主题：长电为何被低估之我见。

投资长电请先关注一个重要的指标——综合折旧率
长电的年综合折旧率为3.98%，也就是说差不多25年之后长电的帐面价值为0！至少在会计上是这样认为的。
但事实是这样的吗？回答绝对是：不！我相信25年之后长电的实际价值肯定远远超过现在的价值。
说过了综合折旧率这个指标之后我想说说长电为何被低估。我想了以下几条，请大家补充。
（1）长电就值这个价？——我个人认为长电是明显低估的，就凭现金流/总市值〉9%和诸多预期就可说明。这点似乎不可能。
（2）基金经理都是白痴？——这点我觉得有一点可能。因为从市赢率看长电估值并不低，而且他们都愚蠢的认为25年之后长电的帐面价值为0。以及长电的流通盘偏大等原因。碍于篇幅不在多说。
（3）三总要细筹？——我个人认为这是可能性最大的。如真是这样小散的春天就不远了。这等年报和一季报时就真相大白了。


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怎么可能洗筹？三峡总都吃了一肚子货，那么大的持有比例，还洗个屁。
主要的原因在于这一次的整体上市方案实在是太好了，但大股东一点都不分给机构，没得到好处，机构会给你拉股价，给别人做嫁衣？做梦。问题还在于，三峡总又不屑于操弄股价，自我标榜要做“清洁”公司。君不记得股价涨到20多元的时候大股东还不忘卖5000w股，教育投资者要价值投资。现在惨了，市场的资金没有一个来做长江电力，即使游资也给大股东教育行为震撼了，鬼才敢操纵长江电力的股价。即使人们知道明明一个金子放在那里，但谁也不敢去拿。所以基本上机构、大股东、游击队都不做长江电力，剩下我们这些游兵散勇即使卖力吆喝股价也是一潭死水。我看到长江电力现在在广发的软件上的关注度在10名之内！

我觉得没这么简单，应该是长电负债1000亿，而今年看利息有可能上行从而给长电带来更大的财务压力。 看来看去，长电越来越像债券的走势了。

加息对900影响并不大：
1、目前国家对经济的宏观政策是防通胀和滞胀并举，加息幅度不会大，预计仅仅是微调而已。上调两个27基点差不多了。
2、900现金流充足，每年可以还贷100亿左右。900债务的综合利息率大约为5%左右。
还贷减少的财务费用和上调利率产生的增加财务费用基本可以抵消。