主题：权威人士：2011年国资委将推动16家央企整体上市

权威人士：2011年国资委将推动16家央企整体上市
2011年01月06日 03:12周婷中国证券报

　　权威人士日前向中国证券报记者透露，刚成立的国新控股资产管理公司将成为央企整体上市推进器。2011年国资委的目标是推动16家央企整体上市。

　　权威人士表示，国新控股管理公司将主要承担两项职能。一是作为央企重组和资产整合平台，按照成熟一家进行一家的思路，吸收排名靠后、资产质量不高的央企；二是作为央企整体上市平台，以货币出资作为发起人之一，推动改制集团整体上市。

年前部分股有望一飞冲天! 秘闻!行情近期将出现逆转 机构资金流向已发生巨变! 主力资金正密谋全新布局 　　按照国资委的要求，主营业务已整体上市的集团公司，要将存续企业消化之后再实现集团层面整体上市。在上市的资本市场选择上，按照国资委的计划，央企整体上市将选择“境外加境内”即A+H模式。

　　权威人士还透露，在促进央企重组方面，国家将在军工、煤炭、电网电力、民航、航运、电信、石油石化等七大行业保持国有经济的绝对控制力，其他行业被并入国新控股的概率更大，一些规模较小的科研院所和商贸流通型企业重组可能性更高。重组将不再追求数量，而是注重质量。

　　新年伊始，五矿股份、中国通号、中铁物资整体上市推进在即，三家股份制企业的出资人中都悄然出现国新控股的身影。中国证券报记者查阅资料发现，新成立的这三家公司中，国新控股的持股比例均为2%左右。五矿股份、中国通号等股份公司正在进行剥离不良资产、做强主业、做好上市资产注入等工作。上述人士透露，最终实现整体上市的央企，“很可能是一个干干净净的上市公司，没有集团公司，不背存续企业，完全按照资本市场的要求运营”。



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国资委主任王勇：今年继续推动大型国企整体上市
2011年01月07日 13:49:49 　来源： 证券时报网

　　国资委主任王勇在1月7日召开的全国国有资产监督管理工作会议上表示，2011年要继续推动和支持符合条件的大型国企整体上市。

　　王勇表示，2011年，要进一步规范上市公司国有股东行为，加强上市公司内幕信息管理，严格防止内幕交易。要进一步加快公司制股份制改革步伐，通过产权市场和证券市场，探索完善国有产权、股权流转机制，推进股权多元化。大力鼓励民间资本采用市场方式参与国企改革重组。继续推动和支持符合条件的大型国企整体上市或实现主营业务整体上市。

　　王勇表示，2011年要推动调整重组，提高国资配置效率。支持优势企业充分发挥在重组和产业链整合方面的主导作用，培育一批对地方经济发展具有较强带动力的大企业大集团。做好投融资平台的风险评估和责任防范工作，有效控制风险。（证券时报网快讯中心）

央企整体上市将成资本市场热点
2011年01月07日 09:20:59 　来源： 中国经济时报

　　业内人士表示，随着央企整体上市加速度，可以预计，２０１１年将集中诞生一批具有资产注入、私有化等强烈预期的“央企重组”概念股。

　　２０１１年，国资委将推动１６家央企整体上市。最新消息称，按照国资委的规划，央企整体上市将选择“境内＋境外”的“Ａ＋Ｈ”模式。而不久前成立的国新控股有限公司将成为央企上市助推器。

　　业内人士认为，央企上市所带来的资源整合有望成为资本市场的投资机会。

　　央企整体上市加速

　　２００３年国资委成立以来，通过重组整合，中央企业已由１９６户减少到１２２户。

　　尽管央企整体上市的步伐一直进行，但无论是剥离非主营业务，还是整体上市，这一道路显然并不平坦。２００９年年底，国资委曾提出，２０１０年国资委继续支持符合条件的央企尽快实现主营业务整体上市。数据显示，截至２０１０年７月份，央企背景并有意整体上市的公司达到１７８家，但真正实施“整体上市”的却只有２０多家。

　　２０１０年１２月２２日，中国国新控股有限公司的成立，被看作是央企整体上市的推进器。该公司主要任务是助推中央企业布局结构进一步优化，在中央企业范围内从事企业重组和资产整合。随即，国资委又召开会议部署２０１１年工作。会上，国资委主任王勇表示，２０１１年将深入推进央企联合重组。

　　王勇表示，目前的１２２家中央企业仍有一批不属于重要行业和关键领域、规模较小、实力较弱的企业；还有一些规模较小、因承担公益性等特殊职能不宜进入的企业；一些中央企业整体上市后留下的存续企业资产和其他非主业资产，依靠企业自身整合存在一定困难。

　　在接受本报记者电话采访时，英大证券研究所所长李大霄认为，央企主营收入占据ＧＤＰ比重达到５０％左右，央企整体上市是大势所趋，上市进程在逐步推进。

　　可以预计，２０１１年随着经济结构调整，资本市场的并购重组将成为调整国有经济布局和淘汰落后产能的手段，并购重组也将是资本市场的热点之一。 借壳上市将是主渠道

　　事实上，国资委早在２００５年底就提出“央企整体上市”。２００６年，国资委公布“央企重组时间表”，计划到２０１０年将１５９家央企缩减到１００家，并颁布指导意见，鼓励已经上市的国有控股公司通过增资扩股、收购资产等方式，把主营业务资产全部注入上市公司。２００７年，央企加快对下属上市子公司资产注入的步伐。

　　但显然进展缓慢。分析其原因，天相首席策略分析师仇彦英电话中对本报记者说，央企整体上市进程快慢和两个因素有关：资本市场比较活跃，上市进程推进就较快；资本市场低迷，上市推进速度就较慢；央企上市进程涉及到股权关系，这也是一种利益格局的重新分配，各方权益的平衡是重要因素。

　　那么央企将采取什么样的方式实现整体上市。上海证券在研究报告中指出，央企的资产整合，常用的整合模式为：定向增发、资产置换、强强合并、以强并弱和产业链整合。

　　仇彦英则在电话中对本报记者表示，央企整体上市通常采取借壳方式，通过注入子公司资产进行整体上市，进而实现资产证券化。

　　业界人士称，２０１１年将集中诞生一批具有资产注入、私有化等强烈预期的“央企重组”概念股。

　　李大霄说，央企整体上市将为资本市场注入新增优质资产，增加市场投资机会，对于资本市场来说，是个利好消息。但是，央企整体上市也为资本市场带来融资额度较大的压力。

万亿国资掌门人王勇信号：央企重组进入新阶段
2011年01月07日 13:38:22 　来源： 新华财经

王勇明确表示：“支持具备条件的企业探索产融结合。”这意味着，在业界一直存在争议的大型央企组建金融产业板块的问题上，监管层已经由过去默许的谨慎态度前进一步

据财经国家周刊报道 上任四个月以来，国资委新任掌门人王勇一直低调地出现在各种缺乏媒体镁光灯的场合，如出席全国党建研究会国有企业党建研究专业委员会成立仪式、接见央企团工委委员、为中央党校分校成立三十周年题词、召开直属机关创先争优活动经验交流会等。

作为上百家央企和万亿国资的掌门人，国资委主任一向都是媒体追逐的焦点。与上述活动相比较，外界更急于探寻的是，对国企的改革和发展方向，这位第二任国资委主任将会提出什么样的新思路。

12月23日，王勇终于携其新政亮相。在一年一度的中央企业负责人会议上，他首次代表国资委向所有央企负责人和媒体阐述了未来五年国企的改革发展目标。时值新旧五年计划的交替之际，王勇的“首秀”表现出与个性鲜明的李荣融不同的风格，在历经七年疾风劲雨般大规模兼并重组后，王勇领导下的国资委将更注重发展企业的质量和效益。

使命不变，国资委给国有资本和央企设定的目标仍然是做大做强做优，王勇将肩负“壮大国有经济、培育一流企业”的两大任务开启国资委的“十二五”和“王勇时代”。

重估央企

2010年10月26日，在海外市场开拓多年的中国铁建宣布了重大亏损消息，该公司在沙特承建的一个轻轨项目预计亏损近42亿元人民币。一石激起千层浪，这一消息很快引起公众对央企在海外投资情况的关注。国资委也随即对此做出回应。

《财经国家周刊》记者从国资委监事会工作局了解到，国资委2010年一直在对央企对外投资情况进行摸底调查，将基于调研情况出台相关监管措施。12月初，国资委副主任黄淑和在深圳召开中央企业法制工作座谈会上强调，“企业‘走出去’，法律风险防范机制一定要跟着走出去。”

王勇在这次会议上也指出：“一些企业管理链条过长，集团管控能力弱，缺乏对重要子企业和境外资产的有效监控和管理，重大资产损失时有发生。”对此，他强调央企要在内部强化管理，建立起分类监管和分类考核机制。

央企管理链条过长只是问题之一。在王勇看来，缺乏真正具有国际竞争力的大公司大企业集团仍然是央企发展中最不容忽视的问题。

近年来，虽然增速抢眼，但整体来看，国内央企的核心竞争力和国际竞争力还不强，缺乏具有较强影响力的国际知名品牌，国际化人才严重不足，组织框架和经营模式不能适应国际化经营的需要。在一些国际标准和竞争规则的制定中，影响力仍然比较小。

王勇还特意指出，一些企业在国际市场恶性竞争十分严重。此外，国有资本分布面仍然过宽、过散，有进有退、合理流动的机制尚不健全；央企普遍面临自主创新能力不强的问题。

然而，这些问题难掩央企在国资委成立以来的成绩。数据显示，在过去五年，央企资产总额、营业收入、上交税金和税后净利润等主要指标都实现了翻番，年均国有资产保值增值率达到115%，进入世界500强的企业由10家增加到30家。

在2010年央企负责人会议上，国资委还披露了2010年前11个月的央企业绩：央企累计实现营业收入14.9万亿元，同比增长34.7%，实现净利润8022.6亿元，同比增长50.1%。截至11月底，央企资产总额达到23.9万亿元，净资产9.3万亿元，同比增速均达到15%。

强企战略

无论是李荣融时代还是王勇时代，做强央企始终是国资改革者延续的目标。王勇提出的“十二五”期间央企改革发展的核心目标是：做强做优中央企业、培育具有国际竞争力的世界一流企业。

据王勇介绍，“做强做优”落实到具体就是做到“四强四优”，即自主创新能力强、资源配置能力强、风险管控能力强、人才队伍强；经营业绩优、公司治理优、布局结构优、社会形象优。这也是王勇对具有国际竞争力的世界一流企业的定义。

他说：“在做强做优的基础上，要着力培育一批具有国际竞争力的世界一流企业。这些企业应该具备以下主要特点：主业突出，公司治理良好；拥有自主知识产权的核心技术和国际知名品牌；具有较强的国际化经营能力和水平；在国际同行业中综合指标处于先进水平，形象良好，有一定的影响力。”

如何打造这些企业，国资委计划通过实施“转型升级、科技创新、国际化经营、人才强企与和谐发展”五大战略来实现这一目标。

后金融危机时代，中国经济面临改变增长方式、战略转型的任务，由于国有经济占主导地位，首当其冲要实施战略转型的是大规模的国有企业。王勇表示，要改变过去主要依靠要素投入、规模扩张的增长方式，“切不可盲目扩张”。

“要推动国有资本向关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域集中。推进产业布局向产业链高端发展，向战略性新兴产业发展。推进产权结构向股份化、多元化、证券化转变。”王勇强调。

增强国际竞争力，必然要求将国企继续推向国际平台参与竞争。在警示海外投资风险的同时，国资委仍然积极鼓励央企开展海外业务，继续推进“走出去”的战略。王勇鼓励央企应该培养全球化的战略思维和开放视野，立足全球来配置资本、人才、技术和市场等各类资源。

为顺利推进这些战略的实施，国资委将为其提供多方面的保障。王勇介绍说，国资委将继续深化国有企业改革，建立适应经济要求的具有活力的经营机制；在国资监管层面，将完善体制，加大国有资本经营预算的支持力度。

重组新阶段

12月22日，中国国新控股有限责任公司（下称“国新公司”）终于宣告成立，标志着国有经济布局结构调整进入新阶段。王勇在当天的成立大会上表示，成立国新公司是推进国有经济布局结构调整的一项重要措施。

在国资委公布的2011年工作规划中，并未再延续近两年对重组提出量化目标。但王勇在会后接受记者采访时强调，虽然原定2010年实现重组到100家央企的目标尚未实现，但中央对央企确定的重组目标不会改变，仍然要努力培育30~50家具有国际竞争力的一流企业集团。

在“十二五”的开局之年，国资委将从多个方面来推进央企进行布局结构的调整。

重组仍然是布局结构调整中的首要关键词。在过去七年央企数量大幅度压缩后，国资委将促进央企的资源向重要行业的优势企业进一步集中，力求实现“培育世界一流企业”的目标。基于这一目标，国资委鼓励央企继续推进联合重组，按照战略协同、资源配置有效的原则，规范推进与各类所有制企业的并购重组。

除了横向重组之外，企业内部的资源整合也是布局结构调整的另一个方向。

值得市场注意的是，除了以往剥离重组非主业资产等内容，国资委首次正式对央企进行产融结合放行。王勇明确表示：“支持具备条件的企业探索产融结合。”这意味着，在业界一直存在争议的大型央企组建金融产业板块的问题上，监管层已经由过去默许的谨慎态度前进一步。

12月21日，国家电网公司正式为英大国际集团揭牌，在原国网资产管理有限公司基础上，整合了包括财务公司、保险、信托、证券、期货等七家金融企业，称“国家电网公司金融产业发展掀开新的一页”。

国家电网公司一直被视为央企进行产融结合的典型，目前已经形成涵盖七家控股金融单位、19家参股金融结构的公司金融控股集团架构，金融产业已经成为国家电网公司核心业务体系的重要组成部分。

对于国家电网、中国石油这类大型央企进军金融领域的行为，舆论和学界一直存在争议。一位国资研究人士告诉《财经国家周刊》记者，国资委首肯必然会鼓励更多的央企去试水产融结合，但在支持的同时，也要注意控制央企盲目逐利扩张。

“金融领域的风险比产业的更复杂，国资委需要在这方面密切加强监管，把握好‘具备条件的央企’这个限定条件的尺度。”上述人士表示。

此外，产业升级也是国资委推进央企布局结构调整的一个方面。王勇要求，央企要优化产品和增强产业配套能力，继续淘汰落后产能，实现传统产业优化升级；“要集中力量重点支持有较好基础的企业发展战略性新兴产业。”

企改重点

面对即将到来的“十二五”，国企如何再次定位、再次深化改革，一直是2010年以来关注国企的学者和官员们所热议的话题。

全国人大《企业国有资产法》起草小组成员李曙光告诉《财经国家周刊》记者：“根据新的《企业国有资产法》，国有企业分为四大类：国有独资企业、国有独资公司、国有控股公司、国有参股公司。对于这四类国有企业，改革目标各不一样。”

在王勇提出的国企改革思路中，也对国企进行了具体的划分，指出了不同的改革方向。

涉及国家安全和国民经济命脉的企业，必须采取国有独资的形式。对于这一类企业，应该要进行公司制改革。虽然国有企业已经成为目前中国经济空前强大的支柱，但仍然有相当多的企业并不是现代公司，即仍然是按照1988年的《全民所有制工业企业法》登记的，属于“工厂”性质。

对于其他行业和领域的央企，王勇提出要积极引进各类投资者，实现产权多元化。他还特别指出，鼓励央企互相参股、央企与地方企业之间互相持股。

不过，国企公司制股份制改革的核心关键词仍然是“整体上市”，这也是目前国企公司制股份制改革的阶段性目标，是完成公司制改革的国企下一步。

王勇提出，整体上市分两个层面，鼓励未上市的中央企业进行不留存续资产的整体上市；主业资产已经整体上市的，通过多种途径实现集团层面的整体上市。

在李曙光看来，国有独资公司的改革方向就是要稀释股份，目前就是要重点解决整体上市问题，即整体把国有独资企业装入股份公司、把独资公司资产如何股份化和社会化的问题。

国有重点大型企业监事会主席熊志军告诉记者，一般竞争性领域的国企，要实行内转机制、外变体制的公司化改造，实现资本化、社会化和市场化；通过资本市场，逐步打造成公众公司。

市场化转型

对于近年来社会上对“国进民退”、“国企垄断”等问题的热议和争论，一位国资委官员表示，国企之所以饱受争议和指责，很大程度上是因为很多国企距离真正的市场化还有一定的距离，“与传统国企政企不分的情况比较，这些年的改革已经取得了很大的进步，但要做到真正的市场化，还需要进一步的探讨，继续深化改革。”

王勇在本次会议上提出了多项国企进行市场化转型的具体思路。

在公司治理方面，进行董事会制度试点是李荣融在任期间十分引以为荣的成就之一。王勇强调，要加快推进符合条件的中央企业建设规范的董事会，进一步健全规范董事会运作的制度体系，完善外部董事制度和职工董事制度。

目前实行董事会试点的央企数量已经扩大到30家，王勇时代的国资委有望将这一公司治理制度覆盖到所有有条件的央企。

考核指向不明确一直是国企为外界所诟病的问题。一些经济学家认为，国企如果定位为市场化企业，首要任务是盈利性，对国企投入的成本和利润都进行严格考核。2010年年初，国资委宣布开始对央企负责人考核提出新的标准，即经济增加值考核（EVA）。

王勇表示，国资委将深化EVA的考核，调整不适应科学发展要求的分类指标，增强考核的针对性和有效性。在此基础上，国资委将对央企职工收入分配水平进行合理调控，同时完善央企负责人薪酬管理和福利保障制度。

国资委行使出资人职责的目标是要真正做大，管资产和管人管事相结合、权责利相统一。目前国资委在这方面的改革还未成功，出资人制度尚不完善、产权责任也难以落实。王勇指出，将继续完善制度和产权管理，强化国有产权交易监管，进一步规范上市公司国有股东行为。

文/《财经国家周刊》记者 樊婷

国资委支持央企“产融结合” 鼓励央企整体上市
周婷
2010年12月24日08:08 来源：新华网

　　鼓励央企不留存续资产整体上市

　　国资委主任王勇23日在央企负责人会议上指出，支持具备条件的企业探索“产融结合”。国资委相关部门人士认为，国资委首次明确支持，意味着当前推行“产融结合”的条件已经成熟。

　　“产融结合”是指产业资本与金融资本通过股权融合等多种方式形成的结合与互动。从亚洲金融危机后明令禁止，到前几年默许，再到此次明确支持，国家对是否鼓励产业资本和金融资本结合的政策出现了转变。在退出房地产、酒店等三产业务后，金融业有望成央企可以选择的对象。

　　实际上，有许多企业在没有政策明确支持的情况下仍然在探索以参股、投资、战略投资等多种形式与银行等金融企业合作。一旦政策明确，类似于中国移动参股浦发的案例将越来越多。

　　王勇指出，明年将把推进联合重组、央企整体上市作为国资委着力抓好的工作。

　　同日，中国高新集团整体并入国家开发投资公司，中央企业减少至121家。

　　值得注意的是，王勇提出，明年将继续推进央企联合重组，将按照战略协同、资源配置有效的原则，规范推进与各类所有制企业的并购重组。这是国资委今年首次提出央企跨所有制并购重组。

　　在央企改革方面，王勇指出，明年将鼓励央企进行不留存续资产的整体上市，主业资产已整体上市的，通过多种途径实施集团层面整体上市；涉及国家安全和国民经济命脉、必须采取国有独资形式的企业，要进行整体上市；其他行业和领域的央企，要积极引进各类投资者，实现产权多元化。

　　国资委公布的数据显示，1-11月，央企累计实现营业收入14.9万亿，同比增长34.7%；实现净利润8022.66亿元，同比增长50.1%。截至11月底，央企资产总额达到23.9万亿。（记者 周婷）