主题：第二次估算长电业绩

这两天总觉得有件事没干，却忘了是什么事，直到昨晚才想到，原来是要再次估算长电今年的业绩，上次是0.66～0.68之间，这回因为水情，期间还有说明会的点滴信息，需要重新编算一下，看看新结果有什么变化。
（纯估算性质，不作投资依据）

他山之石可以攻玉，这回以长兄的计算版本为蓝本。
他的计算版本为：
水电主业：暂按三峡平均电价0.255，葛洲坝0.22，三峡发电量880，葛洲坝170
主营业务收入为（880*0.255+170*0.22）*92%=241亿
减去63亿折旧，45亿财务费用，20亿管理费用（包含了库区基金和水资源费），利润总额为113亿，净利润85亿，折合每股0.77元
湖北能源年利润按照8-10亿计算，公司权益量3亿左右，建设银行分红2亿左右，5家复业公司年净利润1亿，其他1亿，合计带来净利润5亿左右，折合每股5分左右
在不兑现股权收益的前提下，2010年业绩合理预期为0.82元/股。
如果取消了增值税优惠，2010年业绩合理预期为0.66元/股

下面是我的新估算过程：
一，电价，三峡平均0.25元，葛洲坝0.21元。（我偏保守）
二，电量，三峡08年09年分别是808 、798亿度，按目前的水情不考虑其他后续因素，今年要下降的
下降量参考长兄的估计至少30亿度目前，且按这个计算量来算，－35亿度吧，
（808＋798）/2－35＝768亿度
葛洲坝08年09年分别是170、162亿度，今年一季度同比略微减少3％多的发电量，暂忽略不计
则葛洲坝今年的发电量还是取160亿度吧
2010年长电的总发电量＝768＋160＝928亿度
（说明会上时公司有人提的972亿度的预测数，楼坚的回答是还要看来水。972－35＝937亿度，
那么，我估的928亿度可能打得住）
三，主营业绩，三峡部分＝768亿度×0.25元＝192亿元，葛洲坝部分＝160亿度×0.21元＝33.6亿元约34亿元吧
合计主营收入＝192亿元＋34亿元＝226亿元，取整下算220亿元。
支出部分按长兄的数字算，220－63－45－20＝92亿元，主营部分净利润＝69亿元
四，投资收益，就按长兄的数字算，定为0.05元每股。

[B]合计EPS＝0.6772元。[/B]

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学习了

不是高手啦，呵呵，我这是“他山之石”。

漏算了8%的增值税

嗯，那就是0.63元

假如今年水情最终不如去年的话，业绩存在进一步下调预期。