主题：阳江核电站股权转让 11家国企跨过受让门槛

阳江核电站股权转让 11家国企跨过受让门槛
2011-6-28 10:02:06　 国际电力网　

　　国内目前在建的最大核电站阳江核电站41%的股权即将出让，而国内可跨入转让门槛的仅有11家；站在11家企业的身旁，首只投资核电的产业基金呼之欲出。

　　“股权转让并不是临时起意，而是早有谋划。”6月27日，阳江核电的控股股东中广核集团（以下简称中广核）新闻发言人刘开新告诉记者。

　　中广核目前有两大股东：中广核占据70%的股权，剩余30%归广东核电投资公司所有，后者则为中广核的子公司。41%的转让股权从中广核70%股权中切出，且分成24%和17%两份，从而保证转让后中广核29%的股权依旧处于控股地位。

　　值得注意的是，在此两项于北京产权交易所挂牌出让的交易中，中广核要求受让方需是联合体的形式，且其中条件之一为“一家经国家发改委批准且符合其投资方向的产业基金”。

　　数据显示，目前获得国家发改委批准的产业基金仅有10家，而2010年初备案的有22家。

　　厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强分析，产业基金或会花落广东核电产业基金；作为同步，引进战略投资者的背景在于，随着国家对核电安全监管的加强及新建核电项目审批暂缓，“核电企业普遍缺钱”。

　　11国企争夺

　　北京产权交易所挂牌转让阳江核电公司41%股权的公告显示，17%和24%的股权，挂牌价分别为9.54亿元和13.46亿元，共计23亿元，挂牌期满日为7月19日。

　　“中广核的每个核电项目都会引进战略投资者，并不是中广核一家独建。事实上，并不只是中广核如此，另一核电企业中核集团同样如此举措，其目的无非两点：共享收益和风险共担。”一位接近中广核知情人称，无论是最早的大亚湾核电，还是广西防城港红沙核电站、辽宁红沿河核电站、福建宁德核电站、台山核电，均会出现五大发电集团、地方企业或外资的身影。

　　“"先有大亚湾后有中广核"，阳江核电自2005年开始运作，因为运作较早，故此一直没有引进投资者。”前述知情人士透露，核电项目需要两个法人业主单位，故此先前由中广核和广东核电投资公司共建。

　　阳江核电站于2008年底开始动工兴建，规划建设的6台百万千瓦级核电机组，是目前我国一次核准机组数量最多和规模最大的核电项目，总投资近700亿元人民币。

　　根据挂牌项目对联合体的要求，其中一项内容为：联合体其中一家为国有控股电力企业，2010年权益电力装机容量合计不低于1000万千瓦，2010年度的总资产合计不低于1000亿元，净资产合计不低于500亿元。

　　根据此一门槛，目前符合条件的仅有11家：华能集团、大唐集团、国电集团、华电集团、中电投集团、长江三峡工程开发总公司、粤电集团、浙能集团、神华集团、华润电力和国投电力。

　　林伯强表示，目前中国核电业格局中，除了传统的中核、中广核和中电投外，国核技、华能、大唐、国电等电力集团也纷纷涌入和参与投资、建设和营运，“其目的在于积累人才梯队及沉淀经验，为未来取得核电牌照做准备”。

　　继此前以62.5亿入股中核集团位处湖南桃花江的核电站后，华润电力一直寻求新的核电合作项目。该公司财务总监王小彬透露，“我们正研究与中国广东核电集团磋商合作的可能性。”

　　“关键是现在核电企业普遍缺钱。”林伯强称，日本核电事故之后，国内核电安全等级升高，安全设备及管理支出会大幅度上升，加之在建项目建设进度随之放缓，“晚发电就意味着减少了一大块收入”，一加一减之中，核电企业财务压力随之抬升，引入战略投资者势在必行。

　　产业基金试水核电

　　作为对受让方联合体的要求，中广核对产业基金的引入格外重视。如若产业基金得以最终导入，那么将成为首只国内投资核电的产业基金。

　　“就运行条件和利润回报来说，核电比火电、水电都要挣钱。”林伯强预计，广东核电产业基金的首个核电项目或投向阳江核电项目。

　　目前中国已试点十只产业基金，包括渤海产业基金、中新高科产业投资基金、上海金融产业基金、山西能源基金、广东核电基金等。

　　“纵使受让阳江核电17%的股权，也要付出9.54亿元的代价，哪怕电力企业出大头，产业基金的出资也要在亿元以上，这对目前的地方和其它的产业基金而言，压力都很大。”国内一位产业基金负责人表示，10只国家产业基金的募资额度都在50亿以上，但募资完成的寥寥无几，“更何况是其它产业基金？”其判断，入围联合体的或以国家产业基金为主。

　　广东核电产业基金总规模为100亿元，由中广核发起，分两期募集，中国银行、国家开发银行等为一期股东。

　　中广核集团一位负责人解释，该基金主要投资于国务院已核准开工建设的岭澳核电站二期、辽宁红沿河核电站、福建宁德核电站和阳江核电站。

　　事实上，由地方政府或金融机构所发起的产业基金虽如雨后春笋般遍地开花，但至今，除却渤海产业基金、绵阳科技城产业基金宣布募资成功外，其它产业基金仍旧面临着市场化运作与化解募资难两大难题。

　　“阳江核电倒是化解广东核电产业基金募资难的重要钥匙。”林伯强表示，阳江核电主体工程已初步建成，少了前期项目不确定的风险，“只需等待建成，直至上网发电即可坐享收益”。
来源：21世纪经济报道 作者：梁钟荣责编：energy打 印收 藏关闭

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中广核出售阳江核电41%股权
王荣
2011年06月27日13:30 来源：《中国证券报》

　　中国广东核电集团(以下简称中广核)日前在北京产权交易所挂牌转让阳江核电公司41%股权。公告显示，这部分股权被分拆为两笔挂牌，一笔是17%的股权，另一笔为24%的股权，挂牌价分别为9.54亿元和13.46亿元，共计23亿元。有分析人士指出，分两笔出售或为保障中广核的控制权。目前，中广核和广东核电投资有限公司分别持有阳江核电70%和30%的股权，如果出让这部分股权，中广核的持股比例将下降至29%。

　　对于受让方的条件，中广核要求较为苛刻。挂牌项目只接受符合以下条件的联合体受让：联合体的组成至少应包括一家经发改委批准且符合其投资方向的产业基金，一家国有控股电力企业；联合体2010年权益电力装机容量合计不低于1000万千瓦；联合体2010年度的总资产合计不低于1000亿元，净资产合计不低于500亿元；联合体成员应具有良好的财务状况，较强支付能力和良好的商业信誉。

　　业内人士指出，以2010年权益电力装机容量合计不低于1000万千瓦这一标准来看，五大电力央企和一些第一梯队的地方电企才有此资格。而该人士也指出，近年来，传统电力集团涉足核电的积极性较高，此前华润电力已与中核集团以62.5亿元投资位于湖南桃花江的核电厂，占该核电项目25%权益。

　　阳江核电有限公司主要为建设和运营管理阳江核电站于2005年设立。阳江核电站建设的6台百万千瓦级核电机组，是目前我国一次核准机组数量最多和规模最大的核电项目，总投资近700亿元人民币。该核电项目首期两台机组预计2012年左右建成投入商业运行。

　　资料显示，公司2010年资产总计140.88亿元，负债总计113亿元，负债率高达80%。以2010年8月31日为评估基准日，阳江核电有限公司净资产28亿元，评估价值56亿元，增值1倍。

阳江核电站600万千瓦装机，700亿投资，按20%资本金，需要股东出资140亿。

按中广核及下属公司持有59%的权益计算，需出资82.6亿，受让方需出资57.4亿。
实际受让方出资56*41%+（140-28）*41%=68.88亿。

在全额资本金情况下，受让方按68.88/57.4=1.2倍的原始资本金获得41%权益（后续增资按原始股东权益分摊增资额）。


该贴内容于 [2011-07-01 17:46:02] 最后编辑

三峡集团招核电人才了!

63人 核技术及应用本科及以上

64人核能科学与工程硕士及以上

65人核燃料循环与材料硕士及以上

中广核出售阳江核电41%股权，三总用57.4亿购买，三总增持还有钱吗？

看来，大家从盘面得到的信息是正确的。三总增持不超过3%，不了了之了！