小阳十字星背后暗藏主力何种阴谋

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核心提示：今日消息面偏多为主，利好包括银监会主席表示信贷收缩不会太紧，证监会主席透露股指期货推出时间表，温家宝政府工作报告多次亮点。然而在众多利好之下市场并未迎来预期中的大幅反弹，沪指小幅高开之后处于弱势震荡，最终微涨7.69点，收出一根小阳十字星。在政府维稳声中，今日这种走势显然较弱，说明市场对维稳意图缺乏信心，那么市场的这种暂时萎靡是否符合主力意图?后市主力又将如何博弈?具体且看下文分析!

　　一、影响主力行为的信息与解读

　　1、 刘明康：信贷收缩不会太紧，信贷资金入市不严重;

　　2、 尚福林：先推融资融券，股指期货最快4月中旬推出;

　　3、 马来西亚四年来首次加息利率从历史低点上调25个基点;

　　4、 温家宝：2010年经济增长目标为8%.

　　信息解读：受银监会收紧信贷和严查资金流入股市传闻影响昨日股市大跌，随即银监会主席收盘后出来澄清：信贷收缩不会太紧，信贷资金入市不严重，同时证监会主席也出来表示股指期货4月中旬推出。这是非常明显的一种维稳行为，由于曾经市场多次在维稳意图之下而不稳，政府信用严重下降，因此短期之内这种口号式的维稳行为估计难以扭转市场疲弱的信心。然而政府既有了这种维稳的意图，意在通过资本市场的稳定强化实体经济的发展，因此如果市场再继续下跌不排除后续出台更多实质性利好而被先知先觉的主力资金所利用推高股指。

　　二、主力行为分析

　　1、基金：共振情绪指标50，主攻板块：沪深300、电子、金融

　　短期行为：多空平衡，与散户博弈;

　　中长期行为：以防御为主。

　　经过连续两个月的调仓，股票基金仓位已经下降到8.3成左右。而上周一些基金研究机构的监测数据显示节后基金总体仓位保持在一个平衡状态，但是具体基金的操作有一定分歧，总体上是重仓基金选择继续降低仓位，而轻仓基金有增仓行为。

　　由此可见，自去年12月以来的下跌中基金并没有选择大规模的出逃，而是在适当降低仓位的同时调仓换股。仓位的降低主要是因为政策退出和收紧预期之下不宜再保持较高仓位，然而他们又没有大规模降低仓位一是因为股指期货即将出台，将有套保工具;二是因为我国经济依然正在复苏阶段中，出现经济二次探底的可能性小。

　　今日尚福林已经透露股指期货即将在4月中旬推出，距目前仅有一个月左右时间。而在3月4日下午中金所总经理朱玉辰也表示，基金参与股指期货的指导意见正在制定当中，证监会很快就会宣布，随着这些准备工作就绪，基金在此阶段很有可能加快布局期指行情，那些基金低配的金融权重股很有可能是他们配置首选。

　　2、热钱、QFII：共振情绪指标50，主攻板块：金融、机械、钢铁

　　短期行为：短炒套利;

　　中长期行为：布局期指行情。

　　据外媒报道，美国财政部周四表示，下周计划出售价值740亿美元的国债，单周发行量创历史新高，并以结束此轮的国债发售。

　　翻阅历史数据发现在上一轮美元走强的过程中亦是美国国债的一个高发期，一旦美国债发行任务完毕，美元再次走入弱势当中。那么本轮美元国债发行完毕之后很有可能美元再次走入疲弱。

　　由此，我们更进一步推断出美元的阴谋。事实上欧元区债务危机在很大程度上是美元的政治阴谋，其意图在保持美元的强势霸主地位，只有美元走强美国才能更多的发行国债以维持其超高的财政赤字支出;另一方面，他们又要改变国内就业率高企局面，那么必须发展本国制造业打开出口市场，因此长期来将他们又要贬值，同时再强烈要求人民币升值，因此他们也意图并施压中国率先加息，而一旦中国加息又将加速热钱流入境内。

　　再加上国内股指期货的推出和人民币升值预期对他们的吸引力，中长期看海外资金流入境内是大势所趋。

　　三、投资机会与风险

　　行为方向总结：今日消息面偏多为主，利好包括银监会主席表示信贷收缩不会太紧，证监会主席透露股指期货推出时间表，温家宝政府工作报告多次亮点。然而在众多利好之下市场并未迎来预期中的大幅反弹，沪指小幅高开之后处于弱势震荡，最终微涨7.69点，收出一根小阳十字星。在政府维稳声中，今日这种走势显然较弱，说明市场对维稳意图缺乏信心，然而股指期货的推出和企业盈利的增长以及大盘蓝筹股的价值低估对主力资金来说有足够的中线做多动力，今日盘面上大盘蓝筹金融股就有明显的资金在吸筹，因此目前萎靡的市场心理正符合主力资金打压吸筹的意图。长期来看，股指期货的推出、美元再次走入贬值通道、人民币升值预期下热钱流入，这些因素都将推动主力资金做多A股，因此短期的下跌和短暂的市场信心低下正为主力借力打压吸筹。

17亿资金拉抬上海本地股

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资金流向与热点板块前瞻

　　核心提示：两市今日的总成交金额为1973.19亿元，和前一交易日相比减少740亿，资金净流入约9亿。两市大部分板块今天大幅缩量整理，只有上海本地股、券商、期货、创业板板块有资金活动。上证指数涨0.25%，收在3031.06点。重复近期的判断"指数基本接近反弹目标3100点，并且各板块的轮流反弹也差不多完成，两市面临着调整的压力，建议开始降低仓位。从2月4日开始的四浪反弹基本结束，接下来应是第5浪下跌，目标在2900左右".

　　今日资金成交前五名依次是：中小板、上海本地股、房地产、新能源、汽车类。

　　资金净流入较大的板块：上海本地、券商、汽车类、交通设施、期货概念。

　　资金净流出较大的板块：仪电仪表、煤炭石油、中小板、节能环保业。

　　本周两市资金累计净流出68亿，比上周的流入352亿大幅减少，预计下周市场继续下跌，目标2900点。净流入排名前列的板块是新能源、交通设施、上海本地股。净流出排名前列的板块是银行、医药、煤炭石油。

　　上海本地，净流入较大的个股有：申华控股、上海梅林、上海新梅、上海三毛、新黄浦、上海普天。

　　券商，净流入较大的个股有：华泰证券、光大证券、海通证券、广发证券、招商证券。

　　汽车类，净流入较大的个股有：申华控股、一汽轿车、悦达投资、中鼎股份、福田汽车、晋亿实业、亚星客车。

　　交通设施，净流入较大的个股有：营口港、、日照港、上港集团、悦达投资、上海机场、保税科技、楚天高速。

　　期货概念，净流入较大的个股有：中国中期、新黄浦、中捷股份、天利高新、中大股份。

澄清传闻后为什么大盘没有报复性上升

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核心提示：澄清传闻后，大盘并没有走出报复性的上升行情?是过几天才走出来，还是导致大盘下跌还有另外的原因。这一个原因又会是什么呢?关键是，投资者目前应该买入还是抛出呢?

　　昨天传闻查违规信贷流入股市，使大盘大幅下跌。今天银监会刘明康澄清，违规流入股市资金不严重。从道理是分析，今天大盘应该走出报复性上升行情。但是，实际上今天指数走出反复震荡小幅上升的行情。上证指数以3031点报收，全天上升8点，上升幅度是0.25%，深成指数全天上升29点，上升幅度是0.23%。

　　券商板块在融资融券将要实施的传闻刺激，走出了比较好的上升行情。

　　澄清传闻后，大盘并没有走出报复性的上升行情。是过几天才走出来，还是导致大盘下跌还有另外的原因。这一个原因又会是什么呢?关键是，投资者目前应该买入还是抛出呢?

　　一、澄清传闻，但是大盘没有走出报复性上升。

　　昨天传闻银监会严查违规流入股市的信贷资金，导致上证指数急速下跌2.38%.今天银监会刘明康澄清，违规流入股市资金不严重。

　　指数先是反复震荡上升，十点半后走出明显的下跌行情，最低下探3011点。下午多头逐步发力，指数反复上升。上证指数以3031点报收，全天上升8点，上升幅度是0.25%，深成指数全天上升29点，上升幅度是0.23%.

　　二、很快将报复性上升PK另有下跌原因。

　　昨天在利空传闻下，指数大幅下跌。今天管理层赶快出来澄清，没有这样的事情。从一般的逻辑推理分析，大盘应该走出报复性的上升行情，把昨天下跌的幅度，全部上升回来。

　　但是，实际情况却是：上证指数全天只是走出反复震荡的上升行情，并且上升幅度相当有限。与投资者感觉应该上升的幅度有相当大的距离。

　　这是为什么呢?

　　可能性只有两种：

　　其一、只是暂时没有走出报复性的上升行情，过几天就会走出。

　　其二、导致大盘下跌的主要因素，其实并不是利空传闻，另外有其它因素。所以，澄清传闻，并不能够使大盘走出报复性上升行情。

　　三、关键还是要解决：该买入，还是抛出的问题。

　　大盘在连续反弹一段时间后，昨天突然走出大幅下跌的行情。对于投资者，关键还是要判断：是上升中途性洗盘，还是新的下跌趋势开始。

　　从中期看，毕竟央行在收紧流动性，市场有加息的压力。这些都是中期的、比较大的利空。近期都压制着大盘。

　　从短期看，两会的积极因素看来已经提前消耗了。已经很难继续支持大盘再上一个台阶。

　　如果大盘是走再探底行情，就有可能再度挑战2890点的前期低点。指数有超过百分之五的下跌幅度，个股就有可能有一成左右的下跌。短线还是有一定的下跌幅度。

　　如果及时抛出，还是可以回避一定的下跌幅度。尤其是，如果到时有明显利空出台，下跌幅度超过原来的估计，也是有可能的。

　　要知道。加息的阴影还是挥之不去。

下周考验5周线支撑

国诚投资





今日观察：

　　今日大盘呈低位震荡反弹态势。早盘个股纷纷活跃，但权重股一度走弱带动大盘跳水，券商股整体表现强势，推动大盘午后反弹。两市成交量较上日明显萎缩，两市合计成交1845.47亿，涨停个股11只，无跌停个股。

　　今日焦点：

　　多方：券商、上海本地股表现强势，是游资主力进攻目标;船舶、汽车、钢铁等表现较强，涨幅均在1%以上，上海本地股表现较为突出，其中上海梅林、上海普天、上海三毛、上海新梅、申华控股等多只个股涨停。

　　空方：环保、飞机、农林、传媒等仍遭到抛压，跌幅居前;煤炭、酿酒、地产等拖累大盘表现。

　　核心资讯：

　　利好因素：

　　1、全国人大今年重点监督“调结构”和“保民生”

　　十一届全国人大三次会议发言人李肇星4日在北京表示，今年全国人大常委会监督工作的重点是推动落实中央重大决策部署，促进加快转变经济发展方式和调整经济结构，促进、改善和保障民生，增强针对性和实效性，提高监督水平，特别是在加强和改进预算监督、专题调研和综合运用监督方式上，将迈出新的步伐。调结构和促民生是两个相辅相成的问题，它对我国经济持续健康发展极为重要。对于资本市场而言，调结构和促民生也将带来主题投资机会，我们认为调结构相关受益板块将会主要集中在城镇化受益板块、区域发展受益板块、新兴产业、文化传媒板块等。

　　2、苏宁：货币政策并非“外松内紧”，非常规的货币调节政策不能经常性使用

　　全国政协委员、央行副行长苏宁4日下午在回应是否“加息可能性”问题时表示，非常规的货币调节政策不能经常性使用。2010年以来，央行两次上调存款准备金率。但苏宁表示，央行将继续实施适度宽松的货币政策，而提高存款准备金率并不意味收紧货币。央行的货币政策既包括存款准备金率，也包括公开市场操作和利率调节。央行应该有能力在最适当的时候使用最适当的调节手段。苏宁表示提高存款准备金率并不意味收紧货币，央行应该有能力在最适当的时候使用最适当的调节手段。不过这种信号过于模糊，因此我们建议投资者还是多关注资产价格泡沫和通货膨胀。

　　利空因素：

　　3、3月期央票收益率持平，央行本周净回笼资金590亿

　　央行周四在公开市场招标发行900亿元3个月期央票，与上周四央票发行量相同，收益率持稳于1.4088%;另外，央行进行了490亿元91天的正回购操作，本周净回笼资金590亿元。3个月期央票发行价为99.65元，参考收益率1.4088%。正回购中标利率持平于1.41%。央行本周二发行了600亿元1年期央票，发行量创20周以来新高，发行利率连续第五次持平于1.9264%。本周公开市场到期资金为1400亿元，比上周增加640亿元。因此央行本周净回笼资金590亿元。本周公开市场到期资金为1400亿，加上最新公布的490亿正回购操作，本周回笼资金数额为1990亿，因此后续央行回笼资金的压力仍然较大。

　　4、国土部“督战”集中整治囤地炒地

　　房地产市场的“二轮调控风暴”将由土地市场率先开刀。3月3日上午，国土资源部部长、国家土地总督察徐绍史主持召开第四次部长办公会，研究加强房地产用地供应和监管问题。徐绍史表示，要制定出台进一步加强房地产用地供应和开发利用监管的政策措施。这意味着房地产用地专项检查工作如期落地，在两会后甚至两会期间就将拉开序幕。地产调控仍在继续，地产股依然处在风口浪尖，因为地产股目前已反应了政策预期，对利空存在免疫力，因此，如果地产股再度出现较大幅度下跌，建议投资者多给予关注。

　　技术研判：

　　今日大盘基本在10日、20日线之间作窄幅波动，券商、钢铁的强势和稳健对大盘起到一定支撑作用;个股在快速大跌后仍然表现活跃，也激发了市场局部做多的热情。技术形态上，20日线对股指又明显支撑，笔者认为，下周走势应取决于消息面的变化，但有一点可以确定，3000点一线仍将反复争夺。

　　机会展望及操作策略：

　　由于题材股的全面退潮及权重股疲弱，暂时尚难看出未来机会之所在，因此，建议投资者保持观望。

动态平衡中挖掘结构性机会


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提要：受技术压制和利空传闻影响，本周深沪大盘呈现反弹遇阻回落的态势，两市股指一周跌幅分别为0.76%和0.68%;其中上证综指受阻3100点整数关口，重新回探3000点一线寻求支撑。在稳增长、调结构和管理通胀预期的政策目标下，A股市场将在相对复杂的市场环境下继续寻求动态平衡。就目前来看，区间震荡将成为股指运行的主基调……

　　[热点聚焦与市场机会]

　　受技术压制和利空传闻影响，本周深沪大盘呈现反弹遇阻回落的态势，两市股指一周跌幅分别为0.76%和0.68%;其中上证综指受阻3100点整数关口，重新回探3000点一线寻求支撑。就短期而言，20天均线和3000点整数关口一线支撑有待进一步考验，而5日、10日、60日以及半年线仍对指数运行将构成技术反压。由于短期反弹趋势遭受明显破坏，市场心态明显趋于谨慎。

　　值得投资者关注的是，为管理好通胀预期，发改委、央行等宏观调控部门已高度重视将虚拟经济纳入决策因素。由于在杠杆作用和投机的驱使下，虚拟经济所吸纳的资金规模十分巨大，资金流向变化莫测，既可能在不同的资本市场之间流动，也可能在虚拟经济和实体经济之间转换，还可能在国内市场和国际市场之间频繁进出，增大了宏观经济波动的风险和货币政策操作的难度。

　　去年以来，银行超常规的信贷投放引发市场对资金违规流入股市楼市的担忧。不过注意到，为有效防止贷款被挪用，保证信贷资金真正进入实体经济，银监会此前出台了“三个办法一个指引”，对于固定资产贷款、流动资金贷款、个人消费贷款和项目融资进行了规范。

　　需要指出的是，在预期管理成为央行等宏观部门今年重点工作的背景下，A股市场很可能让位于宏观调控。注意到，温家宝总理代表国务院向全国人大十三届三次会议作政府工作报告时提出，今年要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，根据新形势新情况不断提高政策的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏和重点。处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系。可以预期的是，在稳增长、调结构和管理通胀预期的政策目标下，A股市场将在相对复杂的市场环境下继续寻求动态平衡。就目前来看，区间震荡将成为股指运行的主基调。

　　从本周的热点表现来看，受两会召开的提振，被列为“政协一号提案”的低碳经济与新能源板块表现相对活跃。据媒体报道，九三学社向全国政协十一届三次会议提交的“关于推动我国低碳经济发展的提案”已经被列为会议一号提案。而在春节前，数个民主党派已向本次大会提交了多份关于促进低碳经济发展的提案。发改委相关人士表示，发展低碳经济与我国正在实施的可持续发展战略相契合，这也是我国建设创新型国家、走新兴工业化道路、建设生态文明的必然选择。发展低碳经济为我国推动产业结构调整，转变经济发展方式提供了一个重要抓手。

　　除了低碳板块之外，受益于金融创新的券商板块也有明显异动。证监会主席尚福林日前表示，目前正积极落实股指期货各项规定，并平稳推进开户工作。参照目前的进度，预计4月中旬能够正式推出股指期货业务。此外，按照目前的安排，融资融券业务试点应该在股指期货之前推出。可以预期的是，融资融券和股指期货的正式推出将增加券商的盈利渠道，成为券商利润的一大来源，因此券商板块后市表现值得积极跟踪。

　　需要提醒的是，随着上海世博会的日益临近，相关的受益股及上海本地股逐渐受到市场的关注。温家宝总理在政府工作报告中也提到，“上海世博会即将拉开帷幕。要加强与各参展国家、地区和国际组织的合作，把上海世博会办成一届成功、精彩、难忘的盛会，办成一届促进人类文明进步，促进科技创新，促进我国与世界各国交流合作、共同发展的盛会”。根据预测，上海世博会期间的客流将达到7000万人次。按照上述客流量做最保守的估计，这次世博盛会将对上海的零售、旅游、餐饮、酒店、交运等相关行业贡献高达1000亿元以上的收入。世博会无疑将成为上海经济转型的一个巨大引擎，助推上海经济加快向现代金融和服务业转型，其潜在投资机会值得投资者关注。

　　[风险提示与策略]

　　据统计，本周公开市场到期资金量为1400亿元，央行周二发行了600亿元1年期央票，加上周四的1390亿元，本周将实现净回笼590亿元。这也是春节过后央行连续第二周在公开市场实施净回笼操作。本月公开市场到期资金量高达7660亿元，本周回笼1990亿元后，尚有5670亿元需要对冲。截至目前，3月份是今年公开市场到期资金量最大的一个月，而月内3年期央票到期量高达3310亿元，占当月央票到期量的48%。因此，3年期央票会否重启发行近期尤为引人关注。

　　[今日消息面]

　　周五主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 证监会主席尚福林4日表示，预计股指期货4月中旬正式推出，融资融券业务试点推出时间将早于股指期货。目前正积极落实股指期货各项规定，并平稳推进开户工作。参照目前的进度，预计4月中旬能够正式推出股指期货业务。此外，按照目前的安排，融资融券业务试点应该在股指期货之前推出。

　　2、 银监会主席刘明康4日表示，今年信贷收缩不会太紧。经济增长、信贷政策和通货膨胀三者之间存在相互关系。既要保持信贷对经济增长的支持力度，确保经济平稳较快发展，同时又要保证物价水平稳定。当前要保持政策的稳定性与连续性，信贷收缩力度不会很大。根据媒体披露，2010年预计新增贷款7.5万亿元，比2009年减少超过2万亿元。

　　3、 据透露，国家能源局正在紧张推进核电管理条例的制定工作。该条例将明确核电开发资质等准入门槛，涉及核电投资主体多元化的相关条款正在讨论中。继国家确定江西、湖南、湖北作为首批内陆核电开发省份之后，第二批省份名单呼之欲出，其中四川、广西很有可能入选。2020年核电装机目标将大幅提升至7000万-8000万千瓦基本获得业内认同。

　　4、 国家统计局将于11日公布2月主要宏观经济数据。一些专家认为，2月居民消费价格(CPI)同比涨幅将在2%以上，工业、投资等指标将保持平稳。从商务部、农业部公布的价格监测数据来看，2月份食品价格走势总体平稳，未出现明显上涨。专家认为，这在一定程度上降低了加息的必要性。

　　5、 欧洲央行、英国央行3月4日召开新一轮议息会议。欧、英央行分别宣布维持利率于1%和0.5%不变，这一结果符合预期。由于复苏势头依然脆弱，加上希腊债务危机阴霾不散，欧洲将维持较长时间的宽松货币政策。

　　6、 在截至3月4日已公布09年年报的公司中，共有182家公司被基金持有(进入基金十大重仓股，或者有基金入驻公司十大流通股东)。我们统计了基金整体持股情况。从数据来看，有64家公司在去年第四季度被基金减持，其中房地产和机械设备行业各有14家和11家，而其它行业出现的公司仅有1-4家。从已公布年报的公司所透露出来的基金持股动向来看，地产与电气类个股在去年第4季度被基金大幅减持，而景气复苏的化工、防御属性的医药股得到基金积极增持。

　　[今日市况]

　　在券商、上海本地股以及创业板等热点带动下，周五深沪大盘展开弱势反弹的行情，两市股指分别微涨0.23%和0.25%，双双以小阳线报收，成交约1745.46亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综指以3026.64点开盘后盘中一度探低至3011.09点，此后在券商、上海本地股等带动下小幅反弹，盘中最高至3044.17点，10日均线压制明显，最终报收3031.06点。深成指相应展开小幅反弹的态势。

　　从盘面情况看，两市逾半数个股展开反弹，其中上海市场涨跌家数比例为547：324，深圳市场涨跌家数比例为549：388。涨幅榜方面，上海梅林、上海普天、红星发展、上海新梅、广东明珠、赣能股份、南风化工、粤富华等11只个股涨停。板块风格方面，券商板块涨幅达2.24%，位居涨幅首位;另外，上海本地股及创业板也有良好表现。

　　周五，上证综合指数以3026.64点开盘，最高3044.17点，最低3011.09点，报收3031.06点，上涨7.69点，涨幅为0.25%，成交1067.50亿;深成指以12312.74点开盘，最高12433.57点，最低12268.55点，报收12341.74点，上涨28.85点，涨幅为0.23%，成交约777.96亿。



该贴内容于 [2010-03-05 23:56:24] 最后编辑

股指反抽10日线回落 暂以超跌反弹对待

世基投资



经历周四急跌之后市场心态变得谨慎，两市大盘虽有小幅反弹，却空间不高。早盘两市小幅高开便快速上冲，遇阻10日线回落，在经过小幅整理后再度回升，但还是未能突破早市高点，股指10点半左右便展开较大幅度回落，沪市最低下探3011点。午后开盘，随着热点的不断涌现，市场做多热情受到激发，大盘展开大幅回升，但10日线还是对指数形成压制，尾市有小幅下滑。截止收盘，沪市上涨7点，报3031点，深市涨28点，收于12341点，个股普跌格局最终得以扭转，上涨1100家左右，涨停阵营则扩充至11家，量能相比昨日则有大幅萎缩，两市全天1800亿的成交量也是上周三反弹趋势确立以来首次跌破2000亿水平。

　　盘面上看，个股分化格局演绎的极为明显，围绕两会展开的概念炒作悉数回落，继续跌幅居前，环保、低碳、新能源、农业多陷入整理，前期热门的区域概念也是表现低迷，海南、西藏、新疆板块领跌。市场热点来看，除上海本地股外，今日广东板块也表现较强，广东明珠、粤富华早早涨停，亚运概念的几只受益股东方宾馆、东方金钰、广州浪奇等也走势活跃。另外，尚福林主席关于股指期货4月中旬或将推出的消息对期货股和券商股形成刺激，中国中期和华泰证券分别作为两板块中的龙头，最高都曾攻击过涨停，收盘仍大涨6%以上，新黄浦、中大股份、美尔雅、光大证券、宏源证券、长江证券等也多上涨超过2%。

　　今日上午，十一届人大三次会议正式召开，提案、议题、发布会等相关消息密集发布，由于关乎未来国民经济发展和国计民生，因此对资本市场也形成重要影响，金融界代表在今年更是备受瞩目，在这个大背景下，A股短期即使有回调要求也不会表现太差。从技术上分析，昨天的破位大阴线显然对股指杀伤较大，指数全天共有4度上试10日线，但均引来回落，积极的个股轮动和稳定的蓝筹在缺少量能有效配合之时，对大盘的贡献作用也显著下降。总的来说，回调整理趋势已经形成，短期的回升暂时还是以超跌反弹来对待，操作方面，鉴于个股冲顶回落迹象进一步明显，因此建议投资者对涨幅过高品种继续以减持为主，适当关注涨幅滞后的蓝筹股。

存款准备金率猜测下的行情

恒基投资






周五的A股大盘表现很温吞，收盘时，勉勉强强翻红上涨7个点，收于3031点。时逢周五，周末效应下，能走成这样，已属不易，毕竟近日的消息面非常不乐观。

　　一、存款准备金率的上涨猜测

　　受流动性收紧和加息传言影响，国内A股4日放量下跌。但，利空的源头在哪?看完这一文，我们就明白了，周五逢周末效应，今日这一则传联仍将对A股有杀伤力。——经济参考报在《央行加大货币回笼力度 3月到期央票6860亿元》中称：有消息人士透露，4日下午，央行召集各大行分管信贷的副行长开会。由于今年前两个月都出现了“月初放贷冲锋、月底收缩”的情形，监管部门对月初的信贷形势异常关注，2月初也曾进行过一次窗口指导。该人士称，央行可能要求各家商业银行更加严格地执行信贷额度控制，或于近期第三次上调存款准备金率0.5个百分点。某大银行的人士猜测，“2月份的全口径信贷数据央行已经汇总，如果新增贷款在6000亿元，央行可能要到两会后才动准备金率，但如果达到8000亿元，也可能等不到两会结束就上调。”另外一位股份制银行的人士说，就这几天的情况而言，一些银行3月初的放款还是比较猛的。

　　二、CPI概念为何连日暴跌?

　　周五，CPI概念又在领跌，农林指数下跌0.8%以上。新五丰(猪肉)下跌2.2%以上，福成五丰(牛肉)下跌1.28%。说起来，或与《温家宝报告：从4%到3% 中国调低CPI预期目标》有关?中新社北京3月5日电 中国国务院总理温家宝5日在十一届全国人大三次会议上作政府工作报告时，披露了今年中国经济社会发展主要预期目标。其中，GDP、城镇新增就业、城镇登记失业率的目标数据和去年一致，而居民消费价格3%左右的预期涨幅则较去年4%的目标有所调低。温家宝指出，提出居民消费价格涨幅3%左右，综合考虑了去年价格变动的翘尾因素、国际大宗商品价格的传导效应、国内货币信贷增长的滞后影响以及居民的承受能力，并为资源环境税费和资源性产品价格改革留有一定空间。

　　三、传闻中的“欧元局”

　　A股近期迷失方向，不如来放眼看世界，最近市场风传有一个很有趣的“局”，对我们A股人民来说，或许这个“局”仅是一个隔岸观火的热闹，也或许这个“局”同样也会波及到我们的A股，城门失火，池鱼遭殃。传说中的这一个“局”：罗杰斯大胆预测，英镑有可能在未来几周崩溃;理由是希腊债务问题迟迟未解，工业国家的赤字问题将继续左右金融市场走势，其中英国可能是下一个希腊。与此同时，索罗斯基金大手沽空欧元，原定安排上周推出的50亿欧元国债，因市场反应欠佳而延迟推出，希腊的金融危机看来还有一大段路要走。对冲基金大手沽空欧元。若欧盟不救希腊，炒家固然大赚;若欧盟出钱相救，欧元势将受压，到时炒家一样照赚。

　　阳春三月，天气遭遇倒春寒，我们的A股，也要做好应对“倒春寒”行情的准备哟.

沪综指本周下跌0.68% 受政策不确定性打击

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继此前连续两周收高后，A股市场本周小幅回落。低碳经济、新能源等“两会”受益概念股在周初引领市场向上，不过，随着投资者对于“两会”期间政策不确定性的担忧升温，A股市场在周四急剧跳水，从而拖累大盘全周走低。

　　截至本周五，上证指数收市报3031.06点，全周下跌0.68%；深证成指收市报12341.74点，全周下跌0.76%.本周两市日均成交2284亿元，较上周1872亿元的水平放大逾两成。

　　A股市场本周共有六成个股下跌。按照新财富行业分类，电力设备与新能源行业本周劲升1.99%，非银行金融、交通运输仓储本周也小幅上涨，但其余行业则全线下跌，传播与文化行业大跌3.57%，煤炭开采行业跌逾2%，通信、石油化工、造纸印刷、医药生物、农林牧渔等行业也跌幅居前。

　　周一上证指数收高1.18%，一举收复被视为“牛熊分界线”的半年线，并再创近一个多月收市新高。因智利地震刺激以铜为首的国际金属价格飙升，并提振国内有色金属股强劲反弹；同时，周一公布的中国2月份PMI指数为52.0，较1月份的55.8大幅回落，为连续第二个月下跌，并低于市场预期，从而舒缓了市场对于调控政策的忧虑。

　　周二上证指数收跌0.48%.因期货市场跳水拖累资源股大幅下挫，加上部分投资者在两会召开前离场观望，抵消了当天发行的1年期央票利率连续第五次持平所带来的积极效应。

　　周三A股市场振荡向上，上证指数收市涨0.78%，再创近一个多月以来的收市新高。全国政协会议周三召开，政策不确定性一度打击金融、地产等权重板块走低，并拖累大盘向下；不过，两会提案所涉及的低碳经济、新能源等概念股备受追捧，最终推动市场止跌回升。

　　受到政策不确定性的影响，周四A股市场获利筹码急剧涌现，打击上证指数大跌2.38%，创近一个多月以来的最大单日跌幅，并失守半年线和200日均线的支撑。部分投资者对于中国央行在“两会”后加息的担忧开始升温；同时，当天中国央行发行了900亿元3个月期央票，尽管发行利率仍维持不变，但仍对市场流动性构成冲击。

　　继周四大幅跳水后，周五A股市场小幅反弹，上证指数收涨0.25%。关于股指期货将于4月中旬推出的消息提振券商股表现，加上周五公布的政府工作报告内容大致符合市场预期，部分逢低买盘开始回流做多；不过，中国2010年财政支出预算增速较去年明显下滑，引发市场对于财政政策从紧的担忧，从而限制了大盘反弹空间。

　　尽管经历了周四的大幅回吐，低碳经济及新能源等“两会”受益概念股本周仍高居各板块涨幅之首，其中，德赛电池涨28.56%，万马电缆、上海电气、奥特迅、智光电气均涨逾一成。国务院总理温家宝周五在政府工作报告中指出，要大力发展新能源、新材料、节能环保、生物医药、信息网络和高端制造产业。