主题：四领域尽享新一轮电改政策红利

[FACE]ico2.gif[/FACE]停滞了近12年的电改，近期再传新声。据悉，近日，《深化电力体制改革若干意见》第一稿已起草完成。7月8日，国家发改委体改司再度召集相关单位开会讨论该稿，核心内容包括两项：一是，按市场属性定位电网企业功能，意味着输配分开；二是，确立电网企业新的盈利模式，电网企业不再以上网和销售电价差价作为收入来源，而是按照政府核定的输配电价收取电网费。对此，分析人士认为，随着电力改革的不断深入，风电、水电、火电以及核电等四细分领域有望受益。今日特对以上四领域及其相关龙头股进行分析解读，以供投资者参考。

　　四领域尽享政策红利

　　火电 盈利水平稳健增长

　　目前，水电将迎来业绩高峰，火电盈利水平稳健增长，燃气长期增长空间大，电力燃气板块长期投资价值突出。建议关注：第一，未来成长性突出，受益于电价改革的水电股。如国投电力、川投能源、长江电力等；第二，明显受益于特高压建设，成长性良好的公司：如内蒙华电；第三，受益于国企改革，股息率较高、煤电联动落地后有望迎来估值恢复的公司。如华能国际、华电国际、国电电力等；第四，燃气公司推荐具有省级长输管网优势，气化空间大，充分受益于市场成长的联华合纤，布局面向多地，多种业务协同发展的金鸿能源、深圳燃气。

　　核电 关注两类股投资机会

　　个股投资方面，海通证券表示，建议把握两类股投资机会，一是中核、中广核、中核建、国核、中电投等核电巨头上市带来的资本运作机会，关注和以上核电巨头有关的上市公司，如中核科技、东方锆业、中核国际、吉电股份等；二是核电新建规模有望持续稳定维持在较高位置带来的核电产业链高景气的机会，关注相关核电设备公司，如江苏神通、中核科技、东方锆业、中核国际、久立特材、丹甫股份、抚顺特钢等。

　　水电 丰沛降雨提高业绩预期

　　今年以来，全国大范围降雨丰沛，各大水电项目水量充沛，使得市场对于相关上市公司的今年业绩表现十分期待。从中报业绩预告情况来看，乐山电力（400.00%）、三峡水利（100.00%）、川投能源（48.65%）等公司均预计中期业绩大幅向好。

　　对于行业的投资策略，上海证券表示，电力生产业5月份当月利润总额创近年来最佳水平。而水力发电企业今年1月份至5月份累计销售收入同比增长16.3%，累计利润总额同比增长16.3%。水电将是优先发展的领域，未来的可持续发展空间大。建议优先配置未来水电装机容量有较大比例增长的公司，以及母公司有优质水电资源资产注入的企业。个股方面重点关注：国投电力、川投能源、长江电力。

　　风电 迎来海上风电元年

　　业绩方面，在行业内已披露中报业绩预告的14家公司中，有12家实现预喜。其中，华仪电气预计中　　期业绩同比增长幅度最高，达到1500.00%。此外，吉鑫科技（550.00%）、金风科技（300.00%）、漳泽电力（154.15%）、大金重工（90.00%）、国投电力（70.00%）、沃尔核材（60.00%）、摩恩电气（60.00%）、通达动力（50.00%）等公司预计中期业绩增幅达到或超过50%。


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