主题：水电板块重组预期不强烈

王亮　深圳市太和投资管理有限公司投资总监、首席证券分析师

　　预测12月份CPI同比涨幅4%，同时预期2012年年中CPI回落至2%左右。11月份货币供应的环比增长出现企稳回升迹象。维持今年末、明年初央行仍需要下调法定存款准备金的预期。中国处于东亚模式国家资本主义和工业化的中期，日本明治维新和韩国汉江奇迹，集权体制下动用政治动员能力集中资源发展工业，中国还有很大产业升级空间，与日本八十年代的产业地位相差甚远，民众已尝到资本主义和市场分工带来的巨大的物质充沛，这不可逆转。目前股市处于绝对的底部区域，未来十年大牛市可期。因为中国在世界上的地位已经越来越重要，在全世界的资源分配中占有的优势也会十分明显，中国已经“学会”得到充分发展过的资本主义，历史总是沿着一定的轨道在前行，但这种轨道既不是既定的，也不是一成不变的。中国特定的物质条件、社会环境、可继承和利用的思想资源以及人类所特有的创造性活动共同推动着股市向前发展，这是历史潮流，中国的发展道路是不可阻挡的。

　　但是就电力板块而言，还是会受煤价的制约，目前的前景只能说“还好。”水电盈利情况受政策影响比较小，但是目前股价都不低，2003年的时候我所在的券商重仓长江电力，那时发行价比较低，行业增长也比较好。但是水电集约性不是太好，重组预期不强烈，我们去考察的时候，投资热情特别高，大家都在赚钱，也没想过要卖，存在央企与地方政府的博弈。


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实际是水电重组的层面在中央