震荡有望持续 关注个股机会

北京首证






周五两市大盘全天窄幅震荡格局，最终双双以小阳线报收，沪指微涨不足10点受阻于10日均线。盘面上，受双融先与股指期货推出消息影响，券商股今天表现强势，另外，上海本地股午后也有所发力，特别是世博概念表现抢眼。截至收盘，券商、电力设备、期货等板块最终上涨居前，上涨幅度均在2%左右，教育传媒、供水供气、煤化工板块小幅下跌。沪指报收于3031.06点，上涨7.69点，涨幅0.25%，成交1067.51亿，深成指报收于12341.7点，上涨28.85点，涨幅0.23%，成交777.96亿，两市合计成交1845.47亿，较上一交易日量能有所缩减。

　　昨日大盘终于积重难返，出现大幅下跌。家电股中的24只股票中多数下跌，板块跌幅居前。昨日国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会发布了新的《房间空气调节器能效限定值及能效等级》强制性国家标准。该标准的出台，该消息的发布对空调企业来说影响是偏正面的。节能惠民政策实施半年多时间以来，我国高效节能空调市场占有率已超过50%以上，而且企业中库存的低效空调已基本销售殆尽。而且距离该政策的执行还有三个月的时间，未来三个月也是空调销售的旺季，企业有足够的时间消化库存。另外，该政策的实施也利于促进该行业升级，长期来说对行业发展是利好。随着家电下乡政策的继续实施，建议密切关注相关个股，特别是空调行业中的龙头企业。

　　从消息面看，1、中国证监会主席尚福林表示，股指期货正在积极推进之中。按照目前的进度，股指期货预计4月中旬左右能够正式推出，融资融券试点则会先于股指期货启动。2、中国银监会主席刘明康表示，我国信贷资金流入股市楼市的情况并不严重，不会对房地产信贷做出特别限制，但是在放贷过程中审慎性应当加强。3、基于一季度银行贷款额度普遍所剩无几，目前企业从银行申请贷款基本执行利率已大面积上浮。其中深圳地区部分银行的普通中小型企业贷款利率已上浮20%-25%。4、十一届全国人大三次会议将于今日上午在人民大会堂开幕，听取和审议国务院总理温家宝关于政府工作的报告，审查国务院关于2009年国民经济和社会发展计划执行情况与2010年国民经济和社会发展计划草案的报告，审查国务院关于2009年中央地方预算执行情况与2010年中央和地方预算草案的报告。

　　技术上看：两市今日指数小涨，日线收小阳，日线逼近20日均线，KDJ指标高位死叉后向下发散，MACD中的红柱继续缩短，技术上看后市大盘有继续上升的可能。后市下方关注20日均线的支撑，上方关注5日均线的压力。

　　整体来看，昨日的放量暴跌显得有点不大理智，收盘之后也不见有多大利空传来。因此，这主要是还获利筹码的涌出、大盘股的不作为联袂导致大盘大幅杀跌，并最终引起恐慌，短期回调空间已不大，3000点大关会有强支撑，多头应该不会轻易放弃该心理关口。但想快速收复5日线则需要强势个股的极力配合，前期强势的题材个股还有一定的回吐压力，但它们也是最能激起资金迅速回流。此外，美股表现平稳，英国央行、欧洲央行维持低利率在市场预期之中，这也使得美元进一步走强，从而抑制大宗商品普遍下跌。操作上，投资者不必太过担心昨日的恐慌性杀跌，未来将维持窄幅整理行情。5日线如不能快速有效收复，则可以考虑降低仓位。关注金融板块能否表现。

大盘继续在年线与半年线之间震荡

财通证券





本周大盘先扬后抑，在突破30日均线后一度突破了半年线的束缚，但在创出3102高点之后以一阴包三阳的组合宣告了阶段性反弹行情暂告一段落，再次显示出3100点上方存在层层压力。短期内大盘将继续在半年线与年线之间震荡，两会之后大盘将选择最终的突破方向。

　　2月PMI大幅回落3.8个百分点至52%，低于市场预期的55.2%，春节的季节性因素是主要原因，降低市场对于经济过热的担心，有助舒缓市场对于"两会"期间出台更严厉收紧措施的担忧。但市场将继续观望"两会"期间可能反映出的政府后期政策导向，在政策明朗之前，谨慎的交易策略为市场的主流，从而使得权重股大幅上涨的动力缺乏。调结构实质是对经济增长方式和方向的一种改变，短期内将增强经济的不确定性。股市在1997 年以来的历届"两会"前两周、会议当周、以及会议结束后一个月大部分取得了上涨，涨幅中值分别为0.3%、0.7%、5.4%，因此，之前的反弹应为市场预期历史重演的结果，但历史往往不会简单的重演。两会推出的调结构政策将对股市有一定冲击，3 月份仍将在年线与半年线之间弱势震荡，在加息预期下无牛市，市场更多以箱体震荡为主，今年走势极有可能为横向的"S"型。

　　从技术面来看，之前大盘在受到年线的支撑后展开了反弹，本周的反弹也完成了对半年线即120日均线在击破之后的回抽确认过程，因此多方失去了继续做多的能量。当然由于股指在2900点一线形成了小型三重底，其技术量度升幅为3018+(3018-2890)=3146点。不过由于上档压力仍较重，大盘向上发展的空间不大，主要因素有：一是60日均线目前在3128点附近，将对股指构成反压;二是1814低点--2712低点连线的原始上升趋势线目前上移至3160点一线，将对大盘形成一定的反压;三是2009年8月4日3478高点以来所形成的上档压力线，即3478-3361-3334连线也成为原始下降压力线，目前该压力线在3230点一线。因此， 3160-3230点一线将对大盘形成较强的反压，做多能量很难有效向上突破，本周的冲高回落并跳水明显受到该上档压力区域的作用，在上有压力，下有支撑的情况下，股指将继续在年线与半年线之间震荡。

　　今年行情的亮点将不会体现在大盘走势上，更多地表现在个股主题中，或者说是结构性投资机会。今年，自主创新、产业结构优化和升级等强调"增长方式转变"的内容将是政府着力强调的重点，而区域规划的不断出台也将是政府的重头戏，保民生与促内需、优先发展新兴产业、区域经济与城镇化、节能环保与低碳经济、规范商业类地产和加强保障性住房将是重中之重。在2月份"区域振兴"，3月份行情的聚光灯可能转向"新兴产业"。新能源汽车、新材料、低碳经济、生物医药、生物育种、航空航天、物联网、三网融合等新兴产业，为行情提供出新的曲谱。