对股指推动明显。上证指数收于3262.60点，涨1.58%；深圳成指收于13644.5点，涨1.04%。两市A股有609只股票上涨，有956只股票下跌。成交金额大幅放量，上海市场从上一交易日的1188亿升至1629亿元；深圳市场从783亿元增加到911亿元。


　　大盘蓝筹明显强于中小市值股票，金融板块表现出色，三大金融行业全线上涨。股指期货概念股纷纷崛起，中国中期、中大股份、弘业股份、新黄浦均涨停板，其中新黄浦600638系笔者“明年谁将搏出位（之七）”金股，昨日晚间推出。房地产板块一改多日下挫疲态，今日有所企稳。另外，物资外贸、纺织机械和生物制药等板块强于大盘；家具、电子器件和化纤等板块弱于大盘。

　　近期多方启动权重股对做多能量消耗较大，投资者可关注后续市场成交的情况，在权重股表现尚属稳健的情况下，投资者可适当抛开指数、耐心挖掘业绩稳定增长的上市公司。这些上市公司既满足于盈利增长确定，又同时估值较低，当市场震荡使得其出现足够安全边际时，我们就可以进行投资。其次是那些受益于行业整合的上市公司，特别是有些行业经过过去几年的完全竞争，逐步形成寡头垄断的市场，幸存下来的几家公司将会进入利润大于收入的发展阶段，从而实质性利好于上市公司业绩。

股指期货能够支撑大盘上涨20%
山东神光



　　1、周三两市大盘加速上扬，金融、煤炭石油、房地产、钢铁等权重股板块涨幅居前，沪深300指数涨幅最大，上涨1.66%，中小板指数成为唯一收阴的指数，在政策传闻刺激下，大盘彻底实现了酝酿已久的风格转换，前期涨幅较大的酿酒食品、商业连锁、电器、物联网等板块开始调整。权重股走强之后，大盘调整的风险降低，观望资金开始进场，两市成交2541.4亿元，放大近三成。如果股指期货的传闻得到确认，或者管理部门不进行辟谣，相信权重股走强的趋势在最后一个交易将会加强，成交量将继续放大。


　　2、从技术分析看，上证综指收实体中长阳，穿破所有均线，指数站在均线之上，行情重回强势。政策传闻的真实性和权重股的价、量将决定最后一个交易日股指的走势。排除场外影响，只从技术面看，指数周四将继续上扬，创出本轮反弹新高。未来三天生命线关键点的位置分别是3090、3086、3169点，未来三天生命线关键点位置较低，指数收于其上的可能性较大，预示行情维持强势。

　　3、板块方面，受到今日市场最大的重磅消息“国务院批准股指期货并将择机推出”影响，沪深300权重股、期货概念股全面放量走强。其中，保险、期货、银行、券商以及煤炭石油等大盘蓝筹纷纷位居涨幅前列，并且贡献了指数的绝大部分涨幅;酿酒食品、电子信息以及农林牧渔则出现小幅回调，位居跌幅前列。

　　4、策略方面，由于“股指期货”打破了年终的平静，我们需要重新审视对跨年度行情的布局，股指期货若得到确认，可支撑大盘上涨20%。首先，我们认为，股指期货的获准推出符合市场预期，只是增添了些许“幸福来的太突然”的感觉，短期市场将等待“融资融券”这另一只靴子的落地。其次，金融创新的实施预期将成为加速风格转换的助燃剂，在配置上应向沪深300的权重股，尤其是明年解禁后所占权重将有较大提升的权重蓝筹股以及实质受益融资融券、股指期货的个股倾斜。再次，不应过分乐观预期金融创新对于市场表现的反应，因为毕竟这些都还是属于“计划内的事”。最后，应该回归基本面，对于业绩环比将不断向好的板块及个股，短期存在被错杀的机会，也应给予积极关注。现在，正是抓紧时间做功课的时候;仓位、持股这些过去时，或许都已经不那么重要了。

蓝筹井喷推动大盘大涨 市场震荡或将加剧
世基投资



　　大盘在突破3200点后并未停止上攻脚步，在蓝筹全线发力的带动下，指数今日再次大涨，近期令人担忧的量能水平也达到理想水平。早盘两市小幅低开后弱势整理，随即就在石化和银行股发力的带动下迅速攀高，个股此时纷纷反弹，普遍摆脱低迷，再度经过小幅整理后股指重新回升，但此时市场格局却发生明显改变，石化和银行连续发力，券商、煤炭、钢铁以及午后的有色等蓝筹也纷纷走强，而同时个股多逆势走出回调，分时图上白线与黄线差距明显两大，二八现象重现市场，但令人欣慰的是，指标股其后走势稳健，继续带动指数上行，盘面余下多数时间维持震荡上扬走势。截止收盘时，沪市上涨50点，收报3262点，深市涨140点，收于13644点，分化格局下个股下跌多于上涨，两市只有700家左右收红，其中涨停11只，量能则明显放大，两市全天合计2500余亿。


　　盘面上看，个股表现差距较大，金融、地产、石化、资源等指标股整体表现稳健，金融板块整体涨幅位居第二，交通银行大涨6.6%，中信银行、招商银行涨幅也都在5%上下，中国平安、中国太保、中国人寿3只保险股涨幅也都在4%左右，近期走势领先板块的华夏银行、南京银行等涨幅则相对偏小，前期银行股受充实资本金相关消息打击而结束了波段上升趋势，但总体来看，较低的估值，较小的涨幅和在市场中较重的权重，使得银行股受到资金尤其是机构投资者的青睐。其他热点看，股指期货概念则最为强势，中国中期、中大股份、新黄浦、美尔雅等6只涨停，占两市涨停家数一半，另外，近日表现较弱的甲流概念也集体走强，龙头海王生物涨停，天坛生物、白云山、华兰生物涨幅也有6%。

　　权重股的集体启动为多头注入强大能量，使大盘加速上行变得相对轻松，主要有几方面因素：首先，整体涨幅不大，较低的估值优势，吸引了资金尤其是以价值投资为理念的机构投资者的青睐;其次，临近年底，各基金为做市值争排名，旗下重仓股也会有所表现;然后，今天上午市场流传一则消息，传言国务院已经批准股指期货，引发了市场对期货股的爆炒，另一方面，如果股指期货推出，大市值，高权重的指标股其效应迅速走高，成为抢手货。就后市来看，如果蓝筹股能继续走好，成交量稳步回升，则大盘仍有充足的上行动力，投资者对此应密切关注，操作上，二八格局初步形成，市场震荡力度将进一步加剧，建议可适当关注部分涨幅不大的蓝筹品种，同时逢高减持炒作过高的题材股。

二八现象再现 四连阳值得期待
世基投资



　　今日消息趋于平淡。宏观方面， “国税总局的继续落实结构性减税政策” 、 “业界预期 12 月 信贷规模或 2500-3000 亿 1 月或突破 10000 亿” 等继续加强市场对明年经济增长的预期，“中国与东盟 90%贸易产品将实行零关税”“秦皇岛港动力煤价格创年内新高” 、 “智能电网标准出台在即 各地启动试点工作” 这对相关板块形成利好。但是我们也应该注意到市场资金面的不利信号，A股持仓账户数已经连续 7周上升，并创下了新高，这表明主力资金在上周还在派发筹码，这对后市行情不利。


　　昨天大盘在反复震荡后尾盘放量上涨突破3200点整数关口，大盘蓝筹股成为主要做多动力。考虑到年末市场对基金存在一定做市值抢排名的预期，市场继续追捧大盘蓝筹股，从今天的市场表现来看，上证指数小幅高开，随后震荡盘升，成功突破30日均线压制，早盘深成指由于权重股中缺乏足够的大盘蓝筹支撑明显受到30日均线压制，从分时走势来看，白线和黄线偏离值较大，两市个股涨跌比不到1：2，说明今天的上涨主要靠权重股拉升，市场再度出现二八格局，成交量也明显放大。午后随着大盘蓝筹股继续走强，大盘保持了震荡盘升的趋势，深成指出现补涨，也成功站上30日均线，上涨个股虽有所增加但数量仍少于下跌个股。

　　随着股指期货即将推出传闻再度蔓延，资金追炒的力度也增大，股指期货概念股多数封住涨停。这也是大盘蓝筹活跃的主要动力，因为股指期货跟踪的标的指数是沪深300指数，预期股指期货推出后沪深300指数权重股的需求将明显增加，这些权重股的流动性和估值水平将提升。从市场热点主线来看，除股指期货之外，基金做市值抢排名也对市场产生较大影响。截至今日，距离基金年度排名收官还剩一个交易日。上周，银华价值优选基金净值突然大幅拉升，超越原本大热的由王亚伟执掌的华夏大盘精选，暂居首位，新华成长暂居第三。从上周基金仓位突然上升来看，存在基金年尾“拉净值”情况。目前，前三名之间净值增长率十分接近，差距不到2%，最终哪家基金夺得第一还难以判断。而近期上述三家基金的重仓股也出现明显异动，比如本周前两个交易日华夏大盘精选重仓的海南高速大涨12%，银华价值优选重仓的苏宁电器、徐工机械从上周低点到目前上涨10%，周一涨停的大商股份正是新华成长的重仓股。今天大盘蓝筹股全线活跃，但在近一阶段表现最强的中国石化和中国联通均是华夏大盘精选重仓的品种，新华成长重仓股中也有中国石化，此外，平安、浦发、南京银行和北京银行今天也有不俗表现。而从今天的涨幅榜来看，涨停个股中大恒科技、中大股份、新黄浦和中国中期均为华夏系基金重仓品种，而从以往的经验来看，华夏系基金喜欢扎堆，虽然华夏大盘并未出现在这些个股十大流通股东的行列，但是随着市场预期提升，或许有游资另辟蹊径，选择契合市场思路的热点，追捧这些个股。

　　自11月以来，市场一直预期热点将向大盘蓝筹转换，但每次蓝筹股的活跃都缺乏延续性，从今天的走势来看，因场内资金流向大盘股，小盘股遭到抛售，部分个股形态明显走弱，说明资金面仍不宽裕。目前蓝筹股的活跃有一定做市值的预期因素，其延续性还有待观察，因此，目前投资者应保持冷静，不要追涨，大盘蓝筹的集体上涨说明市场已进入另一个阶段，操作思路也要随着主力向大盘股及热点转移，适度进行参与。短期来看，明天是今年最后一个交易日，如无意外，大盘将以红盘报收。

加速上涨 后市主力如何博弈？
广州万隆



　　核心提示：今日消息面偏多。包括股指期货获批即将推出的传闻，基金开户数激增，调结构的进一步措施。今天大盘在利好消息刺激下一路震荡上行，个股再次呈"二八"格局，最终沪指全天收涨50.84点。截至今天本周已经连涨三日，呈加速上升势态，那么为何主力如此急于拉升?后市主力又将如何博弈?具体且看下文分析!


　　一、影响主力行为的信息与解读

　　1、 经济观察网消息：一条关于"国务院今天已经批准了股指期货"的传言消息，今天上午10点后在包括基金等VIP机构大客户中迅速传播;

　　2、 据中登公司最新披露的数据显示，上周新增A股开户数为30.56万户，较前一周回落9.36%，为自2009年11月9日当周以来的新低，不过持仓账户数仍连续第七周增长，连续第三周创历史新高;

　　3、 中国证券登记结算公司29日公布的最新数据显示，新增基金开户数较此前一周的79，383户强劲反弹至86，118户，创近三月来新高。

　　信息解读：今日关于"国务院今天已经批准了股指期货"的传闻引发了期指概念股的全线上涨，近日关于股指期货的消息连续不断，不管这则消息真假，至少给市场透露一个信息——股指期货推出时间越来越近了。而股指期货一旦推出，为了控制话语权，那么大盘权重股的重要性更凸显出来。基金开户数的反弹与A股开户数的回落似乎相互矛盾，但是至少说明一个问题，大多居民依然在将资金往资本市场搬移，这也是基金们所想要的。

　　二、主力行为分析

　　1、基金：共振情绪指标45，主攻板块：消费、机械、金融、电力

　　短期行为：多空平衡，与散户博弈;

　　中长期行为：以防御为主。

　　德圣基金研究中心仓位测算数据显示，12月18日至12月24日期间，各类基金的平均仓位较前周有明显回升。具体来看，以股票为主要投资方向的基金平均仓位较前周有明显回升。股票型基金平均仓位为84.16%，与前周相比上升2.44个百分点。

　　根据资金流分布，可推断基金增仓主要是在上周三、四，也就是一旦跌幅过大高仓位的基金们必须要出来护盘。目前指数已经超过了11月5日的水平，但是仓位并没有回到那个水平(11月5日基金仓位85%左右)，说明他们此举有醉翁之意不在酒的可能，即不在于加仓而在于拉升指数。另外盘面上，本周一、二、三加速上升，每次拉升时速度都很快，这种走法也进一步说明主力目的在于拉升指数而非真正建仓。

　　如果后市随着指数的上升，他们的仓位并未同比上升甚至下降那么这种可能性就更大了。那么这样的上升将不会持续多久，中期行情也将不容乐观。

　　2、QFII、热钱：共振情绪指标45，主攻板块：金融、地产、低碳、机械

　　短期行为：波段操作;

　　中长期行为：谨慎看多。

　　美元指数经过半个多月的反弹之后，在上周三、四、五出现回落，然而短暂的回落之后，昨、今两日再次走强，可见没有反弹并未就此结束。

　　昨日央行最新数据显示，11月我国金融机构外汇占款新增2543亿元，仅低于9月份的4068亿，数据说明在11月份热钱依然在流入境内，加上二季度和三季度流入的1200多亿和400多亿，可推测目前依然有大量的热钱滞留在境内，而这些热钱长期来看很有可能是引爆危机的定时炸弹。

　　广东社科院专家黎友焕指出，"根据数据监测，在迪拜危机后的第三天，热钱流入内地的速度就开始放缓，而流出的速度则在加快，净流入额正日渐萎缩。"

　　事实上在迪拜危机发生之时，本栏就已经提示热钱将回流的可能性。近期迪拜危机再次升级，这些情况可能引发投资者风险意识的提升，使得目前并不便宜的新兴市场资产价格出现适度回归，热钱阶段性重新回归传统美元市场。

　　不过更长期来看，美元贬值是美联储以发展本国经济的长期策略，还有美元传统市场经济活力始终不及新兴市场，加上人民币长期升值趋势，热钱短暂流出之后再次流入境内依然是大趋势。

　　三、投资机会与风险

　　行为方向总结：今日消息面偏多。包括股指期货获批即将推出的传闻，基金开户数激增，调结构的进一步措施。今天大盘在利好消息刺激下一路震荡上行，个股再次呈"二八"格局，最终沪指全天收涨50.84点。截至今天本周已经连涨三日，呈加速上升势态。昨日本栏文章分析指出主力在有效突破3200之后更愿意采取以逼空方式拉升，今日走势似乎完全符合昨日判断。主力资金这种行为其实取决于他们目前阶段的处境，他们目前仓位已高，再吸筹的意愿不大，而指数拉升对于高仓位的主力资金利益最大，同时更能够刺激散户投资者追高杀入，这才是他们的目的。基于这种博弈格局，不排除后市继续冲高，但是中长期来看则不是太乐观。

　　短期(1个月内)机会和风险：短期市场共振情绪指标为55.万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：农业、节能环保、低碳经济。

　　中期(1~3个月)机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为45.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：金融、机械、农业、低碳经济及资产注入重组预期个股。

收官日之战能否完美？
国诚投资



　　周二，沪深股指在权重股推动下走出单边上扬行情，“二八”现象表现突出。开盘后石油、银行、保险等权重股快速发力，股指大幅上扬，而权重股的集体异动，也导致了个股纷纷陷入调整，但权重股走势依然稳健，地产股超跌反弹，加入做多行列，大盘进一步扩大涨幅，两市收高。沪深两市双双报收中阳线，两市合计成交约2540.82亿元，量能大幅放大，涨停个股11只，无跌停个股。


　　消息面上有三则较大利好支持今天市场尤其是权重股的上涨。其一，12月信贷规模或超预期达3000以，2010年1月份或突破1万亿。通常认为资金多寡主导证券市场去向，明年的流动性水平依然为市场所关注。总体而言，明年的资金供给依旧较为宽松。理论上看来这些数据使得市场对来年行情充满了期待，也让主力资金有做多大盘蓝筹股的底气，而今日银行、保险等蓝筹板块纷纷大涨的原因正在于此。其二，股指期货获得国务院正式批准的传言再现各大财经网站。此传言今天上午10点后在包括基金等VIP机构大客户中迅速传播，使“期货概念”相关公司的股价大涨。另外，有消息称融资融券同时获批，券商概念同样表现突出。当然传言是虚是实，有待正式渠道消息验证，投资者可密切关注。其三，年终排名战即将落幕，基金发力拉抬重仓股。在中国资本市场上，年终排名对于基金公司的形象以及来年业务的开展都有着举足轻重的作用，这也是历年来年末的常态。

　　从盘面表现看，金融、石油等大盘蓝筹股表现超出市场预期，交通银行以6.62%的涨幅领涨，中信银行、招商银行、民生银行等涨幅均在3%以上，表现较差的华夏银行也收张1.14%;保险三巨头均涨幅在4%，中国石化上涨3.14%，中国石油上涨1.92%，宝钢股份上涨3.87%，超级权重股成为市场的亮点。由于股指期货传言的广泛传播，期货及券商概念股表现突出，大恒科技、中大股份、新黄浦、中国中期、美尔雅、弘业股份等6只个股涨停，券商股也整体较强。甲流感概念尾市有一定表现。

　　从市场特征看，全日股指大幅上扬，贡献最大的是大盘权重股，大多数个股呈现下跌，跷跷板效应极为显著，这也不免让投资者怀疑，多头突然启动大盘权重股拉升股指，而有意营造出市场繁荣的假象及收官战完美的错觉，以吸引更多的投资者入场。

　　技术上，今日市场价升量增，较前几日明显放量，指数一举突破20和30日均线，MACD金叉及红柱出现，意味着着短期反弹动能依然存在，若权重股能够维持强势，大盘将延续反弹格局。午后，有媒体今日连线了证监会办公厅征询此事的进展。相关工作人员表示，对于股指期货获批的传闻现在还不能予以确认，晚些时候会对媒体统一公布。如果此传闻属实，则2009年收官战或现完美，但若传闻不属实，今日大涨势必成为权重股一日游。

　　操作策略上，鉴于今日大盘股推动的上涨，源于股指期货的传闻，目前仍没有得到官方的确认，因此，投资者不宜过于激进，调整持仓结构，控制仓位，逢高减持高估值股票，寻找市场的估值洼地。