主题：机构收评（1月14日）

利空出尽沪深股市周四发力上攻 沪指重返3200点
中国新闻网



尽管昨日A股市场在突然上调存款准备金率政策后遭到重挫，但随着利空逐渐出尽，沪深股市周四大举反弹，两市高开，一度震荡，随着金融地产等股的发力上攻，两市个股普涨，上证综指重返3200点上方。

　　今日收盘，沪指报3215.55点，涨幅1.35%，成交额1712亿元；深成指收13204.2点，涨幅1.44%，成交额1210亿元。

　　盘面看，两市行业板块全线上涨。传媒、电子信息、家电、酿酒等行业涨幅居前。

　　个股方面，两市九成以上个股上涨。

　　首先，金融、地产股午后崛起对大盘上扬功不可没。

　　其中券商股表现强劲，光大证券大涨4.19%；地产股在沉寂数日后今日午后重拾升势，旭飞投资涨停。

　　受“三网合一”政策刺激，3G概念今日表现抢眼。永鼎股份、中创信测、烽火通信等股涨停。

　　创业板今日集体狂欢，探路者等5股涨停，板块涨幅达4.94%。

　　尽管12日晚间，央行出乎意料地宣布上调存款准备金率，使得金融市场“受惊”不小。

　　但分析人士认为，当前，中国宏观经济的货币政策环境还是偏宽松的，经济扩张的趋势没有改变。

　　而来自机构的一份报告亦指出，温和调控不改变经济扩张和通胀回升趋势，股市慢牛趋势不会改变。

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沪指收市升1.35% 因央行维持央票利率不变
全景



周四A股市场大幅收高，上证指数重新收复3200点整数关。中国央行将今天发行的三个月期央票利率维持不变，舒缓了投资者对于流动性收紧的忧虑情绪。

　　上证指数收市报3215.55点，涨1.35%；深证成指收市报13204.19点，涨1.44%.今天深沪两市共成交2922亿元，较昨天萎缩逾一成。中小盘股领涨大市，中小板指收市劲升2.5%，但上证50指数仅上涨不到1%.

　　今天A股市场仅有65只个股下跌，而涨停的非ST类股接近30只。按照新财富行业分类，传播与文化行业在“三网合一”的政策刺激下飙升4.47%，家电、计算机、电子等相关行业也大获提振，而银行、石油化工、有色金属、房地产等行业仍相对表现靠后。

　　投资者对于政府收紧流动性的忧虑有明显舒缓的迹象。此前，中国央行在周二晚间意外上调存款准备金率，打击上证指数次日大跌逾3%；不过，央行将今天发行的三个月期央票利率维持不变，令市场憧憬当前货币政策仍没有进入严厉的从紧周期。

　　中国央行今天在公开市场招标发行了500亿元3个月期央票，并同时进行400亿元的91天正回购操作。本次3个月期央票的参考收益率1.3684%，与上期持平，正回购中标利率也持稳于1.36%.稍早前，中国央行在上周四将3个月期央票利率上调了4个基点，并在本周二将1年期央票利率上调了8个基点。

　　传播与文化行业全线劲升，广电网络封住涨停，出版传媒、金亚科技、中视传媒均涨逾7%.中国国务院周三召开常务会议决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合，并计划在2013-2015年全面实现三网融合发展。

　　地产股普遍回升，旭飞投资封住涨停，阳光城涨逾9%，金山开发、卧龙地产涨逾8%.中国国家发改委周四公布，12月份全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨7.8%，涨幅比上月扩大2.1个百分点，为连续第七个月实现同比上涨。

两个显著信号显现 短线趋势较为乐观
金百灵投资



　　早盘A股市场出现了震荡的格局，其中上证指数以3183.38点开盘，向上跳空高开10.72点。盘面显示出，由于受到银行股的不振影响，大盘有两次回落的走势，最低探至3165.6点。但由于经济的乐观增长数据以及新的产业政策扶持出台，故A股市场出现了新的领涨先锋，有线电视股、光纤股、传媒股、智能电网等品种反复活跃，从而牵引着A股市场持续活跃，最高摸至3219.02点，尾盘略有震荡，并以3215.55点收盘，上涨42.89点或1.35%，成交量为1712.1亿元，依然保持着旺盛的势头。

　　由此可见，今日A股市场出现了两个显著的乐观信号，一是成交量迅速回升，显示出有增量资金开始进入到A股市场，从而为后续走势注入了源源不断的涨升能量。二是A股市场出现了新的热点，除了传媒股、光纤股等品种外，智能电网、消费类品种也涨幅居前，其中泸州老窖等高价、高端消费股的崛起，更折射出多头新的选股思路，即开始寻找高成长的品种，这在中小板新股、创业板等品种体现得较为明显，如此就给赋予此类品种以新的题材预期，即除了年报含权预期外，还有业绩成长的动能，如此来看，大盘短线趋势将较为乐观，建议投资者操作宜积极一些，重点关注成长性品种。

百花齐放多方上演绝地反击
恒基投资



周四的大盘，早盘受到隔夜美股大涨刺激大盘小幅跳空高开，在略作冲高之后，由于指标股的疲软大盘迅速回补缺口。此后大盘受到60日线压制，上午指数一直围绕昨日收盘点位反复震荡，午盘大盘微微翻红。午后指标股的放量启动使得大盘成功冲破60日均线，伴随着上涨的股票家数越来越多，多方一鼓作气成功收复3200点关口，尾市大盘以中阳线报收。

　　从盘面上看，受到国家拟出台部分智能电网标准和第二批试点将启动消息提振，智能电网板块一马当先领跑涨幅榜，此外国家出台三网合并5年内完成的新政策再次使大科技概念个股受到主力资金的追捧，数字电视、计算机、传媒、物联网涨幅居前;而以银行、地产为代表的指标股涨幅整体明显偏小再次拖累大盘。值得注意的是创业板的股票在沉寂了多日之后，在板块中的个股纷纷大幅预增的刺激下再次全线启动表现抢眼。

　　从消息面上看，有消息称中金所下周将上报期指合约规则，最近关于股指期货和融资融券的内容每天都有新的进展，在大盘的动荡期其独特的稳定大盘的作用广受市场关注;国务院总理温家宝昨日主持召开国务院常务会议，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合，国家的政策方向就是市场的热点方向，后期相关板块有望反复活跃;证券监管工作会议今日闭幕，后期证监会相关的政策值得期待。

　　本周的大盘宽幅震荡，使大多数投资者有些摸不到头脑。往往是一买入股票就下跌，一卖出股票就上涨，短线操作难度很大。用大机构个股评测王资金监测系统分析，最近5日主力资金呈现净流入180亿，表明主力近期主力并没有闲着，正在针对春季行情积极地调仓换股，考虑到指标股短期的疲软走势，预计大盘短线将继续维持反复震荡格局。

　　后市展望，2010年的股市呈现出结构性牛市的特点。一方面中国的经济快速增长给我国股市走牛提供了坚实的基础，另一方面，由于去年大盘指数涨幅较大，今年大盘的整体涨幅很难超过去年。所以今年投资者的操作思路就是轻大盘，重个股。在大盘反复震荡的情况下，可以选择去年涨幅不大的业绩优良的个股逢低布局波段操作。

超跌反弹 不宜追涨
联讯证券



周四沪深股指振荡走高，金融地产等权重板块表现较弱，概念股表现十分活跃。从盘面来看，受益于三网融合的通信股、传媒股和网络股今天大幅上涨，市场上涨停的个股绝大部分涉及三网融合;另外电器，酿酒等前期超跌的板块今天也出现了较大涨幅。

　　我们认为目前大盘的任何一次反弹都很难具备持续性，操作难度较大，每次上涨都是获利兑现的好机会，不宜追涨。科技板块近期获利盘过多，有调整的可能性，谨慎参与。

沪指反弹 重返3200点
国金证券



周四两市探底反弹，沪指收复3200点。早盘双双小幅高开，网络、传媒等受益三网融合的个股大幅飙升，广电网络等多只个股涨停，但权重股表现疲软，早盘两市震荡整理；午后，权重股集体反弹，中国石油、中国石化以及银行股、地产股等上扬，推动股指走高，沪指收复3200点。截止收盘，沪指收报3215.55点，涨42.89点，涨幅1.35%；深成指收于13204.19点，涨187.63点，涨幅1.44%。成交量较周三明显萎缩，两市共2921.66亿元。从盘面上看，周四大盘呈现普涨格局，下跌个股不足一成。传媒娱乐、电子信息版块涨幅居前，家电、商业百货等也有不错变现；权重股反弹相对较小。

金融创新和货币政策引发市场强烈震荡，3100点一线有较强支撑，股指下跌空间有限，关注受益区域行业政策的板块。

利空过后信心重新凝聚 吸纳蓝筹品种
世基投资



市场从昨天大跌的阴影之中快速走出，经过反复激烈争夺后，在今日再次迎来快速反弹，上证综指重新站上3200点关口。受美股反弹刺激，早盘两市小幅高开，略经震荡后便迎来力度较大的回升，但由于石化、金融上午表现低迷，对指数形成较大拖累，股指有再次走软迹象，但午后开盘，指标板块集体低位反弹，带动大盘逐级上扬，整个下午也连续维持高位震荡，拒绝回落，截止收盘，沪市上涨43点，收报3215点，深市涨187点，收于13204点，个股呈现普涨格局，两市不足百家收绿，涨停更是达到26只，显示市场热情依旧高涨，量能也维持近日来的高位水平，两市全天合计成交2900余亿。

　　盘面上看，指标板块尤其是银行、地产股整体低位反弹，对于稳定人心意义重大，招商银行、交通银行、浦发银行等都有1%上下的涨幅，万科、金地、保利等地产股在扛住多重利空后也有一定企稳迹象，建议后市继续关注蓝筹股动向，在股指期货推出已经明朗的背景下，机构之间的博弈可能将进一步加大权重品种的震荡力度，并因而影响到大盘。而热点方面，个股行情依然是我行我素的火爆，国务院决定推动电信网广电网及互联网三网融合，消息刺激相关个股大幅上涨，传媒、通信、网络科技等板块多只个股涨停，包括粤传媒、广电网络、烽火通信、中创信测、同洲电子等，TCL集团、天音控股、出版传媒、宝信软件等也出现大幅上涨，此外，商业百货、酿酒、环保、医药、汽车也有较好表现。

　　昨日A股市场在突然上调存款准备金率后遭到重挫，虽然这一政策力度偏重，且出台时间远远早于市场此前预期，但在市场整体依然处于强势格局之际，靴子的落地，也颇有短期利空出尽的含义，因此，受到打击的投资者信心得以迅速重新凝聚，市场也随之迎来强势反弹。从近期大盘走势来看，指数的波动明显比上一阶段大幅加强，这主要还是由于政策信息的密集出台以及市场本身运行的交汇碰撞所造成，随着利空因素的大幅释放，预计后期会相对趋于平稳，在具体操作上，我们提醒投资者应注意后期市场风格的可能转换，题材概念股的过度追捧不可持续，而估值水平偏低、涨势落后、受益股指期货的蓝筹股逢低应予以吸纳并中线持有。但在市场热点风格转换之前，短线可适当关注有补涨潜力的科技类题材股。

股指可能疲软 个股或继续活跃
博众研究



市场昨日对政策利空过度反应，今日出现了修复性反弹，行业指数全线飘红，个股普涨。智能电网，电器，酿酒，物联网表现强劲，银行，地产，有色，煤炭石油等权重板块涨幅相对较小。

　　截止收盘，沪指报3215.55点，涨1.35%，成交量1712.1亿;深成指报13204.19点，涨1.44%，成交量1209.6亿。

　　一 热点点评

　　智能电网表现抢眼。国家电网发布部分智能电网标准，第二批试点将启动。之前“两纵两横”规划也破茧，在冬季供暖高峰期，电煤运输困难，国家电网大力加码建设特高压线路。智能电网被赋予国家竞争级战略地位，为了更好的节能减耗，之前国家已经出台了相关行业规划，并加大智能电网的投资，而当前实质性措施也紧锣密鼓。我们认为特高压由于投资增速相对稳定，技术壁垒较高，投资者可以关注：特变电工、平高电气等。而电力电子作为节能减排的重要力量，未来有望出现爆发式增长，我们建议投资者可以关注：思源电气、国电南自等。

　　二 宏观面及技术形态分析

　　宏观面上，国务院总理温家宝13日主持召开国务院常务会议，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合。

　　点评：三网融合，使电信，广播电视，互联网的业务模式发生了变革，当前情况来看，广播电视、互联网介入电信业务的可能性相对较小，电信行业当前具有一定的垄断性，而广播电视网具有政府背景和特定资源，也具有较高台阶，相比之下，互联网的渗透相对比较容易，考虑到当前互联网龙头企业大多具备相对明确的定位和较大的客户群，我们认为前期更多可能是合作模式，后期互联网可能面临更大的竞争压力。

　　技术上，大盘今日收复60日线，并触及其余短期均线指标，技术形态有所修复，不过结合盘面结构来看，权重股整体较弱，大盘可能会表现比较疲软。

　　三 后市展望

　　昨日的政策利空使市场大幅下跌，在过度反应之后今日出现了一定幅度的反弹，我们认为后市可能走出指数疲软，个股活跃的态势。从昨天上调存款准备金率的市场反应来看，投资者当前还是相当敏感，今日在对昨日的过度反应进行修复时，银行，地产依然比较弱，心理压力还在延续，我们认为短期内这两大权重板块依然会制约大盘，指数会表现疲软。经过昨日的大跌，个股表现出了强烈的反弹意愿，近期市场热点也比较明显，而在随后的业绩披露中，一些高增长和高分红的个股有望延续市场热点，所以个股在后市中可能依然活跃。当前宏观经济和企业盈利在持续改善当中，我们依然对市场整体趋势偏向乐观。

　　四 操作建议

　　操作上，建议投资者持股为主。投资选择上，建议投资者对前期滞涨、业绩环比改善良好的行业重点关注。对消费，新能源汽车及配件，动力电池，工程机械，节能环保等行业的继续保持中线关注。