风格转换是否完成？
国诚投资



　　周三沪深两市高开高走，全天维持单边震荡上扬的走势，早盘在银行、保险、券商、石油等权重股的带领下，股指震荡上扬，伴随权重股的上涨，中小盘个股纷纷出现下跌调整，午后，期货概念板块集体发力，同时超级权重股高位表现平稳，指数继续高位小幅震荡。至收盘，沪指报收3262.60点，涨幅1.58%，深成指报收13644.47点，涨幅1.04%;两市合计成交约2540.81亿元，量能较昨日大幅放大，涨停个股12只，没有跌停个股。


　　消息面来看，“业界预期12月信贷规模或2500-3000亿1月或突破10000亿”、“中国与东盟90%贸易产品将实行零关税”、“隆国强关于12月出口增长率将”消息利好宏观经济的同时也利好外贸板块，“今年新房销售或达4.5万亿元新高，占同期GDP13%”、“秦皇岛港动力煤价格创年内新高”。

　　盘面来看来、保险、银行、券商、石油板块涨幅居前，成为推动股指上攻的主要力量，受“国务院今天已经批准了股指期货”的传言消息影响，今日期货板块个股高度活跃，大恒科技、中大股份、新黄浦、中国中期、美尔雅、弘业股份都纷纷强势涨停，其它期货概念个股也有不错表现，前期涨幅较大的酿酒食品、电子信息、商业连锁板块今日整体跌幅居前。

　　对于市场期待已久的风格转换是否完成?研究发现，"大盘风格自8 月初开始转弱,小盘风格则开始走强。根据历史风格转换周期,大约需要5-6 个月。也就是说,要到元旦后才有望出现转换,同时1，2月份也是央行放贷最高的月份，资金面非常充裕。从沪深两市近20年行情发展情况来看，大盘在1，2月启动行情的概率高达80%，因此，元旦后大盘出现上涨行情是一个大概率事件。今日大盘股上涨主要受市场传闻股指期货获批消息刺激，目前也许处在风格转换的酝酿期。从历史经验看, 每当大象起舞后，个股即普跌。主流资金从一个板块转到另一个板块,也会导致市场的波动，因此对于今日中小板块一些个股下跌调整就不足为怪了。

　　技术面来看，KDJ技术指标继续上行，短线有所超买，MACD指标中的白线已经上穿黄线，红柱开始出现，，昨日我在评论中提到“短线关注3270-3300点一带的压力，该点位处于3361点下跌以来形成的下降通道上轨位置，同时该位置也是前期横盘下跌的区域，套牢筹码较多，沪指即使短线上攻到该位置，也会引发震荡”，建议投资者逢高适当减仓，待市场明朗后再做打算。

股指放量上行 券商能否掀起蓝筹行情
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　　周三早盘沪深两市平开，之后继昨天的做多态势上扬，两油首当其冲，金融类等大盘蓝筹板块随即强势跟风，强力拉抬股指走高，伴随着指标股的不断攀升和成交量的不断放大，股指轻松收复了20日及30日两条压力均线，午后在期货概念股的炒作拉抬下，股指再度向上攻击，大有挑战120周均线之势，彰显年底冲刺强势格局，截至收盘，上证指数报收于3262.60点，涨50.84点，涨幅1.00%，深成指报收13644.5点，上涨140.48点，涨幅1.04%，两市成交量显著放大。


　　从盘面上看，市场二八现象再现，个股分化严重;金融类股票的表现抢眼涨幅居前，股指期货概念的六只个股涨停，银行股也在交行、信行的带领下出现大涨;煤炭石油、钢铁类亦涨幅强势;而前期涨幅较大的小盘题材股走势偏弱，获利盘回吐明显，电子器件、食品酿酒、农业类个股等板块跌幅居前;创业板再现炒作气氛。

　　消息面看，首先，今天市场传闻称，股指期货已获国务院批准，这一重磅消息出台使得股期概念股风云再起，多数个股涨停，也拉抬股指强势上扬;再者，七部委相继召开的年终工作会议纷纷传出支持新兴产业发展的强音，对市场而言，七部委的强力支持，新兴产业必将成为2010年的投资主要基调，这也就是中央经济工作会议的“调结构”的真正含义，新兴产业代表产业发展的未来方向，在一国的产业结构调整中承担着重要作用;最后，12月份信贷有望超3000亿，且2010年一月有望达10000亿，在年度交替之际，信贷宽松已成历史规律，所以股指在这时走强也是有理可依。

　　对于后市机会，笔者认为，八类股估值偏高已为不争的事实，而二类股主要取决于经济的长期走向，正所谓技术分析定量，基本面分析定性，那么在2010年经济或会出现二次探底的大背景下，二类股不会异军突起而走出类似于07年的行情，也就是说，未来市场的投资重心不再是目前热炒的中小板中的题材股，也不会是二类的大盘股，而将是温家宝总理及七部委提及的新能源、新材料等新兴产业，我们知道，我国经济一直在强调转型，且仅依靠传统行业不足以使中国经济长期保持强劲增长，更不足以让中国经济走的更远，那么新兴产业必将取代传统行业而成为国家经济命脉以及市场投资主流，所以该行业的机会将会成为市场接下来的主基调，而从长远来看，今天的二类股表现或许也只是多头积蓄已久的宣泄物。