主题：传长江电力的换股方案

在此次整体上市中，另一个焦点问题是如何换股。公告资料显示，截至2007年底，三峡总公司净资产约1000亿，此外长江电力净资产约420亿(其中三峡总公司占62%股份，即约260亿的净资产)。据此推算，三峡总公司合计净资产约1260亿。

　　据了解，三峡总公司将通过换股模式实现整体上市，将剩余18台发电机组(或者其中大部分机组)通过换股注入上市公司。那么，三峡总公司将成立新的长江电力股份公司来作为整体上市的平台。

　　有分析人士指出，从主营业务和盈利能力方面而言，新成立的长江电力公司的净资产估值应该与原长江电力适用于相同的估值标准。按照这一原则，三峡总公司以其全部资产进入新成立的长江电力，则意味着1260亿净资产可以换取约96亿股。

　　在上述换股模式下，三峡总公司整体上市或许将采取至少1∶2.35的方式进行换股，加上红利调整为1∶2.5以上。

　　对于上述测算，记者致电长江电力证券部求证，截至记者发稿仍未得到回复。



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注入长江电力18台机组 三峡总公司加快整体上市步伐