主题：机构收评（7月26日）

医药房地产板块引领午后反弹
山东神光



　　早盘沪深大盘高开低走，午后沪深300指数探底反弹。滨海新区、稀土永磁、有色金属、农林牧渔、青海、云南、物联网、网络游戏、电力设备、智能电网、电子信息板块领涨，券商、钢铁、银行、电器、保险板小幅下跌。

　　万亿元央企投资涌向新疆的能源产业，也是对新疆现实运输能力、市场消化能力的考验7月15日，中石油集团的300多位中高层干部从全国各地辗转抵达新**山子，参加一年一度的中石油集团领导干部会议。六七月间，华能集团、中电投集团等电力、煤炭央企的高层纷纷赴疆调研，中信、中金等投行也组织基金和金融机构的分析师赴疆考察。在中央“发展新疆”的号角下，各大资本都在谋划如何将新疆资源纳入各自的战略发展版图。新疆振兴板块有望再度崛起，可适当关注新疆资源和能源股。


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题材受捧A股继续分化 两市收盘窄幅上扬
世华财讯



　　沪深A股7月26日收盘窄幅上扬。承接两市前期连续反弹的惯性态势，早起A股开盘在新能源、食品、IT等板块股的上扬带动下一度窄幅冲高，但多数权重品种上涨乏力，最终拖累两市一度出现反复。午后大盘基本围绕早间的弱势震荡局面延续反复，尾盘在权重板块止跌回升带动下，两市再次展开弱势回升。整体表现看，今日市场多空双方博弈相对平静，同时权重股的表现偏弱未给指数带来较大振动，大盘最终处在窄幅范围内来回波动。预计两市将延续震荡。

　　今日市场整体表现上的分化态势相比于前期连续上涨的趋势而言较为，主要因为热点题材受益于周末利多消息面的反映较为明显。首先是天津斥资2000亿建设迄今为止的国际金融中心也对天津地域性个股带来提振，滨海概念股大受追捧，但从长期角度上看，项目整体时间跨度明显持续时间长，真正的利多效应并不是太确定，而炒作周期很可能将以短线为主；铁路建设、物联网、新能源以及受益于前夜大宗商品价格上扬的相关个股也表现出强势，重庆将建千亿级物联网产业基地的消息对齐提振，多家物联网个股进入涨速榜前列，远望谷一度迅速冲击涨停板，带动厦门信达、大唐电信、新大陆等强势冲高；太阳能产业链个股渐有活跃的态势，这就意味着在新兴产业刺激的大背景下，市场人气**较快。

　　另外一方面，从不确定性以及利空消息上看，银行板块的萎靡表现显然还是对周末关于《四部委拟出台地方融资平台清理细则》的政策有一定顾忌。为贯彻落实《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》，财政部、发改委、央行、银监会拟联合发文，就地方政府融资平台公司清理，出台更具操作性的文件。目前，相应的文件已在有关部门征求意见。纳入清理核实范围的融资平台公司是指2010年6月30日前，由地方政府设立的的经济实体。征求意见稿明确，2010年7月1日后，地方政府确需设立融资平台公司的，必须严格依照有关法律法规办理，足额注入资本金。

　　盘面数据统计，沪深300指数以2,798.76点高开，盘中最高至2,811.95点，最低至2,775.78点，收盘报2,811.05点，涨0.64%；沪综指以2,576.37点高开，盘中最高至2,589.48点，最低至2,556.47点，收盘报2,588.68点，涨0.65%；深成指以10,555.69点高开，盘中最高至10,614.67点，最低至10,449.52点，收报10,591.13点，涨0.60%，两市共成交约174亿股，成交金额约1,695亿元，与上一交易日收盘成交额1,857亿元有所萎缩。

　　盘面看，个股普涨，有色金属、农林牧渔、建筑、机械制造等板块涨幅居前，中国铝业涨6.38%、顺鑫农业涨5.19%、鼎盛天工涨停、中国铁建涨1.99%；电力、酒店旅游、造纸印刷、化工等板块亦有走强，江南化工涨3.96%、涪陵电力涨5.00%、冠豪高新涨5.73%、西安旅游涨2.71%；金融、钢铁、家电、房地产等板块涨跌互现，华泰证券跌1.04%、南京银行跌0.87%、鞍钢股份跌0.60%、美的电器跌0.52%、万科A 涨0.13%，两市约两成股票下跌。

　　板块方面，滨海板块上涨，滨海能源涨停、津滨发展涨停。天津市发改委近期表示，今年下半年天津将从三方面加快推进滨海新区开发开放：一是加速综合配套改革步伐；二是加快功能区建设。完善基础配套和公用服务设施，引进更多大项目好项目落户。确保国家动漫产业综合示范园竣工投入使用，力争东疆保税港区二期封关，完成北塘片区48条道路和配套设施。建成新一代运载火箭、直升机总成基地等项目，促进中俄大炼油等项目开工；三是继续完善综合交通体系。完成天津港航道拓宽工程，力争全年港口货物和集装箱吞吐量达到4亿吨和1000万标准箱。抓紧滨海国际机场二期开工建设，建成天津大道、中央大道、津港高速公路等项目。根据资料，滨海新区位于天津东部沿海，规划面积2270平方公里，常住人口约200万人，2006年正式纳入国家整体发展战略，成为中国继深圳特区和上海浦东新区之后重点开发开放的区域。2010年初，随着国务院意见的批复，天津正式撤销了三个行政区划，设立天津市滨海新区，实现了真正意义上的滨海新区功能区与行政区之间的统一，并完成了人事任命的洗牌。

　　有色金属类股冲高回落，中国铝业涨6.38%、云南铜业跌1.06%。多数欧洲银行通过了监管部门的压力测试，引领前夜欧元以及美国股市上涨，欧元区经济形势的趋好也带动有色金属等大宗商品价格的反弹。而近期A股市场有色金属股价持续上涨，这主要是出于前期超跌带了的估值修复行情以及近期LME大宗商品价格的上涨。但从有色金属需求面来看，仍然存在临诸多不确定性：首先，有色金属的消费具有比较明显的季节性特征，随着冬季的临近和信贷资金的回笼，金属的需求也随之下降，金属消费弱于上半年；其次，为削减财政赤字，欧洲主要国家纷纷施行财政紧缩计划；而中国正在加大经济结构调整和经济转型，对金属的需求可能趋弱。

　　白酒类股上涨，五粮液涨1.93%、贵州茅台涨0.18%。统计数据显示，今年前5个月白酒行业实现销售收入1084亿元，同比增长42.0%；创造利润总额为157亿元，同比增长45.2%。同时，近期白酒渠道价格稳步向上。茅台、五粮液、国窖、剑南春、水井坊等高端白酒都有所提价。而随着销售旺季的到来以及产品价格提升，估值日趋合理的白酒类企业在今年四季度有望获得更为可观的经营业绩。

　　铁路基建股上涨，晋西车轴涨8.99%、北方创业涨8.10%。

　　今年上半年，全国铁路投资2713.7亿元，完成全年计划投资的33%。这意味着如果要完成全年8235亿的投资计划，还需完成投资5521.3亿元，这是上半年投资额的两倍。这也意味着下半年平均每月要投资920亿元，平均每天要投资30亿元。铁路建设涉及20多个相关行业。铁路建设投资将提振相关产业的发展。随着“十一五”规划进入晚期，铁路建设将会进入加速建设期。中国中铁、中国铁建作为基建行业的龙头企业，受益将最大。在铁路设备板块，电气设备、整车车辆及其铁路车辆配件个股都将受益，整车车辆受益最大。

券商：2600有压力 布局新兴产业
证券时报网



　　午后，大盘逐步走高，沪指突破60天均线，截至收盘，沪指涨0.65%收于2588.68点。收盘后，本网第一时间采访了两位券商分析师。

　　长江证券策略分析师邹易松表示，有色金属十二五规划草案出炉，稀有金属行业将作为独立的部分出现在国家规划中，新兴能源产业规划呼之欲出。有色及新能源板块是近期市场两大热点，今日上海大盘仍保持震荡走高，个股活跃度仍很高，表明多头主力仍控制盘面，上海大盘七连阳，中线走强趋势很明显，但由于量能有萎缩迹象，表明短线2600点关前有一压力。他建议投资者2600点以下逢回调可积极吸纳潜力股如资源股、新能源等。

　　国金证券策略分析师杨建波认为，今日市场走出震荡盘升格局，盘中区域振兴、央企重组表现良好，金融地产则维持震荡走势，成交量略有萎缩。从技术面上看，5日、10日均线已经上穿30日均线，短期市场依然保持着强势格局。光大银行IPO的快速推进，短期影响着市场的情绪，对前期平台2550-2600区间的压力的担忧，使得投资者更多的选择了短线交易，板块轮动表明目前市场情绪依然不稳。他建议投资者可逢低布局政策导向明确支持的新兴产业和重组题材，不要过分追涨。

周一开门红多方剑指2600
华讯投资



　　周一早盘在美国股大涨的刺激下指数承接上周五强势小幅跳空高开直接站上60日均线，在略微回落后，在市场的人气高涨的热烈氛围下，多方试图冲击2600点整数关。权重指标股的低迷走势再度拖累大盘，指数开始驻波走低，午盘指数小幅收低。午后中国铝业的放量大涨带动有色板块走强，大盘迅速收复早盘失地，尾市大盘报收小阳线。

　　从盘面上看，受到天津将耗资2千亿打造全球最大的金融区消息的提振，滨海新区概念的个股全线走强，津劝业、海泰发展、滨海能源、滨海发展强势涨停，重组概念个股继续着疯狂的炒作，鼎盛天工上演涨停板帽子戏法，航天长峰也在重组消息公布后被巨大的买单封死涨停。此外中国铝业的盘中大买单异动的上涨，也带动了有色金属板块表现不俗。

　　从消息面上看，国务院国资委主任李荣融在23日表示，下半年，要以组建国新资产管理公司为契机，加快中央企业重组和调整步伐，今年要把中央企业调整到100家以内。这次讲话再次提到了加大重组整合力度，表明下半年央企整理力度将加大央企通过资本的重组和流动可以实现资本的保值和增值，达到资源优化配置的效果。这也将给资本市场相当大的想象空间。

　　华讯投资认为：今日大盘迎来开门红，成功站稳了60日均线这一重要的强弱分界线。市场在一片犹豫声中继续着小阳攀升的逼空格局。技术上分析，目前的指数在2600点附近出现了量能萎缩现象。表明了市场的短期资金入场的速度有所减缓，但是考虑到市场的中期底部已经得到了各方的认同，本周四农行将计入指数。预计后市指数在短暂震荡后，还将维持上涨的格局。

　　后市展望，近期A股市场热闹非凡，在连续的逼空行情中，沪指高举高打。目前指数已经连续收出七根阳线。从以往的数据来看，除了2006年的大牛市中偶尔出现连续收出十根阳线的壮观场面，在初始阶段的反弹行情中，七连阳就可归之为极端市场了。此外指数逼近2600点整数关，需要一个领涨板块的出现带领大盘冲关，先锋部队实未现身，市场需要回调等待新热点的出现。

短线大盘随时调整 投资者需做好风险防范
联讯证券



　　A股短线随时面临回调，从技术指标来看，上证指数日K线技术指标几乎都显示明显的超买现象：MACD红柱开始平头，KDJ钝化，RIS达到80，后市大盘短线回调是很自然的事情。回调的深度有多大，我们可以去猜，去讨论，但操作上仍要以实际的趋势指标来作为操作指引。笔者建议在目前的位置，可以以5日均线作为操作的指引，也就是说，收盘跌破5日均线就卖，站上5日均线就买，做好止损或止盈。

　　板块方面，笔者认为目前选股不重要，市场如果继续往上走，什么股都有涨的机会，但市场一旦掉下来，大多数股都会往下掉。因此，最重要的是在市场转势时，卖掉手中的股票规避风险。

致命隐患不除 八连阳将为空谈
华讯投资



　　大盘延续强势，呈现缩量上扬、个股普涨行情。受美股继续反弹的刺激，两市纷纷得以惯性高开，稍微下探后在天津、有色等板块的带动下快速拉升至2585关键点位，并突破了60日线。但地产、金融板块盘中的走弱将股指硬生生带至5日线位置。午后，露天煤业和中国铝业等个股突然大幅拉升，这又促使场外资金陆续进场。无奈上方压力位巨大，大盘尾盘在2600点下方震荡整理，不过新材料个股的拉升还是有相当的挣钱效应。盘面上看，在茅台提价等影响下，酿酒板块也有不错表现。另外，军工、船舶制造、农业、食品、机械、电力、电子、公路桥梁等板块也有强有大盘的表现，而金融、钢铁、水泥等板块走势较弱。至收盘时，股指收在最高点，两市有11只个股涨停，无个股跌幅在2%以上，成交量较上一交易日明显萎缩。

　　上周钢材市场出现久违的普涨局面，但这却不能带动板块大幅走强，根本原因还是这样的涨价并不是基本面有太多改善的预期，而是针对前期连续下调价格的一个纠正。三大铁矿石巨头目前改口，有同意从长协议价格改成短协议价格的举动，但后期还有较大的不确定性，因为这不过是在目前买方市场稍微占据优势情况下的“妥协”策略，一旦预期转暖，我国钢企依旧没有话语权。而随着下游行业主要是建筑、汽车等需求明显下滑，钢企目前的减产局面还将延续一段时间。就后期板块的表现而言，有同步大盘反弹的空间，但连同其他强周期性行业一样，难以成为市场的主流热点。激进投资者多考虑些主营特种钢材企业以及有被重组预期的中小型钢企。

　　展望后市，5日线上方，依旧是看涨行情。7月的最后一个交易周，开端不错，多头继续逼空，热点板块也是层出不穷，唯一遗憾的是成交量不能跟上。上方2600点一带的套牢盘压力如果没有量能的消化，必然延长整固时间。从政策上看，行业、区域、宏观调控政策等各方面的利好信息总是能在关键时候出现在市场，这也是政策维稳的表现。2480-2500区间是大盘的强支撑位，这也是中期反弹的最大支撑。另外，30日线已有走平上拐的迹象，周线上看，本周能否再次站在10周线上方尤为关键。操作上，5日线之上，可持股待涨，而对股指如能回调至2500点位置，是果断加仓的最佳时机，而目前却不适合过分追高。华讯投资分析师陈晓慧认为在操作上，把握热点轮动机会，关注央企重组、中报预增、抗洪救灾等概念品种，而金融、医药、零售、农业等消费类板块也应密切留意。

缩量冲高震荡调整或将持续
联合证券



　　上午震荡向下，下午震荡向上，两市将震荡演绎的凌厉精致，从个股情况来看，除了天津滨海新区概念、航天军工、有色金属等领涨板块外，很多个股走势也较强势，两市合计约1600只股票翻红，呈现普涨的局面，金融、地产、钢铁走势较弱，一定程度上拖累了指数的表现。操作策略上，两市成交量继续萎缩，量价出现一定程度背离，后市判断仍需谨慎，适当调整仓位是较好的选择。

七连阳重现慢牛魅力 红周一剑指何方
金百灵投资



　　今日A股市场在早盘承接六连阳的K线组合之余威而出现了小幅高开的格局。其中上证指数在早盘以2576.37点开盘，小幅向上跳空高开4.34点。随后由于新能源股的活跃，大盘一度上涨。但由于获利盘所带来的浮筹增多，市场明显抛压加大，故午市前上证指数震荡走低，最低探至2556.47点。不过，在午市后，由于有色金属股、地产股等品种的反复活跃，市场再度涨升，上证指数最高摸至2589.48点。尾盘略有震荡，并以2588.68点的次高点收盘，上涨16.66点或0.65%，成交量为897.6亿元，保持着交投稳定的态势。

　　由此可见，今日A股市场出现了幅度较大的震荡的格局，在早盘一度下试2550点的支撑，而2550点对于市场的趋势来说，是至关重要的，不仅仅是因为2550点是2500点的前沿阵地，而且还因为在60日均线附近，所以，如果2550点被击穿，意味着短线大盘的趋势将不易乐观。故多头迅速发动护盘行为，不仅仅是地产股持续涌现出强势股，比如说深振业、深长城。而且还启动了区域投资主线，海南板块、滨海新区板块等，如此就**了市场人气，2550点防线成功守住。在此背景下，大盘有所震荡企稳，上证指数再收一根阳K线，在日K线图形成了持续七连阳的K线组合，如此来看，大盘短线的确有进一步涨升的基础，可跟踪新能源、新股等品种。