回12楼，不矛盾，之所以说大盘1664点破有可能是针对市场中80%个股无投资价值而言，且新股高PE发行，更加重要的是[B]实体经济中房地产至今没有调整，让人心有余悸，[/B]地产行业牵连的各个行业过多，面广，经济减速后有关个行业股票的目前PE值必然向下修正，假设美圆进入上升通道（如果未来加息或人民币贬值，会是刺破地产泡沫的导火锁吗？难说！），潜伏与国内大量不明热钱会做如何决定？所以什么事情都有可能发生！而对于长电估值比较看目前处于1000点附近，无论破与不破6.80元都不是很重要了，就目前长电价格而言，当年580007长电配股权证行权的人和三总定向增发（同时2级市场买入）和四大管理层买股后的价格全线被套，7.37元-60月均线今日破后，5年内市场参与者没有赢利，估值和市场成本看，已经给你安全底线。市场交易者往往被市场情绪所左右，然我等要做的是不要做市场交易主体！
回13楼：那些不利因数在2005年-2006年的时候就提过无数次了！要说投资长电最大的风险，在我看来是三总！[B][/B]

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2012年四川锦屏梯级电站和明年上半年向家坝都要陆续投运了，2013年西洛渡电站也要陆续投运，虽然说初期蓄水会和三峡电站争水，但总体后续发展会有利于三峡电站平期发电量的增加，几大电站在汛期到来藤出的调节库容是一个可观的数量级，每5立方水就可以增加三峡电站1度发电量，来自三总网站公开消息是长江电力2014年前持70万千瓦以上机组不低于56台，目前26台+6台地下电站，实际上等于明确2013年汛期前后收购在建两大电站，至于不管是什么收购方式！总不至于目前价格能够融姿？让我们默默等待2015年！

该贴内容于 [2011-05-25 17:37:32] 最后编辑

回youke135的17楼，你的见解很赞同，前面说过，不再赘述，900无论基本面，政策面，还是业绩，安全性底线还是有的，这也是本人还在坚持的理由，但是，正如你所说
“要说投资长电最大的风险，在我看来是三总！”这真是个悖论，可谓共鸣，900到这般境地，毕竟难脱干系，最近一段在本吧我也持此观点。说到底，是市场主体究竟为谁的问题。

分红后，价格接近6元多了
该空还是多？

还是要理清一下系统风险和非系统风险。系统性风险的管控决定于个人的投研体系，与个人的投资风格、配置趋向、资金管理直接相关。但投资者对非系统性风险往往以黑天鹅等突发事件等概而譬之了。

其实长电的非系统性风险巨大，这是长电自身所固有的、而且一直以来都存在的风险，近年来该类风险逐步显性（暴露），相信还将在相当长的时间内继续困扰长电。譬如大股东的道德问题、三峡工程的后期治理问题、经济转型期电价刚性穿越经济周期的问题（左右挨耳光或者被贡献的问题）、非理性预期（非理性定位投资属性或估值）问题、资产注入的方式和资产估值问题等等。
非系统性风险的管理，其抓手是对预期的管理和调整。比如给长电所定的介入价格6.8元（除权后要相应调整），其实就是一个现金池的定位，其流动性和安全、保值功能足以满足配置和资金管理的要求，至于股价上涨而滋生的投资收益，只能看做是超预期收益了，而能否如期配置成功，那是完全超越个人能力的，个人所能决定的只有等待或调整预期如左侧交易、分步配置了。毕竟投资绝不可以将自己错配于时间和安全的对立面，而非理性预期其致命之处恰恰在于此（hold money,shift risk)。


该贴内容于 [2011-05-26 09:37:15] 最后编辑