主题：融资交易资金猛攻长江电力 水电提价想像空间大

　主力资金再次将长江电力(600900 )当作突袭目标。昨天,在大盘指数下跌的情况下,流通市值近450亿元的长江电力仍上涨2．65％,成为两市大盘股中的亮点之一。

　　主力资金强烈看好

　　从这个股票的基本面看,其动态市盈率为27．8倍,拥有中国最大的两座水电站:三峡电站和葛洲坝(600068,股吧)电站,是清洁能源行业的龙头,其产值、利润在当前两市新能源股票中居第一。

　　根据上交所统计,融资融券业务开闸以来,沪深两市股票中,长江电力最被融资主力看好。在融资买入标的物的分布上,截至4月9日收市,深市中兴通讯(000063,股吧)、西山煤电(000983,股吧)、深圳能源(000027,股吧)及沪市的长江电力、招商银行(600036,股吧)、民生银行(600016,股吧)最被看好,长江电力的融资交易额在两市中最大。

　　资产重组效益凸显

　　东兴证券电力行业分析师周宏宇认为,首先,长江电力自2009年9月完成重大资产重组、把三峡工程的发电资产等通过交割协议注入长江电力后,公司股票没有经过爆炒,反而震荡下行。目前已经估值合理。 其次,这家上市公司重视现金分红,给长线投资者以稳定的回报。第三,随着股指期货推出,长江电力的投资价值渐显。

　　其他吸引投资机构的因素还有:大股东中国长江三峡集团公司于2009年8月至2010年1月通过二级市场,累计增持公司股份110137043股,占公司总股本的1％。三峡集团拟在未来12个月内继续通过上证所系统增持公司股份,并承诺在后续增持计划实施期间内不减持其所持有的公司股份。

　　水电提价赋予想像空间

　　周宏宇认为,长江电力业绩稳定、基本面良好,其最大的想象空间就是提价。电力市场化是大势所趋,届时,按照“同网同质同价”原则,水电电价会等于甚至高于火电电价。短期来看,出于鼓励水电开发的目的,估计水电将在2015年做到“水火同价”,可能分2～3次完成调价,每年会有2～5分的调价机会。

　　有学者认为,综合规模和电价空间,2020长江电力营业收入可能达到2500～4000亿元,比目前（250亿）增长10～16倍,年复合增长25％～40％。

　　另外,由于资产重组,公司权益得以增厚。截至2010年3月31日,公司葛洲坝电站2010年第一季度完成发电量约25．78亿千瓦时,较上年同期减少 3．81％;三峡电站2010 年第一季度完成发电量约106．71 亿千瓦时,较上年同期减少7．41％。即使这样,2010 年第一季度公司总发电量约132．49 亿千瓦时,仍较上年同期（重组计划获批之前）增加112．80％。

　　分析师建议稳健的投资者长线可关注该股。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

自上周三开始，融资融券业务中的融资交易量开始大幅上升，上周五（4月9日）再次创出该业务开闸以来的新高。截至上周末，通过融资买入相关个股的金额已经超过7000万元，而被重点买入的长江电力也已经在股价上有所异动，二级市场的“融资融券概念”初起。

丁艳芳

融资量大幅上升

4月9日，沪深两市分别发生了2207.72万元和935.71万元的融资买入额，合计达到3143.43万元，是融资融券交易开闸以来的最高纪录。截至上周五收盘，两市的融资余额是5066.36万元和1973.30万元，合计超过了7000万元，其中45%的融资额都发生在4月9日当天。

当天被买入最多的是工商银行，融资买入额达到996.98万元；其次是中国平安、五粮液，分别为512.99万元和437.76万元；中国联通、西山煤电当天的融资买入额分别为264.88万元和221.96万元；再加上华夏银行、金融街和辽宁成大，当天融资买入额超过100万元的共8只个股。这与融资融券开闸首日及首周已有很大的不同，开闸之初不论融资还是融券，交易者的出手都极为谨慎，很多单子的金额只有一两万元甚至几千元，基本属于作秀式的尝鲜之举。不过，目前交易所公布的数据只是相关个股单日融资融券交易的总金额，并不清楚某只个股的“买单”是否出自一个账户。

长江电力小幅异动

从截至上周末的融资余额看，工商银行一举超越长江电力，成为融资买入累计金额最高的个股，总额超过了千万大关，为1004.63万元；长江电力在4月9日当天没有变化，仍为906.04万元；其后三位分别是中国平安、西山煤电、五粮液，融资余额分别为737.36万元、621.35万元、437.76万元。


从二级市场看，前期在融资融券中获得强力买入的长江电力昨日出现了小幅异动。在两市股指小幅走低的情况下，长江电力午后摆脱盘局，以一根中阳线放量突破了近期反复横盘的区域，并且超越了今年3月的反弹高点。从去年8月回落以来，长江电力始终疲软，期间也有过几次脉冲式的反弹，而昨日的表现在一定程度上也受到了融资交易者强力买入长江电力的影响。长江电力去年11月向大股东三峡集团定向增发收购资产，当时的增发价是12.68元，而上周五长江电力的股价还低于此；同时三峡集团自去年8月至今年1月26日，通过二级市场增持了2.2亿长江电力，增持均价应超过13元，并且三峡集团称还将继续增持；而长江电力的股价又是去年5月以来的最低点，在低位横盘。这些因素使部分融资交易对其产生了兴趣，而长江电力在融资交易初期活跃地“被买入”，也终于引发二级市场的联动，二级市场的“融资融券概念”初次显露。