主题：新华社：IPO大跃进股民蒙受损失 民众期待分享财富盛宴

2010年12月30日 10:38新华网【大 中 小】 【打印】 共有评论0条新华网广州12月30日专电(记者 王凯蕾) 征战股市多年的股民殷先生最近比较烦，一直坚守价值投资理念的他，2010年将目光锁定在受益于政府4万亿投资的行业，如铁路建设、金融、石油化工等大盘蓝筹股，可是一年下来损失却超过20%。然而，殷先生的好友袁女士，却有着不同的境遇与心情，初涉股市的她将大部分精力放在了打新股上，恰好今年新股发行量大幅提高，每周都有好几只新股推出，一年下来，打新股的年收益率达到了15%左右。

殷先生和袁女士的投资经历折射出今年A股的真实现状：IPO全球之最，走势却差强人意。截至12月30日，共有349家公司完成了IPO，融资总额接近5000亿元，成为全球最给力的资本市场。但与A股超强“吸金”能力形成强烈反差的是，上证指数[2741.76 -0.35%]走势持续低迷，全年跌幅超过16%，在全球主要股指中表现最为逊色。

弱市A股创下多项融资纪录

据万得资讯数据显示，2010年A股市场IPO、增发以及配股融资的规模均创历史新高，分别为4921.31亿元、3492.68亿元和1438.22亿元，总融资金额达到9852.21亿元，已经远超2007年7985.82亿元的融资纪录。

11月以来，A股IPO更是不断挑战着投资者的心理底线。11月29日，星河生物[55.53 -0.61%]发行市盈率为138倍；12月6日，汤臣倍健[145.47 1.00%]的发行市盈率为115倍、发行价格为110元；12月13日，世纪瑞尔[48.40 0.62%]的发行市盈率为105倍；12月27日，新研股份[0.00 0.00%]高达150.82倍的发行市盈率再次“雷倒”了市场。

创业板市场新股发行的“红火景象”感染了主板市场。12月7日，永辉超市[31.21 0.00%]的发行市盈率为73倍；12月24日，四方股份以77倍的发行市盈率刷新主板纪录，但这个纪录仅仅只保持了4天就被打破，12月28日，海南橡胶公布发行市盈率，高达87.73倍。

业内专家指出，尽管新股发行第二阶段改革直指高发行价，扩大了询价对象、并引入了摇号中签等做法，为的就是避免询价机构乱报价，抬高发行价的行为。但在实际操作中，这种做法加大了网下配售询价竞争的激烈程度，而且变相鼓励了询价机构争相抬高报价。因为，在新股仍属相对稀缺资源的情况下，询价机构必须在首轮以相对高的报价才能进入第二轮，也才可能有摇到号的机会。

“从某种角度看，扩大询价对象、引入私募基金其实并未能改变新股高价发行的现状，反倒有可能成为助推新股发行价格屡创新高的重要因素。”广州某投行项目经理刘先生说。

股市融资助推经济发展　前景看好但隐忧尚存

在一些专家看来，股市融资对实体经济尤其是民营经济的发展起到了巨大的助推作用，尤其有利于中小板和创业板在起步初期实现稳步扩容。“尽管2010年A股IPO世界第一，融资额也屡创新高，但从整体来看，中国的上市公司不是太多，而是太少。”招商和腾创投项目经理贾雪峰说。

武汉科技大学金融证券研究所教授董登新认为，通过IPO可将游资或热钱导入实体经济，从而缓解市场过度投机，变废为宝、为我所用，股市不单只是一个低成本的融资场所，它更是优化资源配置、调整产业结构的主战场。

“因此，完全可以通过中小板、创业板的快速扩容，借机做大做强中国民营企业，并鼓励创新型产业和创业型企业的大发展；同时，也可以借助上交所的蓝筹板和国际板扩容，引入优质企业或一流的跨国公司，为投资者提供更加广阔的选择空间和投资机会。”董登新说。

然而，针对社会上关于A股IPO“三高”现象(高市盈率、高发行价、高超募额)能起到“货币池子”的功能，有助于吸收流动性的观点，业内分析人士称，这并不能成为纵容IPO“三高”的理由。事实上，可以让众多优秀的中小企业以更为合理的价格上市融资，而不是让巨额超募资金躺在银行里睡大觉。而且，高市盈率发行客观上也给A股注入了大量潜在的泡沫，因此须不断总结IPO过程中的经验，遏制“三高”现象愈演愈烈的趋势。

民众期待分享资本市场“财富盛宴”

“减持是为了改善生活。”——这是不久前，华谊兄弟[28.70 -1.20%]解释阿里巴巴[13.56 0.30%]董事局主席兼CEO马云为何在第一时间减持华谊兄弟股票的原因，然而，这句话却让广大投资者心里“不是个滋味”。

11月1日，创业板首批28家企业解禁首日，部分创业板的原始股东终究没能抵挡住获取巨额收入的诱惑。此后创业板原始股股东减持“连绵不绝”，截至12月底，总计有超过190人次减持，套现金额逾7.1亿元。

仅以华谊兄弟为例，在整个11月份，华谊兄弟几乎每个交易日都会有原始股股东减持，造就了多名亿万富翁。据了解，在这场大股东减持潮中，马云减持了华谊兄弟的股票300万股，套现约9000万元，获得的收益是其原始投资的约300倍。

业内分析人士指出，IPO“造富盛宴”表明，像马云这样本身拥有大量财富的人，利用手中的社会资源更容易获得大量的资产性收益，而且获益可达数百倍。2010年，A股市场表现不佳，却是IPO最多的一年，这意味着有众多中小投资者将蒙受损失。不仅如此，股市表现低迷、发行市盈率过高也阻挡了中小股民分享上市公司价值红利的机会，而这个过程也在客观上加大了中国现有的贫富差距。股市要锦上添花，更需要的是雪中送炭，不能嫌贫爱富，更不能劫贫济富。

“现在，监管当局正在严打内幕交易和发行上市过程中的PE腐败，这可以更好的保护广大投资者的利益，让投资者和中国资本[4.95 -0.20%]市场共同成长，走向双赢。”董登新等专家表示，我们期盼着中国股市2011年会更好。


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哥每天看贴无数,看多了，精神颓废了，自信消失了，尊严感也快殆尽了，从前自以为是特别爱国的人之一、是最关心民族命运的人之一，后来发现自己不过是小小的普通百姓，自己的命运都不能掌控，还在考虑国家大事，有一点可笑，是不是自己疯了，变成阿Q了。回帖也就发发牢骚而已,宛如疯子边走边唱，即使路人听到也是露出鄙夷的神色，于事无补。从此我就把这段文字保存在记事本里,每看一贴就复制粘贴一次，顺便留下自己沉重而又疲惫的影子。

[FACE]ico6.gif[/FACE][FACE]ico6.gif[/FACE][FACE]ico6.gif[/FACE]看到这骗文章令人气愤,还早有数??TMD早干什么了??





人民日报有暗示？高层心理早有数
　　岁末大盘再次下跌，人民日报也再次聚焦到A股在全球的失败表现。其实，不需人民日报说，投资者都清楚，中国股市的失败表现，病根就在国内市场融资过度。人民日报再谈A股市场的融资过度行为，是暗示明年将放缓融资的步伐？或者暗示个股将有更多的分红？我们认为，解决的办法肯定不像上面想象的那么简单。
　　好消息是，高层早就注意到了过度融资对市场的不利影响。高层不是说了么，既要照顾到中小散户的投资热情，也还要满足更多公司的上市融资需要。那么股市会怎么走呢？当然是跌了涨，涨了跌。相应，股民波段操作才是良策。（广州万隆）

现在市场最佳，

融资――市盈率不管多高有人要。

投资――大批低价格，高价值股票任你挑。

各取所需，有何不妥之处。

匹夫无罪怀璧其罪，a股的失败错不在ipo，而在制度上，证监会为一己私利，不愿放弃审批权，为寻租预留制度缺陷，人为地在发行方面设置重重障碍，导至发行成本高企，造成股票上市即高价。高价上市也为某些利益集团通过低价的原始股，高价上市以获暴利提供了新的“合法”腐败途径。

该贴内容于 [2010-12-30 20:27:44] 最后编辑

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该贴内容于 [2013-02-11 20:35:19] 最后编辑

制度完善的股票市场，通常是放开ipo的，只要公司符合证券市场的严格规定，就可以上市，但同时，在违反规定时，企业将面临退市和高额的投资者诉讼赔偿。这样的ipo的发行价格会非常贴近市场价格，企业也会根据市场环境评估市场价格适合ipo，从而杜绝圈钱行为。