金证顾问：底部阳星止跌企稳小露端倪

上证指数继昨日形成了“空方炮”的K线组合形态后，今日进行了惯性探底，并创出了2032.54点的调整新低。不过午后市场出现了探底回升一幕，截止收盘，大盘最终在底部以一根“小阳星”报收于2052.58点。且成交量高达507.6亿，较前一个交易日相比形成了明显的放量态势，意味着股指在向下探底的过程之中，下方的承接盘相对充足。

笔者认为，大盘在2050点附近收出的这根小阳星，意味着市场短线止跌企稳已经开始小露端倪，超跌反弹随时有可能启动。

首先，今日市场转融通业务试点正式启动，上百亿资金有可能在今日已经入市，并且可以引导转融资资金的持续进场，增加了市场资金流动性。同时转融通业务的展开也是完善我国资本市场基础性制度建设重要举措，对进一步树立价值投资理念，必将起到积极推动作用。同时，上周五证监会并未公布新的发审会安排，按照提前5天公布发审会安排的惯例，这意味着8月份A股IPO零上会。笔者认为，这种不常见的行为从某一个侧面来讲，管理层已近对普通散户提出A股只管圈钱不管股东利益的呼声表示将认真考虑，借机让市场的信心重新拾起，有利于后市止跌反弹行情的进一步展开。

其次，根据总部位于美国马萨诸塞州的基金跟踪监测机构EPFR统计，截至22日的四周时间里，离岸中国股票基金累计吸引了1.38亿美元的资金净流入，仅最近两周就流入9822万美元。7月底、8月份以来，海外投资人罕见地连续数周净买入中国股票，这种情况还是2月份以来首次出现。EPFR在全球跟踪的基金管理总资产超过17万亿美元。说明外资开始“潜伏”中国股市，对紧张若渴的A股市场来说，起到了雪中送炭的积极作用。

另外，从技术的角度出发，前期2319点与2132点两低点连成的支撑线，刚好处于今日股指收盘的下方，股指今日探底回升，在支撑线处形成小阳星，说明股指受到了较强的支撑。加上股指已经连续调整了4个月之久，市场处于严重超卖状态，技术上存在止跌反弹需求。

最后，回到今日盘中的表现来看，权重股行情的一日游并没有成真，今日继续担当起“护盘使者”的重任。其中，石化双雄走势平稳，涨幅均逾0.6%以上。同时整个金融板块均涨幅逾2.1%以上，受益转融通利好刺激，券商股更是在午后拔地而起，领衔上涨。个股方面，昨日冲锋陷阵的3D打印概念的相关个股有所降温，出现获利回吐局面。银邦股份跌停，中航重机跌幅逾9%，相关的激光概念大部分冲高回落跌幅惨重。整体上看，两市共有13只个股封住涨停，但同样存在16只个股以跌停板报收，表现出个股在今日开始出现热点题材转换过度的一种意愿，后市还需继续观察新的热点挑动的赚钱效应。所以在操作上，短线以观望为主，以不变应万变，等待市场止跌企稳的进一步明朗后再择机入场相对稳妥。（金证顾问首席分析师：陈自力）

湘财证券：大资金在等待基本面明朗

周四的大盘可以用权重股力挺指数，中小盘个股疯狂抛售来形容。截至收盘，在指数平盘报收的情况下，两市下跌个股与上涨个股的比为4:1，这种分情况是很少见到的。笔者认为，可以把这种情况理解为大盘已经跌不动了，部分前期涨势较好的个股正在完成最后的补跌。近一段时间笔者一致认为大盘下跌空间有限。但是，近期大盘的走势却始终不能有效企稳，笔者仔细反思大盘下跌的根源，觉得大盘下跌的根源应该与那些持有持有数百亿资金的机构的背景有关，在一些敏感事件没有清晰之前，这些资金不敢大举进场。相反，市场在悲观情绪的作用下，不需要太多的抛压指数就能震荡下行。

按目前大盘的情况判断，中线抛压的资金已经不敢再继续做空，一旦有利多兑现，踏空的风险是很大的。现在对大盘构成压力的是短线资金，他们进出速度较快，既不属于多头也不说与空头，在市场成交不大的情况下，他们的进出就会影响指数的变化。笔者认为，这类资金将会逐渐站到多方的队伍中，如果这样，大盘就具备力度较大的反弹能力。

操作上，笔者在博客多次提到的新蓝筹股多数已经具备了长期投资价值，投资者可以认真筛选，开始战略性建仓。而投资者手中被套的个股，可以等大盘反弹时寻机出局并将资金向新蓝筹股转移。