主题：机构收评（5月7日）

沪指再受重挫 能源类股大幅下滑

证券时报网




　　今日两市大幅低开后早盘震荡走高跌幅收窄，但午后中国石油(601857)、中国石化(600028)等权重股走低加速股指下滑，沪指加速下跌逾50点，随后企稳低位震荡。早盘翻红的板块仅剩下黄金和农业股坚守到最后，其余板块纷纷以跌势告终。电器、钢铁煤炭跌势惨重，早盘回暖的房地产板块午后回落翻绿，金融类股亦普遍下挫拖累股指。

　　截止下午收盘，上证指数下跌1.87%或51.32点，报收2688.38点，成交1110.8亿元；深成指下跌2.65%或276.13点，报收10146.43点，成交819.5亿元；两市全日成交1930.3亿元，较昨日缩小不足一成。中小板指今日亦随两市大跌，收盘下跌1.99%或111.35点，报收5471.12点。

　　从盘面上看，金融股今日再度遭受重挫，华夏银行(600015)、广发证券(000776)收盘下跌超过7%，东北证券(000686)、中信银行(601998)等跌幅居前。中国平安(601318)收盘涨幅收窄至0.19%，该股早盘一度上涨近1.5%。

　　昨日暴跌的煤炭股今日再度大幅下跌。平煤股份(601666)大跌8.69%领跌煤炭股，冀中能源(000937)、郑州煤电(600121)等下跌均超过7%。

　　虽然有数据显示今年一季度家电销售量同比大幅上升，但家电类股今日依旧遭受重挫，美的电器(000527)、青岛海尔(600690)等个股下跌超过8%。

　　近日关于钢铁产业负面消息不断，国内钢铁股随两市大幅下滑，新钢股份(600782)收盘接近跌停领跌钢铁股，广钢股份(600894)西宁特钢(600117)等跌幅居前。

　　权重股中国石油(601857)收盘下跌2.39%，盘中最低跌至10.98元，创近一年新低；中国石化(600028)收盘下跌3.43%，报收9.01元，盘中最低跌至8.93元。

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六大“空军”引周线5连阴 沪指创新低失守2700点

中国证券网




　　海外市场的连连重挫让周五的A股市场也再度遭遇重创，沪深两市今日再度纷纷创出新低，沪指收盘失守2700点关口，报2688.38点，跌1.87%；深成指逼近万点大关，报10146.43点，跌2.65%。

　　消息面上，除了海外市场的大跌的利空消息之外，另外还有加息预期升温、工行拟融资、期指大跌、银监会信贷收紧以及大小非与基金携手减仓等五大利空因素，都会目前的A股市场造成重大打压。

　　盘面看，除了黄金、农业股逆势走高外，其余各大板块依然表现疲软，石化双雄、银行股继续走跌，之前较为抗跌的高价股也出现获利回吐走势。不过，从盘中可以看出，地产、银行持续暴跌的迹象不大，地产龙头万科出现了明显的支撑行情，预计后市股指较难继续下行。

　　国海证券周雪松认为，整体来看，虽然今日股指依旧弱势，但个股上，已经出现拒绝下行的个股。中国船舶在60.88元的新低出现后，股价一直未创出新低，近日股价站稳5日均线上行，大盘已经显现出反弹的要求。而且沪指在接近2639点一线前已显示有抄底资金逢低介入，不过由于系统性风险性仍较大，市场观望心态依然占据主流。后市沪指可能会在2686点一线有望构筑底部，若能企稳，则大盘有望展开反弹。操作上，可关注此趋势的形成，重点关注超跌个股的反弹机会。

沪指收市跌1.87% 因外围形势进一步恶化

全景




　　因外围市场形势进一步恶化，周五A股市场连续第二日大跌，上证指数失守2700点整数关，并创近八个月以来的收市新低。此外，市场对将于下周公布的通胀率及新增信贷数据也忧心忡忡。

　　上证指数收市报2688.38点，跌1.87%；深证成指收市报10146.42点，跌2.65%。深沪两市全日共成交1930亿元，较昨天萎缩逾半成。

　　今天A股市场超过七成个股下跌，按照新财富行业分类，除农林牧渔、传播与文化两个行业上涨外，其余行业全线下跌，煤炭开采行业重挫近6%，家电行业跌逾4%，计算机、石油化工、交通运输仓储行业均跌逾3%。

　　受到市场对欧洲主权债务危机的忧虑打击，美国股市周四再度暴跌。道琼斯指数收跌3.2%，创近一年来的最大单日跌幅；盘中更是一度狂泻近千点或8%，创有史以来最大盘中跌幅。受此拖累，纽约原油期货价格也大跌3.6%，至每桶77.11美元。

　　尽管有市场传闻称，花旗银行一位交易员对宝洁的错误交易加剧了大盘的跌势；但归根到底，市场的连续跳水仍主要是受到不利经济前景的打击。外围市场的风云突变，对A股市场投资者信心构成较大冲击，上证指数在目前位置仍难以获得有效支撑。

　　资源股继续领跌，煤炭股平煤股份、四川圣达跌逾8%，有色金属股吉恩镍业、锡业股份等跌逾9%，权重股中国石化也跌逾3%，中国石油则跌逾2%。

　　另外，国家统计局将于下周二宣布4月份宏观经济数据。分析人士担心，4月份通胀压力可能会进一步加剧，从而激发央行加息。同时，据《上海证券报》周五引述多家商业银行消息称，4月份新增信贷或接近7000亿元，高于3月份的5107亿元，但低于市场预期。

　　如果按照“3:3:2:2”的放贷节奏，4月份新增信贷理应超过万亿，因此7000亿元的规模明显低于预期，也反映出国内信贷确实在收紧。

大盘失守2700 谁来挽救危局

恒基投资



　　股指继续下跌，5月第一周延续了4月的跌势，周线5连阴的情况，在以往并不多见。可见目前空头力量有多么旺盛。受美国暴跌影响，今日两市惯性低开至2700点下方。在受到去年9月低点2640关口的强支撑后，大盘有所反弹，不过盘中热点近维持在农业、甘肃、黄金等受消息刺激的中小盘个股之上。地产虽有所企稳，但金融板块在华夏银行持续弱势却无法发力，而更糟糕的是，煤炭、钢铁、有色、两桶油这些资源性板块继续杀跌股指，其他如家电、汽车、水泥、交通、造纸等板块也是遭到重挫。这使得2700点的收复显得愈加艰难。午后新能源板块虽有所动作，但却带动不了太大人气。尾盘，股指期货市场丝毫不见多头反攻迹象，大盘也不再有反击动作。至收盘时，大盘下跌1.87%，两市近8成个股下跌，3只涨停个股，10只跌停个股。成交量和上一交易日持平。

　　美国商务部最新表示，已设定针对数亿美元计的中国及墨西哥进口铜的初步反倾销税率。对我国铜管征税区间为10.26-60.50%。这对于我国钢铁业而言，又是一个明显利空。从目前钢铁出口情况来看不大乐观，在经历了09年的低迷之后，今年依旧可以用惨淡来形容，想指望通过出口拉动钢铁销售，至少在未来一段时间都不大可能。曾今的世界第一大钢铁出口大国去年退为第6名。并且，这种状况还将维持较长时间。宝钢宣布国内钢铁企业采用季度定价，这早在市场意料之中。作为我国钢铁企业的龙头品种，客观而言，并没有起到一个领导者的角色。市场目前有10多家上市公司在破发边缘，有2家钢企已经跌破净资产，包括宝钢在内的另5家钢企也频临破发。目前的股价虽然反映了行业未来悲观的发展前景。但到目前为止，丝毫看不到行业有走暖迹象，汽车、家电、建材、机械这些下游企业根本不能吸收高昂的原材料成本压力。因此，板块后期有超跌反弹机会，但仅仅是反弹而言。

　　展望后市，跌跌不休的大盘已经消耗了太多市场信心。从成交量来看，沪市1000多亿的量能也表明现在市场交易还较为活跃，很多资金并不甘心离场，这并不是大盘见底的信号。放量长阳才显示主流资金快速进场，并进而确定底部。或者是等待大盘的继续阴跌，当地量不再出现时，一个中期大底将真正形成。因此，目前的盘面还是处于一个下跌通道，盘中热点只适合激进投资者适当参与。关注受益通胀及抗通胀品种，比如农业、医药、零售、保险等。另外，近期新能源、低碳经济等相关的新兴产业规划、政策在不断出台，对于这些实质性受益的个股，跟随大盘大幅调整之后，正是投资者低吸的最佳时机。而央企重组概念个股同样可以留意。金融、地产等大盘权重股随时有超跌反弹动力，现在等待的就是外围市场的企稳和房市调整的初步成效，稳健投资者逐步低吸但还需将仓位控制在低位水平。严重被套的投资者尽量是盘中不断波段操作，从而降低成本。

A股创8个月新低 报复性反弹一触即发

世基投资




　市场恐慌心理在继续发酵，大跌已进入常态化，近期国内外任何一点的利空因素都会被快速放大，A股市场已成惊弓之鸟，翘盼的止跌反弹迟迟不能来临，2800、2700都轻松而快速的一一击穿。隔夜道琼斯指数盘中暴跌近千点沉重打击全球投资者信心，中国股市也未能独善其身，沪深两市跳空下跌后再创新低，其中沪市最低到达2665点，创出8个月以来的最低点位。

　　近期以来，内外消息面都弥漫着极为悲观的气氛，国内地产调控的不断升级，货币紧缩力度的逐步加大，还有欧洲债务危机局势的恶化，都对未来蒙上厚重的阴影，最新消息来看，虽然欧盟和IMF已经向希腊伸出紧急援手，但过紧的措施对希腊民众生活造成严重负面影响，希腊国内的罢工、抗议活动已经引发流血冲突，再加上葡萄牙、西班牙甚至意大利和英国等发达经济体也相继遭受信用下调风险。事件的愈演愈烈已经重创了尚处于恢复期的欧盟经济，越来越多的分析开始担忧欧洲主权债务危机或许会成为08年美国次贷后新的导火索，导致第二轮金融风暴的到来。

　　在笔者看来，在未来一段时间，这些利空因素仍然是制约行情的最大变量，尤其是下周即将公布4月份经济数据，通胀预期和经济过热仍会出动市场对于货币政策继续紧缩的忧虑，因此行情仍难以出现趋势性改观，急跌过后市场报复性修复型的反弹一触即发，不过形势不明朗之际，暂时还是以超跌反弹来对待。

欧洲股指开盘继续走低 市场恐慌情绪蔓延

全景




　受昨夜美股暴跌3.2%影响，欧洲股指连续第4日走低，斯托克600指数现报240.74点，下跌2.5%，创近三个月来的低位。

　　其中，英国富时100指数报5213.33点，下跌0.91%；德国法兰克福DAX指数报5812.61点，下跌1.62%；法国巴黎CAC40指数报3463.73点，跌2.6%。

　　瑞士信贷资产管理顾问Bob Parker认为，“昨日欧洲央行否认将购买欧洲政府债券，投资者担忧债务危机可能引发连锁效应，市场恐慌情绪蔓延。”

两市开盘创新低 沪指再渡失守2700点

森洋投资




　　今日沪市两市开盘即创新低，开盘后不久双双刷新低点纪录，此外，市场对将于下周公布的通胀率及新增信贷数据也忧心忡忡。今日沪综指开于2685.99点，最高2732.18点，最低2665.81点，收于2688.38点，跌51.32点，跌幅1.87%，成交额1109.8亿元；深成指开盘10184.79点，最高10346.2点，最低10091.32点，收于10146.42点，跌276.14点，跌幅2.65%，成交额819.5亿元。

　　消息面上，消息面上，美股遭遇黑周四道指盘中暴跌近千点，交易员乌龙指致美股大跌，创业板直接退市制度已上报证监会，深圳叫停保障房上市交易，4月新增信贷预计接近7000亿元，油价连跌三日失守80美元，

　　行业方面，黄金概念涨幅居首，板块涨幅达2.76%，农林牧渔紧随其后，上涨1.66%，另外船舶制造上涨1.05%，传媒娱乐上涨0.15%；煤炭板块跌幅近5%，占据跌幅榜首，钢铁、有色水泥等板块跌幅居前。权重股今日多数下挫，但金融股表现稍好，招商银行、中国平安、交通银行顽强飘红，石化双雄变双熊，中石化大跌逾3%，中石油跌逾2%，导致大盘午后大幅跳水。

　　综合来看，大盘从3180点跌到2700点跌幅为480点，表明了市场已经进入底部区域。至于大盘何时企稳，另一重要因素金融股和地产股的何时止跌企稳成为市场底部的决定性因素。沪指在接近2639点一线前已显示有抄底资金逢低介入，不过由于系统性风险性仍较大，市场观望心态依然占据主流。大盘盘中反弹的力度显然已经成为目前场外资金最为关注的重点指标，由于担忧情绪难以改善，市场企稳的可能性仍相对较低。

积极信号显现 超跌反弹谁领风骚

广州万隆




提要：统计显示，上证综指数从4月15日的高点3181.66点回落以来，累计下跌515.85点，最大跌幅高达16.21%，从历史经验来看，在经历短期的这种巨幅暴跌之后，市场做空能量得到较为充分的释放，阶段性的反弹行情也将随之来临。从周五收出的低位十字星来看，或许正是短期转折临近的重要信号之一……
　　[热点聚焦与市场机会]

　　受欧洲债务危机蔓延和外围股市大跌等因素拖累，本周深沪大盘呈现加速探底的态势，两市股指一周分别大跌9.10%和6.35%；其中上证综指连续跌破2800点和2700点整数大关，最低跌至2665.81点，完全回补了去年10月9日的向上跳空缺口，并有继续向去年6月1日跳空缺口即2635.31点—2668.40点寻求支撑的可能。

　　负面因素迭加效应加剧市场恐慌情绪

　　不可否认的是，当前全球经济体面临复杂而困难的经济金融环境造成投资者担忧情绪明显上升。一方面，希腊主权债务危机的蔓延和全国性罢工引发了全球金融动荡，而高盛欺诈案、美国证监会调查巴菲特等一系列事件严重挫伤了市场信心。另一方面，就国内来看，近阶段密集出台的针对房地产市场的严厉调控政策使市场产生经济“二次探底”的担忧情绪；同时，为了避免出现经济过热引发潜在通胀及资产价格泡沫风险，管理层所采取的货币紧缩政策也进一步打击了投资信心。

　　此外，银行再融资压力、新股高价发行和超募现象等加剧了市场短期资金供给的压力。

　　短期转折信号悄然临近

　　统计显示，上证综指数从4月15日的高点3181.66点回落以来，累计下跌515.85点，最大跌幅高达16.21%，从历史经验来看，在经历短期的这种巨幅暴跌之后，市场做空能量得到较为充分的释放，阶段性的反弹行情也将随之来临。从周五收出的低位十字星来看，或许正是短期转折临近的重要信号之一。

　　同时注意到，上证综指数从4月15日见顶回落以来，日K线已经形成三个跳空缺口，分别是4月19日的3096.78点—3121.37点缺口，4月27日的2962.15点缺口—2965.83点以及周五的2732.18点—2735.00点缺口。如果说前两个缺口的性质分别属于突破性缺口和中继性缺口，那么周五的跳空缺口是否属于衰竭性缺口则值得进一步观察。

　　超跌反弹关注两类股

　　从本周的盘面表现来看，在传统周期性板块遭受打压的同时，受益通胀预期的黄金、农林牧渔板块等逆市表现，成为弱势调整行情的主要亮点之一。注意到，国家信息中心7日发布的报告预计，二季度物价上升动力较强，初步预计居民消费价格指数增长4.2%；工业品出厂价格指数增长7%。报告认为，翘尾因素、输入型物价上涨动力、西南地区多年少见的干旱和华北地区普遍低温等异常天气影响农产品产量、目前较高的生产资料与原材料购入价格将向下游传导、沿海地区通过提高工资解决“招工难”问题导致劳动力成本上升，资源品价格改革导致水、电、燃气和成品油价格上涨，这些因素客观上加大了成本推动型物价上升压力。物价上涨压力进一步强化了市场的通胀预期，从而引导部分避险资金流向通胀受益板块。

　　其次，除了通胀受益板块之外，部分战略性新兴产业中的创业成长类个股也有良好表现。笔者反复强调，节能环保、新能源、新材料、智能电网、电子信息、生物育种、航空航天等战略性新兴产业将在国家大力推进经济发展方式转变、产业转型升级的背景下面临更好的发展环境，相关的潜力品种值得中长期布局，这些高成长潜力品种也有可能成为超跌反弹的领头羊。

　　此外值得提醒的是，在近期大盘持续探底过程中，市场“破发”和“破净”现象再次集中显现，一旦大盘止跌，那么上述个股就有望成为抄底资金重点介入的方向之一。

　　[风险及策略提示]

　　本周公开市场共发行三期合计1440亿元央票，冲销到期资金1220亿元后，净回收货币220亿元，实现春节后连续第11周净回笼。自三年央票重启以来，央行对短期工具的依赖程度已经大为缓解，无论是1年期(央票)，还是3月期(央票、回购)操作量整体都呈现下降趋势。公开市场工具组合继续朝着“短少长多”的趋势演变。

　　[今日消息面]

　　周五主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 全国社保基金披露的2009年年报显示，2009年基金权益投资收益额为850.49亿元，投资收益率达16.12%，同2008年-6.79%的投资收益率相比由负转正。其中，已实现收益额为427.66亿元(已实现收益率8.39%)，交易类资产公允价值变动额为422.83亿元。社保基金自成立以来的累计投资收益额达2448.59亿元，年均投资收益率为9.75%，超过同期年均通货膨胀率7.74个百分点。

　　2、 国家信息中心7日发布的报告预计，二季度我国国民经济将走向全面恢复，预计GDP同比增长10.7%左右。由于翘尾因素等影响，二季度物价上升压力较大，预计CPI和PPI分别上涨4.2%和7%。报告建议，恢复危机前的汇率形成机制。

　　3、 国家统计局中国经济景气中心与尼尔森公司6日联合公布的调查显示，一季度中国消费者信心指数为108，达到自2007年以来的最高水平。但专家同时提醒，一季度消费意愿稍降或许是高房价挤压导致的。

　　4、 工信部5月6日消息，工信部副部长奚国华5日在出席中国移动手机阅读业务商用发布会时指出，工信部正在研究制定手机阅读相关标准，助力电子阅读产业形成具有中国特色的竞争优势。截至去年底，我国手机阅读用户已有1.55亿户。

　　5、 中国政府网最新消息，根据国务院发布的进一步支持甘肃经济社会发展的若干意见，未来甘肃省将建设成为全国重要的新能源基地、有色冶金新材料基地和特色农产品生产与加工基地，到2020年基本实现全面建设小康社会目标。

　　6、 统计显示，下周两市将有涉及18只个股的23.61亿股限售股解禁，较本周解禁量大幅增多。限售股解禁市值约为211亿。从限售股解禁类型来看，下周主要的解禁力量来自于首发机构配售股和股改限售股。

　　[今日市况]

　　由于担心欧洲债务危机进一步蔓延，隔夜道琼斯指数在恐慌抛售压力下盘中瞬间一度暴跌近千点，受此拖累，周五深沪大盘双双大幅低开并继续下探寻求支撑，两市股指分别大跌2.65%和1.87%，成交约1929.51亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综指以2685.99点大幅低开继续惯性探低至2665.81点，此后在农业、黄金等带动下一度展开反弹，但由于市场心态谨慎，午盘再度回落，最终报收2688.38点，收出十字星。深成指相应呈现加速探底的走势，万点关口支撑面临考验。

　　从盘面情况看，两市大部分个股下跌，其中上海市场涨跌家数比为196:686，深圳市场涨跌家数比为255:741。涨幅榜方面，中江地产、亚盛集团、莱茵生物、*ST威达、*ST科健5只个股涨停。板块风格方面，受避险情绪推动，黄金板块大涨3.24%，位居涨幅榜首位。其次，农林牧渔、船舶制造等板块也有良好表现。跌幅榜方面，煤炭板块大跌4.95%，另外，钢铁、航空、有色金属等跌幅靠前。

　　周五，上证综合指数以2685.99点开盘，最高2732.18点，最低2665.81点，报收2688.38点，下跌51.32点，跌幅为1.87%，成交1110.11亿；深成指以10184.79点开盘，最高10346.20点，最低10091.32点，报收10146.42点，下跌276.14点，跌幅为2.65%，成交约819.50亿。