主题：五大电力新能源资本赛跑--燕子博客

　五大电力新能源资本赛跑
长江电力资本运作再次投出大手笔。与过去数次投资火电企业不同的是，这次是长电携手同属央企的中电投集团共同做大新能源产业。
　香港上市公司中电新能源1月24日晚间发布公告称，将以每股0.75港元配售28亿新股予以长江电力旗下香港公司长电国际，涉及总金额为21亿港元。
　新股发行后，长电国际将持有已扩大股本约26.2%，成为中电新能源第一大股东，而原大股东中国电力新能源有限公司的持股比例，则由35.14%摊薄至25.93%。
　长电通过配售股权一举获得中电新能源第一大股东地位，令外界颇感惊讶。不过，一位接近长电投资公司的人士对记者称，对于长电来说，此次的投资仍只是战略投资，长电未来不会过多的参与中电新能源的具体运作。
　“这次投资一方面是属于长电对新能源产业的战略布局，另一方面也是希望通过与中电新能源的深度合作进一步增强长电在风电等新能源产业方面的经验，同时加强长电在新能源领域的行业影响力。”上述人士说。
　资料显示，截至2009年12月31日，中电新能源装机容量达105.58万千瓦，2009年净利润为15268.4万港元。
　中电新能源资本运作三步走
　“根据中电国际主席，同时也是中电新能源主席李小琳设定的中电新能源资本运作三步走计划，第一步获得资本平台，第二步是实现控股权，第三步则是启动国际市场融资，引入战略投资者。在此次引入长电后，中电新能源的融资功能开始逐步显现出来。”一位投行人士对记者说。
　上述人士对记者简要介绍了中电新能源资本运作平台的演进过程。中电新能源的前身为香港上市公司东成控股，原来主要从事物业投资及贸易和顾问等业务，由于业绩不振，在香港属于垃圾股行列。2006年，中电投以帝进入这家公司，成为第二大股东，并将公司改名为中电新能源。
　2007年，中电新能源以可换股票向中国电力购入多项新能源发电资产，包括中电福建100%股本及股东贷款，甘肃中电90%股本及股东贷款以及天瀚集团的56%股本。通过这一资本运作，中国电力在中电新能源的持股量由16.11%上升为34.82%，成为中电新能源控股股东。
　“目前新能源产业已经成为五大电力集团争夺的主战场，中电集团不太可能将新能源平台的控股权拱手让人，所以此次长电入资21亿港币并获得控股权估计只是一个过渡性的安排，后续中电很可能安排中电新能源通过换股吸收合并新的资产，从而重新获得控股地位。”上述人士说。
　事实上，不久之前，中电新能源行政总裁刘根钰曾对外界示，母公司中电投集团已经投得两个太阳能光伏项目，预计会由中电新能源旗下子公司负责，这已经暗示中电新能源将继续吸收来自母公司的新能源资产。
　长电新能源谋略
　“在国内几大电力集团中，毫无疑问，长电的资本和现金流是最为充沛的，而且它本身就是国内最大的清洁能源集团，并明确提出要将风电等新能源产业培育成集团第二支柱产业，虽然目前在新能源领域五大电力集团走在更前面，但长电未来的潜力不可小视。”海通证券分析师陆凤鸣说。
　据记者了解，目前三峡集团旗下共有两家专业从事新能源开发的公司，分别是长江新能源开发有限公司以及中国三峡新能源公司。
　2006年成立于上海的长江新能源开发有限公司主要从事风力发电等新能源相关业务。目前已建成浙江慈溪49.5MW风电场及江苏响水201MW风电场等项目。
　而中国三峡新能源公司则是在去年7月，由合并至三峡集团的原中国水利投资集团公司更名而来，目前主要负责三峡集团风能、太阳能等新能源领域的投资、开发和运营，同时还将以风电场建设为龙头，发展风电制造业和风电服务业。
　“曹广晶在三峡集团内部会议上曾示，希望三峡新能源公司在3－5年内实现整体上市。”上述接近长电投资公司的人士说，“三峡集团将风电资产打包上市目前还没有明确的时间，目前对其他电力集团新能源的投资更多的是战略布局的考虑。”
　事实上，在此次入股中电新能源之前，长电还出现在刚挂牌不久的大唐新能源的战略投资人名单上，出资额为5000万美元。
　五大电力齐推新能源上市
　继2009年12月10日国电集团下属新能源平台——龙源电力成功在香港上市之后，去年12月24日，大唐集团旗下大唐新能源也在港交所挂牌。
　而华能与华电两大集团也计划今年将新能源公司推上港交所。
　事实上，华能新能源曾计划与大唐新能源同期挂牌，但在最后时刻取消了IPO计划。其宣布的原因是，“由于近期市场意外出现剧烈波动，决定暂停IPO。“
　投行人士指出，近期几大央企扎堆将新能源板块剥离出来到香港上市，而新能源业务由于处于起步阶段，利润不稳定且负债率较高，可能让投资者感到有些风险。比如，华能新能源计划为一项扩张计划而大举借债，这将使公司背上高债务，如果政府加息将加大公司的运营风险。
　不过，对于目前深处火电亏损泥潭的五大电力集团来说，火电上市公司的融资平台已基本处于冻结状态，因此，大力发展新能源产业并以此获得新融资平台已成为共识。
　华电集团旗下新能源子公司总经理方正示，华电新能源公司的上市工作正在紧张准备中，具体时间要看资本市场的状况，预计今年可成行，地点依然是香港。而对于暂停上市的华能新能源来说，上市的一切准备工作都并没有停止，随时有可能重新启动。
　“央企新能源板块竞相到香港上市，主要是在于香港的资本市场更为灵活，按照大陆资本市场的要求，一些公司短期内难以达到上市条件，而新能源产业对于融资的需求又十分迫切，因此就出现了扎堆到香港的情况。”国金证券新能源行业分析师张帅说，“未来随着新能源产业的逐步成熟，这些公司很可能会再次回到A股融资。”


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aynz--
综合多方面的信息看，长电入主中电新能源只是战略投资。当然，中电新能源的公告中已经明确表示将注入新项目，希望这些后续“运作”能为长电带来较好的投资收益。

自由健康快乐富有2011-01-25 06:52:31 [举报]
呵呵，又是一个长江电力的守望者。

Aynz2011-01-25 09:24:20 [举报]

呵呵，瞎操心呢......
以长电的巨大水电资源为基础，再通过长电与中电新能源之间刚签订协议的合作模式，以长电相对控股，国内主要清洁能源共同加盟，一个全球最大的清洁能源企业就能很快形成。

新浪网友2011-01-25 11:42:53 [举报]

以前三总朦胧的三足鼎立战略让人对长电失望，到今天长电唯一平台让人振奋，长电的后续发展真的可以让人遐想了。

Aynz2011-01-25 18:56:35 [举报]

虽然目前还不能肯定三峡集团将来一定走主营业务整体注入长电之路。但随着长电入主中电新能源，三峡集团过去给人们形成的那种“长电只能搞水电”的印象已经被打破。
长电的“想象”空间由此有了很大的拓展。但是，随之而来的投资风险也会相应增加。
不过，长电现有的结构和基本面太过透明；审慎地而有限地涉足一些新能源项目，把公司内部结构搞复杂些，把“水搅混”，让“外人”不再能象过去那样一眼看穿长电，这样有利于方方面面的“运作”。

齐心协力，打造一流清洁能源企业：寄语三峡集团/中电投战略合作(2011-01-24 23:19:04)
转载标签： 杂谈 分类： 长电与三总经营管理
近几日，中电新能源及长江电力双双发布公告，宣布达成合作协议，意欲共同打造“世界一流清洁能源企业”。许多朋友都将信将疑，说这只是“官腔套话”。这也难怪，人们早已对“只闻雷声不见雨点”的“企业秀”司空见惯了。

尽管如此，我还是真心希望这次的合作建立在双方企业管理团队的远见与卓越识之上；希望我们的长电/三峡集团，我们的中电集团/中电新能源，我们的国资委/能源局甚至国务院已经真正认识到：中国这样一个拥有十多亿人口且正快速粗犷发展的能源消费大国迫切需要一个“世界一流”的清洁能源企业。

三峡集团/长电的葫芦里卖的是什么药？(2011-01-22 12:39:01)
转载标签： 杂谈 分类： 长电与三总经营管理
近半年来，长电的对外投资似乎又开始活跃起来，先是与一家俄罗斯电企签订合作协议，后又作为策略投资者参与国电一家风电企业在香港IPO，近日又传21亿元入股中电投在港交所上市的新能源企业。不知三峡集团/长电的葫芦里卖的是什么药？

本来，中电与三峡集团多少也算是竞争对手，没有对方谁都能好好地活着，为什么要选择合作？是资金短缺吗？驱驱一个几十亿发电量的羽量级中电新能源对于中国电企龙头老大来说根本不算什么，中电单独维持其运行与发展应该不会有多少问题。更何况从报道看，中电新能源的运营状况在迅速改观。

双方在合作签字仪式上的对外“告白”有些耐人寻味，“双方将通过强强联合、优势互补，努力打造世界一流的清洁能源企业”。正如前面已经说的，仅仅几十亿度年发电量的中电新能源怎么能成为“世界一流清洁能源企业”？真要把一个“混血儿”培养成OBM？！（^_^)

李小琳的解释让人摸不着头脑，“双方的合作，既是从国家能源战略和企业自身发展的需要出发，同时也是根据国务院国资委关于大力推进中央企业加强合作、优化资源配置、共同做强做大的精神，推进央企强强联合的又一次积极尝试。”到底是双方“自由恋爱”，还是国资委轶点的“鸳鸯谱”？

曹广晶的讲话则“似乎”有些“跑题”，“中国长江电力股份有限公司作为三峡集团的电力生产和资本运作平台...公司以向社会提供优质清洁能源为己任，主动履行企业社会责任，促进企业与社会的协调发展。”怎么让人听着三峡集团/长电是在“履行责任”？这种责任的履行是因为什么？是因为三峡集团原定的战略架构做了某些调整，转而让长电成为其“电力生产和资本运作”的（主要或唯一）平台，还是因为投身新能源符合人类应对全球气候问题的共同需要，亦或是因为三峡集团/长电在这次合作中做出了某些“牺牲”？


最后，给各位新老朋友拜个早年！

数字世界2011-01-22 14:07:51 [举报]

恩，应该有后续资本运作。同时入股的方式也不清楚。

Aynz2011-01-22 21:59:04 [举报]

就是说呢，都好端端的，怎么吃饱了撑的，突如其来地搞什么“合作”......
“世界一流”虽说存在“套话”的可能，但仅两家的实力，即使没有国资委的推动，若真要齐心协力朝这个目标努力也还是有这种可能性的。

希望＊等待2011-01-22 22:03:50 [举报]

句句有深意啊

长河落日2011-01-23 00:00:17 [举报]

是不是乔老爷乱点鸳鸯谱??难说.
不是事情有背景,而是人家有背静.

长河落日2011-01-23 00:03:43 [举报]
”，“中国长江电力股份有限公司作为三峡集团的电力生产和资本运作平台...公司以向社会提供优质清洁能源为己任，主动履行企业社会责任，促进企业与社会的协调发展。”----不经意间,小股民买了个"平台".是为大股东进行资本运作平台.

新浪网友2011-01-23 01:47:41 [举报]

wh0708
问的有道理，切等详细方案出笼，才能释惑。应该有名堂。