主题：中国债务6月底比08年增长近一倍

外媒：中国债务6月底比08年增长近一倍 金融风暴将至
2014年07月23日 13:43
来源：参考消息网

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参考消息网7月23日报道外媒称，中国的总债务水平已攀升至其经济规模的2.5倍以上，凸显北京面临的艰巨挑战。目前北京正试图在不播下金融危机种子的情况下刺激经济增长。

据英国《金融时报》网站7月22日报道，渣打银行的一项新预测显示，这个全球第二大经济体的总债务与国内生产总值（GDP）之比在6月底达到了251%，远高于2008年底的147%。

报道称，与债务的绝对值水平相比，如此快速的债务积聚更令人担忧，因为其他经济体的经验显示，在如此短的时间里债务如此迅猛地增加，几乎总会有金融风暴接踵而至。

尽管这个比率的计算方法各有不同，但多名经济学家对这个新数字表示认同。就连那些计算方法略有不同的经济学家也表示大趋势是明确的。

“按新兴市场的标准衡量，中国目前的债务水平已经很高，少数几个债务比率较高的经济体全是高收入经济体，”研究咨询公司龙洲经讯的中国经济学家陈龙表示，“换句话说，中国在富起来之前就已经负债累累了。”

相比之下，美国在去年底的总债务与GDP之比约为260%，而英国为277%。按照渣打银行的计算，日本以415%的比率领跑全球。

报道称，2008年全球金融危机爆发后，中国成功地恢复了急转直下的经济增长，但代价是北京发现中国经济更加难以摆脱对信贷的依赖。

这种愈演愈烈的依赖没有任何逆转迹象，债务与GDP之比仅在过去6个月就攀升了17个百分点（去年底为234%）。而这个比率在去年全年攀升大约20个百分点。

德国《时代》周报网站7月21日报道以《中国以债抗债》为题报道称，在中国，欠银行钱是禁忌。谁要是想添置什么贵重物品，必须先挣到足够的钱。因此，消费信贷在这个世界第二大经济体至今依旧很少发放。


然而，报道称，中国还是有债务问题，而且问题巨大。国际金融专家预测，中国的债务总额为GDP的220%以上。该数值包括国家、企业和私人家庭的债务在内。

尤其危险的是中国债务的增长速度。美国信用评级机构惠誉计算，中国的整体债务在过去六年间增长逾60%。专家认为中国当前与日本上世纪80年代后期有相似之处。

报道称，对于警告中国可能发生南欧国家那样的债务危机的言论，中国政府在官方层面上一律予以反驳。北京称，中国与南欧有本质区别。中国的私人家庭负债不及西班牙，国家负债不及葡萄牙或希腊，负债的主体是国企。而且因为国企从国有银行借钱，中央政府可以随时命令下属的银行接手这些债务。

而且，中国的外债仅约为其GDP的10%，而外汇储备是外债的4倍。这意味着，中国领导层并不依靠国际资本市场。这给他们创造了巨大的财政回旋余地。

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土地收入占全国财政1/3 推动地方积极救市2014年07月23日 08:30
来源：地产中国网 分享到：267人参与 11条评论
“限购令”三年后自动退出历史舞台？

房价下降、楼市下行，谁最着急？

理论上，开发商应该受到最直接的影响，最着急的应该是开发商群体，但在本轮楼市的调整潮中，相较于开发商，地方政府在救市上表现得更积极。

多地掀起突破楼市限购令大潮

在实行了三年之后，楼市限购令正在多个地方以各种各样的形式退出历史舞台。

在20天之前，呼和浩特则成为全国第一个彻底放松楼市限购政策的城市。呼和浩特发文公布，居民购买商品住房(含二手住房)在办理签约、网签、纳税、贷款以及权属登记时，不再要求提供住房套数查询证明。

这一楼市新政被市场普遍解读为，呼和浩特楼市限购政策实际上被取消了。

还有一些城市通过放宽购房对象等方式，来突破限购令。南宁市房管部门4月份出台新规，从2014年4月25日起，广西北部湾经济区内的北海、防城港、钦州、玉林、崇左市户籍居民家庭可参照南宁市户籍居民家庭政策在南宁市购房。这即是说，可以在南宁购房的潜在客户增多了。

相对于公开发文，另外一些城市在松绑限购政策时，实施得更为隐蔽。

有媒体统计，2011年以来，共有40个左右的城市出台了楼市限购令，预计2014年除了京沪等一线城市之外，其他30多个城市都存在放松楼市限购的可能性。

除了突破限购令之外，地方政府救楼市还有其他手段。杭州前不久出台的“限降令”政策规定，如果商品房实际成交价低于备案价格超过15%，那么将通过技术手段限制网签，这被疑为托市。安徽铜陵市则宣布，在住房公积金贷款、契税补贴、外地居民购房落户等方面给予购房者优惠。

从开发商大力呼吁救市到政府主动救市

与2008年、2009年相比，今年的楼市救市路径大不相同。

最近8年，楼市遭遇了两次幅度较大的调整，一次是2008年底、2009年初；一次是今年。国家统计局的数据显示，2009年2月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比下降1.2%，环比下降0.2%；与此同时，房价环比下降的城市数量超过了房价环比上涨的城市数，其中，新建住房销售价格环比价格上涨的城市有17个，而环比价格下降的城市有36个。

2014年5月出现了同样的趋势。上海易居房地产研究院一份报告指出，70个大中城市房价近两年来首次由涨转跌，出现下行拐点。局部来看，5月份70个大中城市中，新建商品住宅价格环比下降的城市有35个，持平的城市有20个，上涨的城市有15个，这至少是今年首次出现了房价环比下降城市数量超过上涨数。

在2008年、2009年，楼市遭受了最近8年来最大幅度的房价下跌，当时开发商纷纷呼吁救市，甚至在2009年全国两会召开前夕，房地产商专门组织召开全国性会议，通过媒体等多个平台倡议救市。

不过，在2014年，地方政府在救市中上演的戏份更重。从出手时间上来看，今年的救市节奏比2009年更早。2009年地方政府大范围救市时，很多地方房价下跌程度较深，如2009年2月新建住宅环比价格下降的城市中，石家庄降幅为5.2%、温州降幅为4.1%、丹东降幅为3.7%、吉林降幅为2.4%；而在今年5月，全国新建商品住宅价格环比下降的城市中，最大降幅只有1.4%。

从救市决心来看，今年地方政府的意志也显得十分坚定。以呼和浩特市为例，该市最早在6月20日即发文松绑楼市限购政策，随之引发了强烈关注，而呼和浩特市方面以文件出现错误为由收回文件，舆论一度猜测，呼和浩特的救市或将难产，但在6月26日，呼和浩特正式宣布解除楼市限购。

政府救市缘于楼市趋冷超出预想

地方政府为何表现出比以往更强烈的救市意愿？

上海易居房地产研究院日前对35个城市2013年商品住宅现货的去库存化周期研究发现，35个城市中，排名前三位的包括呼和浩特、兰州和石家庄，其存销比数值分别为37、28和25。该数值越大，意味着商品住宅库存越高。换言之，呼和浩特属于去库存化速度最慢的一类城市。

上海易居房地产研究院研究员严跃进指出，市场降温，将加快地方救市的节奏。很多城市库存积压、房企上半年销售业绩不佳，都会倒逼地方政府主动进行限购政策的松绑。

更重要的是，这种市场的大幅降温似乎毫无征兆，完全超出了地方政府的意料。国家统计局日前公布的房地产销售情况变动图显示，2013年1—5月，全国商品房销售面积同比增幅还高达35.6%，销售额同比增幅也高达52.8%，但今年1—2月，全国商品房销售面积和销售额同比均为负增长，在今年1—5月，商品房销售面积36070万平方米，同比下降7.8%，商品房销售额23674亿元，下降8.5%，降幅不断扩大。

国家发改委宏观经济研究院相关负责人日前指出，2008年的房价变动，更多的是在长期的楼市调控作用下发生的，而如今短短一年时间内，在没有更进一步调控政策的背景下，市场发生了大幅反转，显然难以预料。

而在另一方面，地方政府对于土地财政的依赖，也越来越重。

财政部国有土地使用权出让收入数据显示，该数据在2013年为41250亿元，2012年为28517亿元，2008年则为10375亿元。

而同期，全国公共财政收入在2013年为129143亿元，2012年为117210亿元，2008年仅为61330.35亿元。

也就是说，从2008年到2013年，全国公共财政收入6年时间翻了一番，而同期土地收入翻了两番，土地收入增速明显更快，土地收入与全国公共财政收入的比值从1:6增长为1:3。

业内人士预测，在土地出让金作为地方政府收入来源支柱的前提下，地方政府很难坐视房价跌幅扩大，楼市趋冷，救楼市的动机依然存在，自然会加快救市政策出台。

国开行获1万亿再贷款定向支持棚户区改造
www.eastmoney.com2014年07月21日 09:41
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　　宏观经济“稳增长”持续加码。

　　早报记者注意到，国家开发银行(国开行)最近发布的一份新闻稿显示，至6月末，国开行资产总额达9.9万亿元，资产总额较一季度陡增了1.56万亿元。而历史数据显示，今年3月末，国开行资产总额为8.34万亿元；去年年底，国开行资产总额为“突破8万亿”。缘何陡增？多个信源的信息显示，上述1.56万亿元增量中，高达1万亿元“不正常的”增量是央行二季度给国开行的再贷款，用来支持国开行的住宅金融事业部发放棚户区改造贷款。


　　另据一财网援引知情人士的话说，国开行的住宅金融事业部将于本月底挂牌，而且该事业部的总负责人将由国开行现任行长郑之杰兼任。上述人士还表示，“住宅金融事业部将下设三个局，采取独立核算。”

　　随着宏观形势发生变化，今年4月2日，国务院曾举行常务会议，要求国开行成立专门机构筹资，“加大”棚改工作力度，推动经济“行稳致远”。今年6月26日，国开行宣布获批组建“单独核算”的住宅金融事业部，后者的任务就是为全国棚改提供成本适当、长期稳定的建设资金。

　　值得一提的是，虽然大力“输血”棚户区，但并不代表决策层面将会大规模“放水”，因为7月19日晚新华社发布的一篇稿件显示，“李克强重申宏观调控新指南：要‘喷灌’、‘滴灌’，不搞‘大水漫灌’”，希望在保持货币供给总体稳定的情况下，加大对特定对象的扶持力度。

　　回到棚改，上述资金支持对于操作棚改的房企意味着什么？昨日多位接受早报记者采访的业内人士称，由于前期已经投入了相当的资金做棚户改造、做保障房，现在不少房子也都建好了，因此现在最急需的不是资金，而是地方政府如何提供配套服务，譬如回购一些房子，把沉淀资金再盘活。

　　此外，目前房地产形势并不乐观，棚改的加速会不会加剧房地产的不乐观形势？对此，前述房地产业内人士称，由于房子定位不同，因此棚改对房地产形势应该不会有明显影响。

　　国开行4月以来8次通报棚改进展

　　其实，棚户区改造工作是今年初就既定的。住建部新闻发言人倪虹也曾在今年全国“两会”上透露，2014年政府工作报告确定，今年改造各类棚户区470万户，这一规模的改造需要超过1万亿元的资金。

　　但随着宏观经济形势变化，“稳增长”情绪进一步升温，4月2日，国务院常务会议确定，由国家开发银行成立专门机构，实行单独核算，采取市场化方式发行住宅金融专项债券，重点用于支持棚改及城市基础设施等相关工程建设。

　　不到一周，4月8日，国开行在京召开会议。国开行董事长胡怀邦称，要为棚改贷款建立“快通道”，力争4月底实现贷款发放1000亿元左右。

　　国开行官方网站信息还显示，紧接着，4月17日，胡怀邦又表态要求把支持棚改作为国开行改革推动力；4月23日、4月24日、4月30日、国开行又分别发新闻稿宣布支持辽宁、河南、四川等省份棚改；5月4日，国开行宣布前四月发放棚改贷款1079亿元，较去年同期增长388%。

　　6月26日，国开行宣布获得银监会批准组建住宅金融事业部，也即4月2日国务院常务会议所提的专门机构。国开行并宣布，作为国开行框架下设立的专门机构，未来事业部将按照“市场运作、单独核算、保本微利、高效透明”的经营原则，为全国棚改提速提供成本适当、长期稳定的建设资金。

　　至7月14日，国开行高调公布前6月棚改信贷数据：上半年国开行新增承诺棚改贷款6760亿元，是去年同期的18倍；发放2195亿元，其中，4月2日国务院常务会议以来发放1949亿元，同比增长433%。

　　更关键的当然还是，在这份新闻稿中，国开行透露出了前述资产总额陡增的信息，这也意味着住宅金融事业部加速落实中。

　　另据财新网报道透露的细节，前述1万亿元的再贷款期限三年，根据棚户区改造的进度放贷，年利率在6%以下。还款来源是国开行住宅金融事业部未来在银行间债市发行的住宅金融专项债券。